美国国债

美元是否会失去其地位？ 由查尔斯施瓦布的凯西琼斯，2025 年 2 月 13 日 在多年里，有关美国美元即将面临重大贬值甚至可能失去世界主要储备货币地位的预测一直存在。最近的贸易冲突再次引发了这种猜测。面临关税或关税威胁的国家正在讨论不再将美元作为主要贸易货币。去美元化，即不再将美元作为全球贸易和投资的主要货币进行交换，再次成为金融市场上的热门话题。 我们认…

近期美国国债收益率飙升详解 由 Russell Investments 的 Paul Eitelman, 1/17/25 执行摘要： 自 9 月以来，美国国债收益率明显上升，尤其是在收益率曲线的长端。 最近利率的上升主要是由期限溢价的增加驱动的。我们估计“利率将保持高位”的叙述是关键驱动因素，投资者被迫重新考虑的不仅是降息周期可能更加温和，还包括明年美国联邦…

美联储：进退维谷 首席经济学家 Eugenio J. Alemán 讨论当前的经济状况。 美联储 (Fed) 和市场对今年第一季度出现的略高的通胀反应过度。在那次恐慌之后，美联储在 6 月发布的点阵图中将联邦基金利率从 2024 年三次下调变为仅一次下调。与此同时，市场从 2023 年 12 月预期的 2024 年六到七次下调，到两个多月前仅仅一次下调。过度…

美国国债和财政状况 鉴于国会预算办公室 (CBO) 最近预测美国债务将如何增长，以及两党都打算在新总统任期内继续维持巨额财政赤字，财政可持续性成为一个热门话题，甚至可以说是激烈的话题。赤字通过发行国债来筹集资金。许多人认为债务危机1将很快发生，而且国债收益率必须上升以吸收新债务几乎已成定局。但是，由于债务的利息成本仍然相对较低，而且买家众多，因此短期内不太可…

交易员押注降息在即，美国国债引领全球债券市场上涨 由于经济放缓的迹象和近期股市暴跌引发了要求美联储加快降息的呼声，美国债券价格大幅上涨，进一步刺激了对收益率曲线趋陡的押注。 短期证券领涨，两年期债券收益率一度下跌 9 个基点，至 4.34%——为 2 月初以来的最低水平——降低了相对于基准证券的溢价。这些举措蔓延至欧洲市场，提振了德国国债和英国国债，并促使投…

世界老龄化加速对投资意味着什么 伊丹娜·阿皮奥曾在纽约联邦储备银行工作 15 年，研究主权债务危机的历史。如今，作为资产规模 1380 亿美元的 First Eagle Investments 的基金经理，她得出了一个结论：美国国债风险太大，不值得持有。 这一呼吁远远超出了备受期待的美联储降息时机。它与通货膨胀加快、政府医疗支出增加和赤字扩大的新时代息息相关…

作者：Edward Bolingbroke，2024 年 4 月 18 日 尽管负面情绪仍然在整个美国国债市场根深蒂固，但自去年11月以来美国债券收益率的最高水平正开始吸引一些机会主义买家。 美国国债周三上涨，两年期国债收益率下跌约 4 个基点至 4.95%，并削减了近期利率上涨的部分幅度。 摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.) 最…

作者：Shailesh Kshatriya，2024 年 4 月 16 日 执行摘要： 尽管美联储今年可能会降息，但由于经济表现强于预期，美国国债收益率仍然上升。 尽管第一季度通胀率略高于预期，但前瞻性指标的令人鼓舞的信号表明，整体通胀去通胀趋势将持续下去。 概率加权公允价值估计约为 3.9%，我们对未来几个月美国政府债券的前景仍然乐观。 债券市场出现了一些…

作者：Lisa Schneider，2024 年 1 月 23 日 执行摘要： 机构投资者可能需要考虑对优质股票的配置以及对政府债券的充分配置。 在 IBM 做出重新开放其冻结的 DB 计划的开创性决定后，DB 计划发起人可能希望重新评估其养老金盈余的使用。 DC 计划发起人应考虑探索退休收入解决方案。 包括医院和医疗保健系统在内的非营利组织应该考虑评估他们…

