幸福财富：行为金融学的整体方法

几年前，我曾与财务顾问讨论过储蓄、消费、财务健康和生活幸福。我注意到，许多财务状况良好的人不愿意将他们丰厚的储蓄花在自己、家人和社区上，以改善他们的生活幸福，而不是牺牲财务幸福。

演讲结束后，顾问们找到我，告诉我削减开支、增加储蓄的迫切必要性、给成年子女钱而不要求他们偿还的危害，以及寡妇在丈夫死后不久不负责任地挥霍的鲁莽行为。

然而，一位顾问站在一旁，等着其他人离开。她说：“当你说‘伸出温暖的手比伸出冰冷的手更好’时，我突然哭了起来。”事实上，她跟我说话时眼里含着泪水。

原来，她借给儿子 27,000 美元作为大学学费，现在坚持要他按约定的时间还钱。母亲有足够的积蓄免除这笔贷款，而不会危及她的财务状况，但她认为按时还款对儿子有利，通过教会他财务责任，可以提高他未来的财务状况。然而，儿子现在经济拮据，职业生涯才刚刚开始，甚至没有钱给女朋友买订婚戒指，母亲的要求也破坏了他们的关系。

当我们能够履行当前和未来的财务义务、承受财务挫折并继续努力实现财务目标（如充足的退休收入）时，财务状况就会好起来。当我们过着令人满意、充满意义和目的的生活时，生活就会好起来。

我的书《幸福财富》讲述了我们通往财务和生活幸福的道路。这本书主要针对财务顾问，丰富他们的知识并增加他们对客户的贡献。然而，我的书也针对顾问的客户和所有努力提高财务和生活幸福的人。所有读者都可以从金融、经济、法律、医学、心理学和社会学等许多领域的学者的研究中学习，所有人都可以从作家、记者和具有广泛经验的普通人那里学习^。1

生命福祉面临的最大风险

人生最大的风险不在股市。如果你想要真正的风险，那就结婚。如果你想要更大的风险，那就生孩子。

人们会笑，因为这个观点很明显。然而，当我们谈论财务幸福而忽视生活幸福时，这个观点经常被忽略。我写这本书的动机是反思我自己和他人的财务和生活幸福。我们需要财务幸福来享受生活幸福，但我们追求的是生活幸福。

生活幸福涉及许多领域，包括家庭、朋友、健康、工作、教育、宗教和社会。财务领域在这些领域中占有特殊地位，因为它本身就很重要，而且是所有其他领域的基础。我们需要财务来养活自己和家人，支付食物和住房费用。我们需要财务来维持自己和家人的健康，支付医生和医院的服务费用。我们需要财务来支付教育费用，这样我们才能获得高薪和令人满意的工作、职业和职业。我们甚至需要财务来体验和表达我们的宗教信仰。

人们对生活幸福感及其领域的相对重要性的看法各不相同。宗教是一些人生活中重要的幸福感领域，而另一些人则是无神论者。工作是一些人生活中重要的幸福感领域，而另一些人则数着日子等着退休。有些人为了家庭幸福而牺牲了财务方面的幸福感，选择灵活的工作时间安排以适应家庭。其他人则选择相反的做法，为了财务方面的幸福而牺牲了家庭方面的幸福感，长时间工作，远离家人。

优秀的理财顾问是幸福顾问，他们跨越了从财务到生活幸福的界限。事实上，如果理财顾问要争夺当今和未来的客户，他们必须发展成为幸福顾问，因为理财顾问的许多传统服务现在都已经是千篇一律了。理财顾问提供投资组合资产配置，但机器人顾问也能以更低的成本提供这些服务。理财顾问重新平衡投资组合，但机器人顾问也能以更低的成本提供这些服务。但机器人顾问不能成为幸福顾问，他们无法与客户建立情感纽带，而这种纽带正是幸福顾问对客户贡献的核心。

我故事中的那位女士本可以通过免除贷款来提高她儿子和她自己的生活幸福感，虽然在财务方面牺牲了一些幸福感，但在家庭方面获得的回报却超过了她所牺牲的。我希望她做到了这一点。

父母对生活幸福的支持：个人示例

听着那位女士的谈话，我反思了自己的财务状况和生活幸福。我于 1947 年出生在德国的一个流离失所者营地，父母是大屠杀的幸存者，我们于 1949 年来到以色列。我和妻子纳瓦于 1969 年结婚，当时我们都在耶路撒冷希伯来大学读书。

在我们结婚的几个月前，我的父母去见了纳瓦的父母。晚饭后，纳瓦和我被允许出去散步，我们的父母开始谈正事。谈正事意味着决定每对父母将为这对年轻夫妇提供多少经济支持，帮助他们支付公寓的首付。我的父母远非富裕，纳瓦的父母更穷，但正如我后来得知的那样，纳瓦的母亲对她父亲说：“无论梅尔的父母出多少钱，我们都会出。”他们从亲戚那里借了一些钱，然后再偿还。

