超额回报
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难以集中精力:头重脚轻的市场
难以集中精力:头重脚轻的市场 想象一下今年年初有两位策略师站在辩论台上。一位宣称股市将在上半年大幅上涨。另一位宣称股市将出现大幅回调。两位策略师都是对的。今年是两个市场的故事——一个在指数层面,一个在表面下。如下所示,主要平均指数在指数层面均未出现 10% 的回调;标准普尔 500 指数的最大跌幅仅为 -5%,纳斯达克指数为 -7%,罗素 2000 指数为 …
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做空糟糕的股票 = 糟糕的回报?
介绍 玩股票应该很容易:当经济繁荣时,买股票。当它恶化时,将它们做空。 选股也不应该费力——我们只需要应用因子投资文献中的指标。在牛市中,这可能意味着关注廉价、低风险、表现出色、小型或高质量的股票,而在熊市中,这可能意味着相反。 当然,在实践中,股权投资既不容易也不费力。 首先,即使是经济学家也无法真正确定经济何时从繁荣走向萧条。经济数据不是实时发布的,…