跟踪误差

在今天的投资环境中，主动管理和被动管理之间的辩论往往忽略了关键的一点：两者并非互斥。将被动基金纳入主动管理的投资组合中可以增强多元化、降低风险并优化回报。 通过采用混合的“基金团队”方法，投资者可以利用两种策略的优势，创建更高效的实现财务目标的投资组合。本文探讨被动投资如何补充主动策略，从而为客户和投资组合带来更好的结果。 以团队基金方式构建 robust …

数据更新于2024年10月25日

韭菜年年有，今年特别多。随着股市新一轮周期的开启，一波新的韭菜也跃上了潮头。弗里曼作为一个资深的老韭菜，在老韭菜们都来不及遗憾踏空，还在舔舐伤口的时候，给新韭菜们提个醒。 前几天有个重要的数据公布，继去年12月突破2万亿元后，仅仅用了9个月的时间，ETF市场再次取得里程碑式成绩，全市场ETF的规模达到3.41万亿元，较9月初增加6460亿元，较年初增加1.3…

数据更新于2024年10月10日

投资者倾向于从纯粹负面的角度看待指数基金的跟踪误差。当一只基金未能很好地跟踪其基准时，投资者会认为基金经理的工作可能很糟糕。 但这里可能还有另一个故事。也许基金经理允许一些跟踪误差作为避免应税事件的一种手段。毕竟，每次基金经理出售或重新平衡头寸以跟踪基准指数时，都会构成应税事件，从而降低基金的税后业绩。 那么，跟踪误差较低的指数基金税后表现是更好还是更差呢？…

尽管在 2022 年短暂恢复正常，但自 2020 年 COVID-19 引发的市场崩盘以来，股票因子策略相对于市值加权指数经历了绩效挑战。虽然对这些挑战有很多解释，但我们这里的重点是另一个问题： 是否有可能保留因子方法进行股权投资的好处和经济合理的基础，同时使因子投资组合的表现与市值加权指标更紧密地保持一致？   在回答这个问题之前，让我们简要回顾一下市值加…

我们之前讲过指数基金作为被动投资的标的，也不是一成不变的，作为指数基金对标的指数成分股也会定期的更新，替换。具体的缘由可以参考一下之前的链接， 指数基金变脸季-2500亿的乾坤大挪移 我们今天着重的讲一下在当下这个时点，指数基金的调整对于持有这些基金的投资者有哪些方面的影响。 先以比较普遍的沪深300指数和中证500为例，我们看看2021年12月10日以后的…