美债

被监视的锅 即将到来的经济衰退似乎是众所周知的“被关注的锅”，尚未沸腾，天哪，它已经被关注了！无论有多少百万眼球在关注数据投资专家、经济学家、首席执行官、首席财务官、采购经理等，锅都不会沸腾。令那些大声宣称 2022 年初收益率曲线反转很快就会出现衰退的人感到懊恼的是，我们仍在等待。 如下所示，根据 2022 年 3 月 FOMC 会议的美联储点阵图，大多数…

投资者认为美国政府债务没有风险。为什么他们不应该呢？每一本经济和金融教科书、媒体和债券大师都这么说。 地球是平的，“健康雪茄”是一回事，这曾经是一个公认的事实吗？显然，这些事实和神话已经被证明是错误的，就像许多其他今天看来同样荒谬的事实和神话一样。 即使我们不能 100% 确信某件事是事实，“事实”也会在一个混乱的世界中提供稳定性。我们对稳定性的需求使得未经…

上周美国政府债券市场的大幅波动让人们想知道这不仅对股票等其他金融资产的前景产生影响，而且对经济和政策也产生影响。以下是我的主要收获及其后果： 上周的波动性与 2022 年和今年早些时候的波动性不同，因为它不是由收益率曲线的政策敏感短端（例如两年期国债）驱动的，而是由较长期债券驱动的。10年期国债收益率从3.92%飙升至4.19%，周五回升至4.03%，30年…

最近市场流行「狼来了」，无论中外。 国内的A股每周日都会发一大堆的预测： 「下周将迎来牛市起点！」 「X大券商研判，牛市来了！」 「重大利好！」 。。。 可每周五的时候，都是啪啪打脸，如此反复，似乎把大家的心气都给耗尽了。 狼来了，喊多了，也就不灵了。 海外市场也是如此，1月19日起，美债违约的大戏已经喧嚣了一阵，不过刚刚开始，每隔几年上演的这个戏码似乎都差…