ETF

在理想情况下，固定指数年金 (FIA) 所依据的一组指数将在产品的整个生命周期内保持不变。顾问将进行研究、提出建议，并继续跟踪同一组指数。 然而，实际上，运营商有时会以“运力问题”为由，从进一步投资中撤回指数。这可能会导致顾问感到沮丧和痛苦，并引发投资者的疑问，特别是当他们付出巨大努力来理解一个一直带来良好回报的指数时。 顾问如何向客户解释，虽然看起来令人恼…

2020年，各国央行在直接市场干预的道路上迈出了巨大的一步。所有发达市场央行都在量化宽松（QE）计划中增加了直接购买公司债券的内容。截至2020年12月31日，欧洲央行（ECB）和美联储各自的资产负债表上持有2500亿欧元和460亿欧元的公司债券。 尽管这些资产不像政府债务总额那么庞大，但美联储进行货币政策干预的方式相当新颖。它购买了美国公司债券交易所交易基…

突然之间，随着数十亿美元以前所未有的方式涌入出售期权的 ETF，做空波动性交易又回到了华尔街。 由于今年股市的上涨无视衰退警告和美联储激进的紧缩政策，投资者一直在为一路上提供收入的防御性策略付出代价。这使得交易所交易基金领域的一个奇异角落拥有创纪录的 570 亿美元资产。 其中最受欢迎的是：做多股票同时出售衍生品的投资风格——如果标准普尔 500 指数横盘整…

A股的箱体震荡格局依然没有改变，有点像是摇煤球，把大家都晃晕了。刚刚燃起的希望的希望，又很快的落下去了。下一次再反弹的时候，相信那些砖家的打脸言论会少很多，因为他们的脸已经肿了。 最近的震荡其实也有一些趋势，振幅越来越窄，从拉升到回归的时间越来越短。这样给之前通过期权来操作的人也带来了一些难度。 这样的行情特别考验一个投资者的心态，其实到了这样的行情反而大家…

插图由II 投资者对更实惠的基金的偏好正在推动基金费用下降。 根据晨星公司的最新费用研究，共同基金和交易所交易基金的平均资产加权费用率到 2022 年将下降至 37 个基点，较上年下降 7.4%。这还不到 2002 年投资者支付的基金费用的一半，当时所有共同基金和 ETF 的平均资产加权费用率为 91 个基点。 2022 年费用下降 7.4%，也标志着自 1…

上个月，全球最大的资金管理公司贝莱德公司请求美国证券交易委员会批准一只现货比特币交易所交易基金——该基金将直接投资于数字货币，而不是通过期货市场。贝莱德与其他数十家规模较小的 ETF 提供商也提出了同样的要求，但迄今为止尚未成功。但由于贝莱德对现货比特币基金的需求不断增长，美国证券交易委员会的态度软化只是时间问题。 它应该。现货 ETF 将使投资者能够比现在…

由于每个人都可以使用交易所交易基金的数量和种类，投资者比以往任何时候都拥有更多的投资选择。想想一种投资策略，它可能可以在 ETF 中找到。但更多选择也意味着更复杂，庞大的 ETF 格局邀请投资者筛选近 3,300 只美国基金来构建投资组合。 这是一个很大的问题，也是一些投资者向投资顾问寻求帮助的原因之一。然而，对于顾问来说，这并不容易，这就是为什么所谓的模型…

自全球金融危机（GFC）以来，信贷市场已形成高度集中的买方结构。这主要是在监管机构的推动下，限制了金融机构在关键时刻提供市场流动性的能力。由于低利率和央行债券购买增加了公司债券发行量，提供流动性的便利比以往任何时候都更加重要。 因此，市场参与者转向交易所交易基金（ETF）来获得表面上的替代流动性来源，从而创造了一个新的重要买方投资者。然而，正如我们的分析所示…

介绍 “软件正在吞噬世界。” 风险投资家马克·安德森 (Marc Andreessen) 在 2011 年写下了这些话。从今天的角度来看，在 Alphabet、微软和 Meta 等公司主导股市的情况下，安德森的观察似乎站得住脚。 如果 11 年前贝莱德首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink) 对交易所交易基金 (ETF) 发表过类似评论，那么他今天看起…

《西江月· 井冈山》                  毛泽东 山下旌旗在望，山头鼓角相闻。 敌军围困万千重，我自岿然不动。 早已森严壁垒，更加众志成城。 黄洋界上炮声隆，报道敌军宵遁。 最近的消息面上纷繁复杂，可A股就是稳得出奇，在一个很窄的区间持续着箱体震荡，颇有种…

