丝绸之路因其连接东西方的主要历史贸易路线而闻名。如今，人员和货物的跨境流动同样重要，新丝绸之路地区（亚洲和中东之间）居住着世界62%的人口，分布在50多个国家。与欧洲或美国不同，该地区不属于关税或货币联盟，因此跨境金融交易是对该地区效率和生产力的征税。因此，提高跨境交易的速度、成本和可靠性对于新丝绸之路的成功至关重要。

图表1：新丝绸之路跨境交易：贸易、货币和时间

下一代支付助力新丝绸之路

我们认为，只要该地区继续一体化，该地区不断增长的区域内贸易、跨境流动性和地缘政治就是变革的力量。新丝路在很多领域也是创新者，比如跨境快速支付网络。

这份题为《下一代支付作为超级充电站》的报告认识到改进数字支付解决方案有多种途径，而且挑战并不小。然而，新丝绸之路已经在这一领域取得进展，对全球支付系统和美元的影响可能是深远的。

数字支付解决方案的四个令人兴奋的机会

  • 跨境快速支付连接

    东南亚正在推动零售快速支付网络之间的连接，我们看到其他地区参与的机会。
  • 银行和支付服务提供商 (PSP) 提供的增强解决方案

    领先的金融机构已经在批发多货币跨境结算方面做出了改进。
  • 中国的双边流动和人民币 (CNY)

    中国是新丝绸之路沿线一半以上国家的最大出口伙伴，并正在努力增加人民币结算量。数字支付解决方案将发挥作用。
  • 将新丝绸之路与央行数字货币 (CBDC) 连接起来

    该地区的主要央行在跨境 CBDC 支付选项方面取得了很大进展，尽管这更多的是一个长期赌注。

丝绸之路数字支付未来的三种场景

1. 强大的金融集团

东盟国家之间的快速支付互联加速发展，很大一部分个人跨境交易即时结算且费用低廉。海合会、香港特别行政区和印度连接东盟国家的快速支付网络。银行和非银行 PSP 推出了一系列增强的解决方案，用于连接流动性和非流动性市场。

美元仍然是该地区的主要结算货币，但随着数字平台的完善，中国及其主要贸易伙伴之间越来越多地使用人民币。与此同时，CBDC 试点发现了由中国推动扩大人民币（包括电子人民币）在批发贸易结算中的使用所带来的可行商业机会。

2. 双边收益，但有赢家也有输家

新加坡与其他东盟市场的快速支付连通性得到改善，包括泰国、马来西亚和印度尼西亚，以及阿联酋和沙特阿拉伯，因为后者的雄心更大。多币种结算越来越多地用于主要双边贸易走廊，特别是中国、东盟国家和海湾合作委员会之间。

香港特别行政区和中国大陆加速金融​​一体化，电子人民币与现有的数字钱包一起越来越多地用于跨境交易。然而，除了主要国际中心之间的少数引人注目的交易外，CBDC 普遍难以获得吸引力，因为它们的商业案例未能产生足够的吸引力。

3. 监管和惯性扼杀努力

国内监管机构继续推动国内支付解决方案的改进，但没有兴趣谈判区域内连接所需的复杂协议。主要银行和少数较大的支付服务提供商是提高跨境支付效率的主要推动力，他们通过调整现有基础设施来实现这一目标。

在缺乏更快、更便宜或更安全的替代货币的情况下，美元仍然是该地区的主要结算货币。