作者：彭博新闻社Selcuk Gokoluk 新兴市场借款人正纷纷涌入全球债券市场，在短短几天内出售了约 200 亿美元的美元票据，他们都清楚地意识到机会之窗可能会像打开时一样突然关闭。 从哥伦比亚到印度尼西亚的国家和发展中国家的公司纷纷利用形势的喘息机会锁定较低的借贷成本，因为有信号表明美联储可能即将结束其激进的加息。再加上全球最大经济体就业增长放缓，美国…

曲线长端的美国国债利率相对于公允价值模型高出 100 个基点。长期、低息国债的风险调整机会很有吸引力。 自新冠肺炎疫情低点以来，美国和全球的利率急剧上升。美国10年期国债利率已从2020年的略高于0.50%升至如今的接近5%。一个月前，我写了一篇文章，对金融界盛行的高利率说法进行了令人信服的反驳。虽然自我发表文章以来 10 年期利率又上涨了 30 个基点，但…

我们一段时间以来一直在推动延长曲线，然后问为什么我们认为长期利率会下降。随着经济的改善，短期利率是否有可能下降，而十年以上的利率仍保持较高水平？ 首先，一切皆有可能。我们发现自己正处于非常不稳定的时期，充满波动性和投资者的大量不确定性。当你观察美联储以往的加息周期时，通常会发现短期利率对美联储加息的敏感度高于曲线的较长端。图中的金线代表 1 年期国债，绿线代…

25.8万亿美元的美国国债市场就像世界金融市场的循环系统——其他一切都依赖于它。近年来，偶尔会出现堵塞，央行不得不介入以恢复资金流动。现在，随着国债价格根据联邦借款激增和长期利率前景变化进行调整，政策制定者保持市场健康至关重要。 诊断相对简单。几十年来，市场一直依赖一群所谓的一级交易商（目前有 24 家）在压力时期维持秩序。但在过去十年中，市场规模呈爆炸式增…

作者： Sagarika Jaisinghani，Alice Gledhill 随着全球金融市场因基准国债收益率达到 5% 的可能性而陷入困境，投资者心中的问题是：情况还会变得更糟吗？ 作为全球资本成本参考利率的十年期美国国债收益率正在迅速逼近 5% 的里程碑，这是自 2008 年市场陷入金融危机前几个月以来从未见过的水平。收益率接近 2.5%，削弱了几乎所…

作者：Ryan James Boyle 中国经济放缓的迹象正在意想不到的地方出现。 我记得很久以前与一位在德国战后重建时期长大的老人进行过一次讨论。他回忆起他这一代人对美国的好感：“一切好东西都是美国制造的！音乐、汽车、电影、登月！” 尽管我们的国家在有形和文化出口方面面临着更多竞争，但一种出口产品的需求仍然很高：美国国债。 美国财政部每个月都会更新其跨境资…

作者：Mario Stefanidis 对于新投资者来说，金融世界可能显得令人畏惧。但在众多的投资选择中，国债（通常简称为“国债”）是稳定性和可靠性的支柱。在本初学者指南中，我们将深入研究国债的基本知识、为什么它们通常被认为是金融体系的基石，以及可供投资者选择的不同种类。 从本质上讲，国债是投资者向美国政府提供的贷款。当您购买国债时，您实际上是在向政府借钱。…

我们预计，随着通胀持续降温，收益率将在今年晚些时候和 2024 年下降。 过去几个月，尽管通胀压力缓和，中长期国债收益率仍上涨了多达 50 个基点1 。有几个因素促成了上涨趋势： 经济比预期更具弹性，引发了人们对通胀反弹的担忧。 美联储进一步加息的风险仍然存在。 人们担心，由于财政赤字上升，需要发行的债券供应量不断增加，这意味着收益率需要上升才能找到买家。 …