票据
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适合长期投资的商品?
如果你只关注一年投资期内的收益和协方差,你可能会得出这样的结论:商品不适合投资组合。然而,在较长的投资期内,商品的效率会显著提高,尤其是在使用预期收益并保持历史序列相关性的情况下。 我们将展示大宗商品的配置如何随着投资期限而变化,尤其是考虑到通货膨胀时。我们的分析表明,投资专业人士在构建投资组合时可能需要对某些投资,尤其是大宗商品等实物资产采取更细致入微的看…
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投资回报并非随机
学术界对于投资期限如何影响投资组合配置存在明显分歧。在特许金融分析师协会研究基金会最近发布的研究中,我们深入探讨了这一主题。 我们发现,收益随时间独立的假设与历史证据不一致,无论是国内还是国际的股票、债券和另类投资。 这些发现表明,投资专业人士可能需要重新考虑他们的投资组合优化程序——包括均值方差优化(MVO)——该程序通常假设回报随时间是随机的。 风险与投…