「理财理什么」之二「投资者风险承受能力的认知」

我们来看看如何认识自己的风险承受能力，

风险测评这个事，很多人都做过，在开户的时候。测出来是个不管什么型的，乍一看有点扯，”小样的，我都不知道自己是什么型的，填个表你就知道了？“。说来也是，很多人在市场上涨的时候是激进型，九头牛拉不回来，盲目追高，看到别人挣钱了，自己就冲锋；市场下跌的时候又变成了畏手畏脚的缩头乌龟，听到别人说基金股票，把他们当成精神病人。这一切都源于对于自身风险水平的不了解，甚至对自己各方面都缺乏认识。风险测评其实就是给我们一个提醒，到底自己的风险承受能力是怎么样的，这些问题应该时常存在我们的脑海里，作为我们的风控之锚，也是你理财的定盘星。

其实国家的监管部门，也想到到了这一点，在2017年7月1日推出了《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》。

投资者适当性是指基金募集机构在销售基金产品或者服务的过程中，根据投资者的风险承受能力销售不同风险等级的基金产品或者服务，把合适的基金产品或者服务卖给合适的投资者。

基金募集机构向投资者销售基金产品或者服务时，禁止出现以下行为：

• （一）向不符合准入要求的投资者销售基金产品或者服务；
• （二）向投资者就不确定的事项提供确定性的判断，或者告知投资者有可能使其误认为具有确定性的判断；
• （三）向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的基金产品或者服务；
• （四）向普通投资者主动推介不符合其投资目标的基金产品或者服务；
• （五）向风险承受能力最低类别的普通投资者销售风险等级高于其风险承受能力的基金产品或者服务；
• （六）其他违背适当性要求，损害投资者合法权益的行为。

有个朋友老李，了解到私募基金收益高，无奈资金有限，便与其他几个哥们凑了100万，买了一只私募。疫情期间这只产品延期了，没有按时兑付收益和本金，老李慌了神。和几个兄弟一起去道私募公司，开始的时候公司和颜悦色，”我们也不容易，请大家宽限几日“。后来有的人担心是拖延战术，说”你们今天不给钱，明天法院见“。撕破脸之后，公司拿出了合同中投资者适当性的条款，”大家违规在先，你们的投资行为不受法律保护，你们都不是合格投资者“。老李一干人等顿时傻了眼。这不是虚构的故事，是发生在我们身边真实的事件。

法律法规是我们的保护伞、守护神，所以大家在填表的时候一定要认真填写，是为了保护自己的权益。有的时候销售机构的人员会让你把风险测评都写到最高的档位，其实是想让你买更多的高风险产品，当然这些产品的预期收益也一样的高。大家不要一时冲昏了头脑，放弃了法律法规赋予我们的权利。

附，

基金投资者风险测评问卷模板（个人版）

投资者姓名： 填写日期：

风险提示：基金投资需承担各类风险，本金可能遭受失。同时，还要考虑市场风险、信用风险、流动风险、操作风险等各类投资风险。您在基金认购过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金。

