「韭菜热线」-开车与理财，选基金的三个指标

弗里曼 • 2020年9月23日 20:17 • 感悟 • 阅读 131

最近一周市场调整，大家的心情也有起起伏伏的，好像坐了过山车，咱们暂时休息一下，先听个小故事吧。

上周抓住了一个暑假的小尾巴，跟着家人去海边玩了几天。北戴河，北京周边的传统旅游目的地，可能是除了天津以外，最近能看到大海的地方了，许巍那个歌怎么唱的来着“每一次难过的时候，就独自看一看大海”。看看大海，换换心情，也换换脑子。

这回是自驾去的，路程大概4个小时。上了京哈高速，车就变少了，我开了定速巡航，一边聊着天一边往前走。这时候后面一阵轰鸣，一辆车加速而过，目测应该是150以上了，不断变换了行驶道，见缝插针，闪转腾挪，好生了得，一溜烟就消失在视线里了。后面在快下高速的时候，在ETC排队，发现这个车竟然也在隔壁的ETC，又相逢了。

想一想其实开车和理财是一样的，我们都有一个目的地，理财也是，我们希望能够在本金安全的情况下，挣到我们能挣到的钱，我们认知范围内和风险承受能力范围内的钱。当然每个人的目的地不一样，有的说我要年化10%，有的人说我能超越CPI就很满足了。但是在追求收益的过程中，又是很不一样的。就像开车，你的速度很快，这样就增加了风险，你的旅程就会有很多的不确定的因素，慢一点点，也许你会晚一点，但是你也会到达，大海还在那里等着你。究竟会差多少呢？因为十分钟、五分钟的时间，把自己和全家人的风险放大，想一想实在是笔很不划算的买卖。有个成语怎么说的“无欲速，无见小利。欲速则不达，见小利则大事不成。“

我们的目的是安全的到达终点，去看大海；而不是比拼车速，赛车；比拼车速是赛车手做的事情，而且在专用的场地，否则就成了飞车党，警察叔叔一样也会来问候你。我们的理财也是一样，对于普通的投资者而言，我们的目标是能够赚到我们能赚到的钱，且不能因为杀得眼红兴起，就忘乎所以了。所以在理财的过程中，要时刻牢记你的目标，这样在风险最低的情况下实现，就好了。

开过车的人都知道，开车的时候我们要看仪表盘，车速、转速、油表等等。那么买基金的时候有没有一些我们应该注意的指标变化呢？有的，下面我们来说说常见的三个指标。

第一，夏普比率。

先看看定义：

当投资组合内的资产皆为风险性资产时，适用夏普比率。夏普指数代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分超额报酬；若大于1，代表基金报酬率高过波动风险；若为小于1，代表基金操作风险大过于报酬率。这样一来，每个投资组合都可以计算Sharpe Ratio,即投资回报与多冒风险的比例，这个比例越高，投资组合越佳。

夏普是个风险收益的指标，通常用来衡量你承担了一份风险能够赚取多少的超额收益。这个超额一般是相对于你存在银行的活期来说的。这就是说，我们买东西货比三家，讲求一个性价比，那么基金也是一样的，基金比什么呢？因为每个人的风险承受能力不一样，好比开车，有的人在高速上能开120，有的人能开100，有的人只能开80，你让开80的人去开到120，并且持续2，3个小时，那么就是很危险的，增加了各种的不确定性，不仅到达不了目的地，还有自身安全的风险。

在自身风险一定的情况下提升单位风险收益，根据历史数据计算来的夏普就给我们提供了这么一个参考值，夏普越高越好

第二、最大回撤率

在基金研究中，一般使用最大回撤来描述产品可能面临的最糟糕情况。它的计算，就是在选定周期内，任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的回撤幅度最大值。

最大回撤通常是说，一只基金持有时可能产生的最大亏损幅度。这是一个非常重要的指标，也跟每个人的风险承受能力息息相关，同时这个指标在评价基金产品优劣，基金经理能力的时候，也是一个重要的指标。试想一下，如果一只基金最大回撤是30%，你买了1万块的某基金，跌到了还剩7000，你能承受吗？如果受不了，我们就选择一下其他的产品吧。一般情况下，这个数值越小越好。

第三、波动率

波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。

这个值说明了稳定性的问题，如果是在一天你去开会，客户说早上9点开会。那么在你选择交通工具的时候你就要衡量一下，是打车、公交、还是地铁。公交停靠站太多，也没有直达，通常都很慢，第一个被排除了；打车如果不堵，那么30分钟就到了，要是堵确实说不定，要是赶上一个路线不熟悉的司机，那可就坏了；地铁最稳，有明确的到站时间，上来再走几步就到了，那就选地铁吧！我们这个思考的过程，其实里面就在考虑波动的情况，因为地铁的表现最稳定，和期望值相差的最少。选择基金也是一样，除了看业绩的绝对值，还要看稳定性。波动率越小越好。

说了这三条，有的人是不是觉得好像在哪里见过，似曾相识的感觉？

没错，相信买基金的韭友都有感觉，在做风险测评的时候都做过这些啊。所以说，风险测评的用处还是很大的，它给了我们一个思考的机会和认识自己的线索，有点灵魂发问的意思吧？所以我们在做风险测评的时候一定要认真，在理财的过程里这些问题时不时的还要再思考一下，也许在不同的市场环境下，你的答案会不那么的一样。就像很多的事情一样，理财的收益很大的程度上源于对于自己的理解和发现，准确的认识到自己的风险承受能力，是第一个必修课。有的人牛市来了不管不顾，总是嫌收益低，不断的加仓；市场下跌的时候，原来说我能承受20%的亏损，实际亏了5% 就唉声叹气清仓退出。这些都源于对自己认识的不充分，这是理财路上的第一课，也是一门终身课，个中滋味，需要慢慢体会。