量化

  执行摘要： AI 可以用于投资经理细化买入或卖出信号的分析，并通过模式分析从大量数据中提取信号。它还可以用于提高交易效率。 AI 的能力可以连接不同类型的數據，帮助发现隐藏的洞察并解锁投资者情绪。 在 Russell Investments，我们正在利用技术来简化我们股票经理研究过程中的量化部分。这使我们能够将更多时间投入到定性研究工作中。 AI 是投资…

罗布·阿诺特（Research Affiliates）的，11/11/24  要点 金融领域的革命性变革，与其他学科一样，不仅仅是新数据的出现，而是需要对现有科学知识和探究框架进行全面的重构。 现代投资组合理论（MPT）和其他新古典金融的基石并不总是有实证数据支持。这只会强化它们的变革性本质：利润可以在理论与现实世界之间的差距中找到。 在定量金融中，过度依赖…

我们来理解终值和现值。终值用来计算你存在银行里的钱是如何增长的，现值用来计算别人允诺将来付给你的一笔钱现在价值多少。金融资产和投资计划总是存在一个时间度量，某种意义上来说，金融资产的本质是时间。 一、终值。 终值是一笔资金在将来某一天的价值，这个价值包含了这笔资金所滋生的盈利（盈利可能是正的也可能是负的）。例如你在银行存款100元，利息是6%每年，那第一年后…

社乔纳森·莱文（Jonathan Levin）撰写，2024 年 10 月 16 日 机器学习在金融市场无处不在，我们倾向于将其与对冲基金投资的性感部分联系起来：买什么，卖什么，如何选择底部或顶部。但如果你运行一个价值数十亿美元的高周转率量化投资策略，那么关键问题往往是，“我如何避免因交易执行不佳而自食其果？”从这个意义上讲，预测交易量与预测价格同样重要。如…

高科技交易公司竞相抢占债券市场 他们压制了股市，夺取了一大笔外汇，并强行进入商品市场。现在，Citadel Securities LLC 和 Jane Street 等高科技交易公司正比以往任何时候都更深入地进军固定收益市场。 借助数字化浪潮和 ETF 的蓬勃发展，电子做市商（通过以闪电般的速度不断买卖来保持证券流通）正在扩大其在政府债券交易中的影响力，并最…

如今，大多数大型主动基金管理公司都拥有基本面和量化投资团队。从历史上看，这两个群体一直处于不同的孤岛，并且有充分的理由：他们对投资流程有不同的方法，并且使用不同的日常语言。 分歧的根源在于各自的教育基础。基本面投资者研究经济学并学习自下而上的投资过程，旨在确定单一股票的未来价值。量化分析师学习数学和工程学，并从大量市场数据开始，采用自上而下的方法进行投资决策…

对文本文件，readlines(filename)函数根据输入的文件名读入文件的各行为字符串数组，每个元素是一行，缺省行为会读入换行符但结果字符串不包含换行符，加选项keep=true可以保留换行符。用read(filename, String)将整个文件读入为一个长字符串。 用fh = open(filename)打开指定的文件用于读取，这里fh称为一个文…

自全球金融危机（GFC）以来，信贷市场已形成高度集中的买方结构。这主要是在监管机构的推动下，限制了金融机构在关键时刻提供市场流动性的能力。由于低利率和央行债券购买增加了公司债券发行量，提供流动性的便利比以往任何时候都更加重要。 因此，市场参与者转向交易所交易基金（ETF）来获得表面上的替代流动性来源，从而创造了一个新的重要买方投资者。然而，正如我们的分析所示…

资产管理公司需要现代、全面的替代数据策略来保持竞争优势，但寻找有效的解决方案比以往更加复杂和耗时。 用 Alt 数据解锁 Alpha 经验丰富的投资经理很早就认识到，在市场能够从传统的财务数据来源（例如美国证券交易委员会的文件、财报电话会议和季度报表）做出反应之前，找到可采取行动的信息变得越来越困难。获得这一优势越来越需要利用替代数据，这些数据可以涵盖从相当…

评估投资经理是一项具有挑战性的工作。否则为什么资产所有者会花费如此多的时间和资源（通常是在顾问的帮助下）来进行经理人搜寻？正确的经理选择和评估需要彻底的尽职调查，但相对简单的问题可以作为潜在投资经理的有用的初始考察。 在开始与量化经理进行尽职调查之前，资产所有者应该向该经理询问三个基本问题。如果经理没有提供足够的答复，他们可能不值得进一步考虑。尽管我们的重点…

公募基金的一季报出来了，应了那句老话，唯一的不变就是变化，我们要做的只有拥抱变化。 敢于调仓的基金经理业绩都不会太差？ 如果说去年是结构化行情的极致演绎，那么今年最大的结构化就是变化，唯有变化是不变的。去年靠着能源煤炭登顶的基金经理，今年早就不见了踪影，虽说前几个月似乎还有人采访新科状元，今年的配置方向。「依然还看好能源方向。。。」，结果不言而喻，脸都被打肿…

前言， 在日常的投资理财中，建立一套属于自己的投资系统至关重要。这里面不仅有「术」，还有「道」。以下这些书，是弗里曼之前投资理财的日子里读过的一些书籍的整理，由浅入深，逐步进阶，在这里整理成书单分享给大家。按照顺序来读，能看到哪一本就看到哪一本，如果暂时看不懂就先放一放，继续投入到我们理财的实践中来。过一段时间再看，你会有不一样的感悟。 1、小狗钱钱 当当网…

今年量化特别火，年初的管理期货，年中的量化策略基金业绩都很不错，新发的产品卖的也挺好。到了下半年机会依然不少，据说有的头部私募在香港做股指，翻倍都是小儿科，十倍是起步。我们今天不谈策略，说说人与机器的故事。 我们讲的没有「西部世界」那么写实，也没有「失控玩家」那么激烈，就是身边的小故事。 前几天去理发，洗头的小妹、理发师、收银，三位一体的轰炸。本来剪个头发是…

在我们学习理财的时候，会经常遇到一些指标：比如α、β、还有会遇到一些公式，如果是理工科的专业出身还好一些，如果是文科生的XDJM。。。再想想当年的数学老师，那简直是不堪回首的岁月 那么今天我们就请来数学老师，给大家补上重要的一刻，记不住过程的可以只记结果或者结论了。让大家在筛选基金、构建组合、 计算收益、度量风险的时候，更加的严谨，虽然我们不能像专业团队专业…