今年的全球行业分类标准（GICS）变化将包括多项重新分类，这将对几个不同的广泛行业的权重以及投资策略产生重大影响。 为什么 2023 年 GICS 变化很重要 虽然发生了一些小变化，但有一些关键的重新分类将对广泛的行业权重以及可能的投资者的投资策略产生重大影响。 以下是重大变化： Visa (V) 和 MasterCard (MA) 都将从技术领域转移到金融…

标准普尔 500 指数已进入新一轮牛市，但专家们对涨势能否持续感到争论不休。
人工智能炒作和美国公司的弹性收益推动了 2023 年的反弹。
但就在专家警告说美国即将陷入衰退之际。

今年以来，加密领域似乎经历了一生的起起落落，但与该行业相关的产品活动几乎不存在，分析师表示，投资者已经放弃了该行业，没有计划很快回归。 继 2022 年仅流出 3700 万美元之后，2023 年前六个月，在全行业反弹的情况下，追踪从比特币到 Cardano 的所有产品的全球交易所交易产品流出近 1.72 亿美元。相比之下，创纪录的现金流入近 100 亿美元彭…

人工智能的繁荣让正在寻求优势的对冲基金大获全胜。 彭博数据显示，价值 1.27 亿美元的高盛对冲行业 VIP 交易所交易基金（股票代码 GVIP）扫描 13F 文件以建立受欢迎的对冲基金精选投资组合，该基金在 2023 年迄今已上涨超过 16%。 相比之下，标准普尔 500 指数上涨了近 10%。 GVIP 2023 年的出色表现在很大程度上要归功于其持有的…

Bloomberg Intelligence 的一份报告显示，到 2030 年，与人工智能相关的交易所交易基金追踪公司的资产可能会增长三倍，达到 350 亿美元。 BI 的 Rebecca Sin 和 Breanne Dougherty 表示，全球此类 ETF 的数量也可能从目前的 56 只增加到 150 多只。 他们预测，由于中国“强大的人工智能努力”，中…

我们先看一个涨幅排名 再看一个跌幅的排名 这个全球的股指，就是一个红萝卜蹲完白萝卜蹲的游戏，去年跌的特别惨的阿根廷、委内瑞拉今年就挺猛。 那么问题来了，风水轮流转，何时到我家啊？为啥在先进排名里我大A总是不见踪影，在后进列表里大A和港股却频频现身呢？ 弗里曼来说说自己的想法， 1、第一类就是委内瑞拉、阿根廷、甚至是某些欧洲国家（以前有欧猪四国这么个说法，但现…

最近市场流行「狼来了」，无论中外。 国内的A股每周日都会发一大堆的预测： 「下周将迎来牛市起点！」 「X大券商研判，牛市来了！」 「重大利好！」 。。。 可每周五的时候，都是啪啪打脸，如此反复，似乎把大家的心气都给耗尽了。 狼来了，喊多了，也就不灵了。 海外市场也是如此，1月19日起，美债违约的大戏已经喧嚣了一阵，不过刚刚开始，每隔几年上演的这个戏码似乎都差…

今年的A股上窜下跳，除了在炒作中特估和人工智能的概念以外，很少有什么长线的主题。以往的价值投资者，也变成了趋势投资者。只要不是最后的接盘侠，那么韭菜就不是自己。这就像是鱿鱼游戏，不参加吧，在有限的投资范围内肯定亏损；参加这场炒作，还有一线生机。 那今年就没有能让人踏踏实实赚点收益的基金品种吗？ 其实还真有，今年的QDII基金表现的不错。据东方财富Choice…

人工智能的火越烧越旺，大家赚的盆满钵满，你看，之前被骂蔡狗的蔡经理又王者归来，成了蔡总。诺安积极回报今年以来的收益已经达到了65%，简直是一只名副其实的半导体概念基金。 生于忧患死于安乐，这种大赚的另一面也不免让人有些担心。这样的行情到底可以持续到什么时候呢？中国的股市都是结构性的，意思就是说在某个赛道起来之后，资金的聚集效应使得除了这个以外的赛道都会黯然失…

虽然春晚越来越没劲，但是这个春节很多人享受了一个久违的想要的假期，不管是旅游放松，还是与亲人团聚，难得的自由又回来了。 过节这几天与节前相比，弗里曼认为从行情的基本面来说并没有什么大的变化。弗里曼之前说了，A股的每一次的上涨都是结构性的，而且周期很短。这一次来说，延续的时间不好说，但是结构性这一点还是一样的。就像一个人，比如擅长看书背书脑子好使，但不擅长交际…

