PCE

善恶天使和鲍威尔的肩膀 “‘我们对自己的经历有看法，并做出判断：‘这是好的。’‘这是坏的。’‘这是中性的，’达赖喇嘛解释道。‘然后我们就会做出反应：恐惧、沮丧、愤怒。我们意识到这些只是心灵的不同方面。它们不是真正的现实。同样，无畏、善良、爱和宽恕也是心灵的不同方面。’” – 达赖喇嘛、德斯蒙德·图图和道格拉斯·卡尔顿·艾布拉姆斯，《欢乐之书》 3…

美国国债距离抹去今年的损失仅一步之遥 今年上半年，美国国债经历了过山车式的波动，目前处于盈亏平衡的边缘。 彭博社衡量全球最大债券市场回报率的指标显示，截至周二，2024 年仅下跌 0.1%，而4 月份全年则下跌了 3.4% 。不过，这种下跌可能至少还会持续一天。尽管 5 月份新屋开工数据弱于预期，但随着美国市场在假期后重新开市，收益率有所攀升。 市场从四月份…

黄金能对冲通胀吗？从经验上看，答案平均是 否定的。但黄金与通胀的关系很复杂，因此  对其在投资组合构建中的作用做出任何笼统的陈述都是不明智的。 在这篇博文中，我提供了反驳黄金是可靠的通胀对冲工具的说法的证据。但我没有进行测试，因此不会因为其他原因而否定黄金作为分散投资工具的潜在价值。 淘金热 黄金价格近期的飙升已使其实际价格（经消费者价格指数缩减）升至 20…

黄金能对冲通胀吗？从经验上看，答案平均是 否定的。但黄金与通胀的关系很复杂，因此对其在投资组合构建中的作用做出 任何 笼统的陈述都是不明智的。 在这篇博文中，我提供了反驳黄金是可靠的通胀对冲工具的说法的证据。但我没有进行测试，因此不会因为其他原因而否定黄金作为分散投资工具的潜在价值。 淘金热 黄金价格近期的飙升已使其实际价格（经消费者价格指数缩减）升至 20…

关于美联储利率周期，有句老话：美联储上行坐扶梯，下行坐电梯。由于加息对经济有负面影响，美联储加息时通常比较有条不紊。另一方面，美联储降息历来更为激进，尤其是在应对经济衰退时。这次不同。 仅用于说明目的。 鉴于疫情导致的通胀飙升，美联储开启了 40 多年来最激进的紧缩周期——2022 年 3 月将联邦基金利率从零下限上调。从那时到去年 7 月，美联储总共加息 …

作者：Charles Schwab的凯文·戈登 (Kevin Gordon) ，2/21/24 相对热门的通胀报告可能只是昙花一现，但它们强化了美联储降息周期可能更加渐进的原因，这可能为股市提供更好的背景。 上周两份超预期的通胀报告令市场不安，并进一步调整了美联储降息的预期起点。在这里，我们深入了解一下消费者价格指数 (CPI) 及其组成部分，以及我们是否认…

作者：雷蒙德·詹姆斯的尤金·日耳曼 ( Eugene German) ，2024 年 2 月 20 日 首席经济学家尤金尼奥·J·阿莱曼 (Eugenio J. Alemán) 讨论当前的经济状况。 即使冒着一次又一次重复同一件事而听起来像鹦鹉学舌的风险，我们仍然认为此时这样做是合适的：“一个数据点并不代表趋势。” 但很明显，市场并不关心趋势，而是活在当下。…

通货膨胀是一个敏感的话题，鉴于分析它的方法有很多，投资者应该注意数据中存在的细微差别。 很难找到比通货膨胀更能抓住大流行后世界时代精神的主题了。出于正当理由，关于价格上涨的讨论无处不在——无论是美联储官员制定货币政策、消费者在商店和加油站面临压力，还是企业提高工人的收入。工资。 然而今年，围绕通​​胀的话题明显发生了变化。与一年前相比，价格上涨的步伐大幅放缓…

美国是一个消费驱动型经济体。但在过去的半个世纪里，面对社会和经济压力，美国消费者一直在疲软。 近年来，美联储的宽松货币政策和财政刺激刺激了消费，但随着疫情后通胀回升，这些措施已经过时，消费者支出恢复了增长下滑的长期趋势。这可能会导致经济衰退。 还有什么选择呢？美国的日本化，美联储、联邦政府或它们的某种组合人为地维持美国消费者的生存。 消费者驱动的经济 美国经…

作者：Michael Gladchun 迈克尔，在大流行之前，我们已经几十年没有看到高通货膨胀率了。是什么导致了过去几年我们看到的更高的比率？另外，哪些信号会影响您的通胀前景？ 过去几年通胀相对较高，很大程度上是疫情造成的供需失衡造成的。最近的通胀事件颇具特色。财政转移支付支持了总需求并有助于维持收入，而全面或部分封锁则限制了生产（总供给）。 我们在部门层面…

BEA 9 月份核心个人消费支出 (PCE) 价格指数显示，核心通胀率继续高于美联储 2% 的长期目标（3.7%）。9 月份核心消费者价格指数 (CPI) 公布较高，为 4.1%。美联储有记录使用核心个人消费支出数据作为主要通胀指标。要详细了解每个版本，请查看我们最新的消费者价格指数和PCE 价格指数版本。 首选通胀指标 美联储有记录使用核心个人消费支出数据…

他们为什么不按他们所说的去做呢？说说他们的意思？ 这些是英国“新浪潮”乐队 The Fixx 在其 1983 年的热门歌曲“One Thing Leads to Another”中提出的紧迫问题。据称，这首歌是为了起诉不诚实的政客而写的。但我越来越相信他们谈论的是密歇根大学消费者信心调查的受访者。 这项每月一次的电话调查向大约 600 名成年美国人询问了数十…

美联储的下一次利率变动及其“长期走高”的政策口号是基于高且粘性的通胀。通胀已从峰值大幅回落，但不足以动摇美联储正式暂停加息，当然也不足以开始降息。正如美联储提醒我们的那样，降息取决于实现 2% 的通胀目标。虽然没有明确说明，但经济活动大幅放缓或地区银行业问题再次出现也将促使美联储采取行动。 如果我告诉你 CPI 现在实际上是 2%，你会怎么想？美联储的政策立…