盈利能力
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因子投资组合与市值加权指标策略，可以缩小跟踪误差吗？
尽管在 2022 年短暂恢复正常，但自 2020 年 COVID-19 引发的市场崩盘以来，股票因子策略相对于市值加权指数经历了绩效挑战。虽然对这些挑战有很多解释，但我们这里的重点是另一个问题： 是否有可能保留因子方法进行股权投资的好处和经济合理的基础，同时使因子投资组合的表现与市值加权指标更紧密地保持一致？ 在回答这个问题之前，让我们简要回顾一下市值加…
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保守主义：降低盈利因素的风险
盈利指标通常是寻找优质股票的主要关注点。但盈利能力并不是防御性因素，可能会让投资者面临公司激进的利润追逐以及其他意想不到的风险。 那么，如何降低此类风险呢？通过纳入一个额外的质量维度，我们将其归类为保守主义。通过将盈利能力和保守主义相结合，我们可以降低投资组合的下行风险，并提高其风险调整后的长期回报。 盈利能力并非“防御性” 盈利能力和质量通常可以互换使用。…