新半军是今年比较火爆的赛道，指的是新能源、半导体、军工。我们之前陆续的分析过新能源、半导体行业，中证军工ETF已经连续4个交易日上涨了，我们今天就来看看军工这个赛道的估值逻辑。 弗里曼结合中航证券、天风证券的两份研报来进行一下分析，这两家券商也一致的给出了强于大市，增持的判断。为何我国军工行业会迎来新一轮的上行周期呢? 1、夸张一些来说，最近十年，可以说中国…

今年5月26日，我们曾经关注了医药方面的投资机会。 医药的投资机会来了？ 经过了三个月的时间，从市场的交易方面有了哪些变化呢？ 截至8月5日，剔除今年新成立的基金，场内36只医药板块ETF产品的年内收益均为负值，平均收益为-19.17%。但是累计份额相较于去年年底猛增316亿份，年内资金净流入达97.89亿元，且多只产品规模创下历史新高。   &n…

今天，文章发出的时候，首批互联互通ETF就要上市交易了。在之前的文章，港股的好日子来了里面我们说到，中国证监会、香港证监会联合发布公告，互联互通ETF交易于2022年7月4日开始，这是一个值得纪念的日子。 以前香港作为大陆的门户，为改革开放做出了不可磨灭的贡献。当时香港的门可以说是往内开，资金、技术都通过这个门户进来内地；现在香港的门要往外开，普通投资者进行…

这几个周末，都有大新闻出来，简直是目不暇接，就这么一个个的消息似乎把市场的人气给拉回了不少，成交额又见万亿，不容易啊！ 刚过去的这个周末同样不简单，我们来看三条与港股有关的消息。 今年是香港回归25周年，是一个特殊的年份，也是疫后重生的关键之年。弗里曼来说说自己的观察和思考。 ETF的互联互通很多人比较的乐观，测算短期会给港股带来多少的增量资金，港股要开启新…

中概股绝地反击，与美股大跌形成鲜明对比的是，美股的中概股走出了自己的独立行情，与A股、港股并肩前行，真是身在曹营心在汉啊。 可惜的是，中概股基金的标志产品易方达海外互联网50ETF链接（QDII）C「006328」又限购了，单日最高只有300元。这是基金经理带着大家玩左侧的结构，带着大家抄底啊，除了抄底一概不许玩。 不过从另一个方面来说，被骂成中丐、丐帮之后…

昨天又迎来了一个大涨，最近的大盘在3000点上窜下蹦，真是锻炼大家的心理承受能力。一会担心钱会继续的缩水，一会又担心没了上车的机会。 之前在5月5日发的一篇文章里提到的一些观点和策略，大家可以回看一下，放到这周很多还是在应验的，继续有效。 预期的反弹来了，然后呢？ 最近看了一个某基金写的文章，全文就不贴了，有点洗地的味道，比福尔马林的味道还呛。其中引用了一个…

先说个题外话，前几天刚发了文章说大佬但斌空仓的事，结果今天就被微博禁言了180天，这个真是跟弗里曼一点关系都没有，哪有那么大的能量啊，看来还是要谨言慎行才是王道啊！ 最近一个月来，最火的基金非地产基金莫属了。 我们先来看看最近一个月以来全部基金的收益排名前十五，有十只与地产有关，当然这里面的有同一只基金的不同份额的分身。 再来看看最近一个月以来指数基金的收益…

这两年的市场一直不怎么好，就连基金经理也都跟走马灯似的来回切换。最新的是农银汇理的赵诣。 但是这个事有点奇怪，怎么说呢，吃相有点难看。 3月22号，在农银汇理没发公告的情况下，赵诣要离职的新闻就满天飞了。并且给出了明确的去向，泉果基金。 咱们先不说这一跳是好是坏，单就说没发公告，就发新闻的这个动作来说，就让投资者有点不爽。把持有人当成什么了?连糊弄一下都懒得…

这两天还挺魔幻的，我们见证了史诗级的暴跌和反弹，中概股一夜回魂。截至2022.3.16晚间，腾讯+23%，阿里-SW+27%，京东-SW+35%，美团+30%，网易-S+23%，拼多多+40%，微博+20%，各位投资者都见证了历史。 直接相关的就是金融稳定委刘鹤副总理的讲话提振了市场的情绪。这里面的内容值得大家反复的阅读、研究。 除了这次的讲话，另一个人，吉…

我们之前讲过指数基金作为被动投资的标的，也不是一成不变的，作为指数基金对标的指数成分股也会定期的更新，替换。具体的缘由可以参考一下之前的链接， 指数基金变脸季-2500亿的乾坤大挪移 我们今天着重的讲一下在当下这个时点，指数基金的调整对于持有这些基金的投资者有哪些方面的影响。 先以比较普遍的沪深300指数和中证500为例，我们看看2021年12月10日以后的…