并非所有父母都有能力抚养成年子女。父母必须像考虑成年子女一样考虑自己的经济和生活福祉。我父母的经济能力有限。

当纳瓦和我在纽约哥伦比亚大学攻读研究生学位时，我们有足够的钱维持学生生活。但在申请期间的某个时候，我担心我们不得不放弃我们的计划，因为我们没有足够的钱。我向父亲借钱。“我希望我能借给你钱，”我父亲说，“但你有一个弟弟和一个妹妹，他们结婚后也需要赡养。除此之外，我没有其他经济来源。”

几年后，我毫不惊讶地听到顾问们在演讲后谈到增加储蓄和减少支出的迫切需要。我自己的性格和许多顾问（或许是大多数顾问）一样。和他们一样，我的性格特征是尽责性；尽责性高的人有很强的自控力。

但其缺点是，即使投资组合充足，人们也会强烈厌恶支出，这种厌恶情绪会使一些人变成守财奴，在财务状况改善的同时，生活幸福感却降低了。

一位顾问告诉我，多年来，他通过放松父母灌输给他的严格消费禁忌，学会与他人分享他充足的投资组合，提高了自己的生活幸福感。这位顾问与他的客户分享了谨慎储蓄和消费的经验，鼓励他们与家人和社区分享他们充足的投资组合。分享充足的投资组合对父母和孩子都有好处。这也可以使顾问受益。许多成年子女在父母去世后不再使用父母的顾问。如果成年子女知道父母的顾问曾热情地鼓励他们与子女分享投资组合，他们可能更愿意继续使用父母的顾问。

不要回避痛点

每个人和每个家庭都有一些痛点，这些痛点会降低他们的生活幸福感，例如残疾的孩子、艰难的婚姻或严重的疾病。披露痛苦对于提供良好的咨询、在顾问和客户之间建立情感纽带以及增强顾问对客户生活幸福感的贡献至关重要。

我们一家人也难免会经历痛苦。我们的大女儿芭芭拉患有躁郁症。她的病多年来一直得不到诊断，在此期间，我和纳瓦的痛苦渗透到了我们的婚姻中，削弱了我们在这个领域的生活幸福感，超出了父母和孩子的范畴。

由于芭芭拉的情况稳定，我们现在的生活幸福感更强了。每次谈话结束时，她都会说“我爱你”。纳瓦作为全国精神疾病联盟 (NAMI) 的志愿者，继续改善许多患有精神疾病的人及其家人的生活幸福感。我们很幸运有充足的财务资源，能够在不限制预算的情况下支持芭芭拉，我们在家庭方面更幸运，因为芭芭拉的妹妹露丝爱她并支持她。

我不再觉得有压力，不敢吐露我们家人的痛苦。最近，当我向一位同事吐露这种痛苦时，他告诉我，几年前他的女儿遭受了创伤性脑损伤。他说，现在，他和家人的生活都围绕着支持女儿。我们互相同情和安慰，从同事变成了朋友。

几年前，我认识的一位顾问打电话来征求我的建议。他的小儿子刚刚经历了一次精神崩溃。他和他的妻子感到震惊和困惑。我邀请他们到我家和我妻子谈谈。我们描述了几年前我们同样的震惊和困惑，表达了我们的同情，并与他们分享了我们从自己的经历和他人的经历中学到的东西。

这位顾问现在负责照顾许多患有精神疾病的客户及其家人。一些患有躁郁症的人在躁狂状态下可能会肆意挥霍。这位顾问描述了一位因精神病而入院治疗的客户，他要求管理其资金的保管人撤掉他的顾问，以便他可以提取一大笔钱。当他的躁狂状态消退时，这位客户对自己的所作所为感到惊讶，并恢复了顾问的职务。由于担心复发，这位客户已指定一位值得信赖的人在继续之前评估他的请求。

在我的书中，我分享了自己对财务和生活幸福感的了解。我希望我的文字能帮助您反思自己和客户的财务和生活幸福感，并改善它们。

Meir Statman 是圣克拉拉大学的 Glenn Klimek 金融学教授。他的研究重点是行为金融学。他试图了解投资者和管理者如何做出财务决策，以及这些决策如何反映在金融市场中。他最近的一本书是《幸福财富：行为金融学的整体方法》，出版于 2024 年。

Meir 的研究成果已发表在《金融杂志》、《金融经济学杂志》、《金融研究评论》、《金融与定量分析杂志》、《金融分析师杂志》、《投资组合管理杂志》等众多期刊上。该研究得到了美国国家科学基金会、特许金融分析师协会研究基金会和投资管理顾问协会 (IMCA) 的支持。

¹ Statman，Meir，《幸福的财富：行为金融学的整体方法》，Wiley，纽约，2024 年