1、您的主要收入来源是

A 工资、劳务报酬

B 生产经营所得

C  利息、股息、转让等金融性资产收入

D 出租、出售房地产等非金融性资产收入

E 无固定收入

2、您的家庭可支配年收入为（折合人民币）？A 50 万元以下

B 50—100 万元

C 100—500 万元

D 500—1000 万元

E 1000 万元以上

3、在您每年的家庭可支配收入中，可用于金融投资（储蓄存款除外）的比例为？

A 小于 10%

B 10%至 25%

C 25%至 50%

D 大于 50%

4、您是否有尚未清偿的数额较大的债务，如有，其性质是A 没有

B 有，住房抵押贷款等长期定额债务

C 有，信用卡欠款、消费信贷等短期信用债务

D 有，亲戚朋友借款

5、您的投资知识可描述为：

A.        有限：基本没有金融产品方面的知识

B.         一般：对金融产品及其相关风险具有基本的知识和理解

C.         丰富：对金融产品及其相关风险具有丰富的知识和理解

6、您的投资经验可描述为：

A、 除银行储蓄外，基本没有其他投资经验

B、 购买过债券、保险等理财产品

C、 参与过股票、基金等产品的交易

D、 参与过权证、期货、期权等产品的交易

7、您有多少年投资基金、股票、信托、私募证券或金融衍生产品等风险投资品的经验？

A、没有经验

B、少于 2 年

C、2 至 5 年

D、5 至 10 年

E、10 年以上

8、您计划的投资期限是多久？

A、1 年以下

B、1 至 3 年

C、3 至 5 年

D、5 年以上

9、您打算重点投资于哪些种类的投资品种？

A 债券、货币市场基金、债券基金等固定收益类投资品种

B 股票、混合型基金、股票型基金等权益类投资品种

C 期货、期权等金融衍生品

D 其他产品或者服务

10、以下哪项描述最符合您的投资态度？

A、厌恶风险，不希望本金损失，希望获得稳定回报

B、保守投资，不希望本金损失，愿意承担一定幅度的收益波动

C、寻求资金的较高收益和成长性，愿意为此承担有限本金损失

D、希望赚取高回报，愿意为此承担较大本金损失

11、假设有两种投资：投资 A 预期获得 10%的收益，可能承担的损失非常小；投资 B 预期获得 30%的收益，但可能承担较大亏损。您会怎么支配您的投资：

A、 全部投资于收益较小且风险较小的 A

B、 同时投资于 A 和 B，但大部分资金投资于收益较小且风险较小的 A

C、 同时投资于 A 和 B，但大部分资金投资于收益较大且风险较大的 B

D、 全部投资于收益较大且风险较大的 B

12、您认为自己能承受的最大投资损失是多少？

A. 10%以内

B. 10%-30%

C. 30%-50%

D. 超过 50%

13、您的目前的个人信用记录属于以下哪一种？

A.        正常类客户：信用记录良好，无任何不良记录

B.         瑕疵类客户：信用记录基本良好，少量轻微的逾期记录， 但不影响债务的偿还

C.         次级类客户：信用交易记录有逾期情况，一定程度上影响债务的政策偿还

D.        禁入类客户：存在严重的不良记录，申请人履行债务的意愿或能力存在严重缺陷，以往债务已形成事实风险

还有几点要注意的：

• 1、风险承受能力评估是基金销售机构向投资者履行适当性职责的一个重要环节，并不能取代您自己的投资判断，也不会降低金融产品或金融服务的固有风险。其目的是借此协助您选择合适的金融产品类别，以符合您的风险承受能力。
• 2、若您的风险承受能力测评结果为保守型，将被确认为最低风险承受能力，根据《证券期货投资者适当性管理办法》规定，销售机构不得向风险承受能力最低类别的投资者销售或提供风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务。

风险承受能力评估问卷评估方法说明

为了帮助投资者能更好了解自身风险承受能力，选择适合自身风险等级的产品。根据中国证监会发布的《证券期货投资者适当性管理办法》规定，综合考虑收入来源、资产状况、债务、投资知识和经验、风险偏好、诚信状况等因素，设计投资者风险承受能力问卷个人版，通过标准化问卷和量化打分的方式确定投资者风险承受能力，并进行细化分类和管理。

产品风险等级与投资者风险承受能力匹配，遵循基金产品的风险等级和投资者的风险承受能力类型匹配的原则，根据中国证监会发布的《证券期货投资者适当性管理办法》的指导意见，将产品风险等级划分为

还有几个需要注意的事项，再提醒一下大家:

• 1、风险承受能力评估是基金销售机构向投资者履行适当性职责的一个重要环节，并不能取代投资者自身的投资判断，也不会降低金融产品或金融服务的固有风险。其目的是借此协助投资者选择合适的金融产品类别，以符合其的风险承受能力。
• 2、投资者所选择的产品的风险等级超过自身风险承受等级时，由投资者本人承担由此产生的投资风险。
• 3、风险承受能力评价结果的有效期为 1 年。销售机构会定期或不定期地提示基金投资者重新接受风险承受能力调查。
• 4、投资者新开账户时需配合接受风险承受能力测试，无测试结果的将无法进行开户和交易。

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