银行业
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我们是否正走上日本那样的停滞之路？
在我最近的文章《日本的失去的几十年》中，我研究了为何日本的 GDP 低于 1995 年的水平，以及为何其股市花了 35 年时间才创下近期历史新高。 人们常说美国正在走日本的老路，即经济停滞、政府债务高企以及央行必须控制金融市场以维持经济和金融市场稳定。 这种观点不无道理。美国政府负债累累，预算管理越来越疏忽。此外，美国经济增长率 30 年来一直呈下降趋势，财…
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地方政府融资平台：中国经济面临的风险日益加大？
我们认为未来 12 个月可能会发生特殊信贷事件，但系统性银行风险很小。 过去30年，地方政府在推动中国经济显着增长方面发挥了重要作用，特别是在重要的物质和社会基础设施方面提供了大量公共投资。然而，在经济放缓和房地产市场不景气的情况下，负债累累的城市现在对中国的经济增长和金融稳定构成了潜在风险。 市场对地方政府表外债务的担忧再次浮现，据我们估计，地方政府表外债…
