盈利

由 Real Investment Advice 的 Lance Roberts, 1/15/25 我每年都会发布更新后的新年“投资者”决心版本。这个过程的目的是对过去一年我在改善投资组合管理实践方面做了和没有做的事情进行年度盘点。就像在新一年初制定的所有决心一样，未能达到目标是很常见的。 这里有一个很好的例子说明坚持承诺的重要性。在我职业生涯早期，我建造了…

股市展望：随着波动性上升，要抵制战术诱惑 尽管美国经济前景的不确定性和对科技巨头的重新思考导致市场剧烈波动，但第三季度全球股市仍上涨。在动荡的市场环境下，以及在决定性的美国大选前，我们认为投资者应保持战略重点，寻找能够推动长期回报的健康盈利增长来源。 在经历了上半年相对平静的市场上涨之后，投资者经历了动荡的第三季度。大部分不稳定因素是由美国经济疲软迹象日益增…

全力以赴利润预期泡沫 在每次资产价格投机性上涨期间——无论是互联网泡沫、房地产泡沫，还是最近电动汽车公司股价的快速上涨（和下跌）——华尔街策略师、分析师和投资者通常都会全力押注这一主题。 根据 Factset 的估计，1999 年底，标准普尔 500 指数的年度利润率预计为 8.5%。到 2000 年 9 月市场达到顶峰时，年度利润率估计值已跃升逾 4 个百…

莱文（Jonathan Levin）撰稿，2024 年 4 月 19 日 价值投资者、沃伦·巴菲特的导师本杰明·格雷厄姆曾说过，市场在短期内就像一台投票机，但“从长远来看，它会变成一台称重机”。在过去六个月里，强劲的美国股市一直处于投票机模式，而企业早就该开始称重了。 自 10 月下旬触及低点以来​​，估值扩张一直是标普 500 指数 23% 回报率的主要推…

作者： Jessica Menton Farah Elbahrawy，2024 年 2 月 20 日 就在为标准普尔 500 指数设定 2024 年目标几个月后，高盛集团策略师第二次上调了预测，反映出华尔街对盈利前景的乐观态度。 大卫·科斯汀（David Kostin）领导的团队在周五给客户的一份报告中写道：“利润预期的提高是此次调整的推动因素。”美国股指 …

要点 有利的季节性应该会带来顺风 市场可能误解了巨额盈利 由于情绪转为看跌，逆向催化剂 就像万圣节一样，这对投资者来说也是一个可怕的时刻——标准普尔 500 指数几乎进入调整区间（跌幅超过 10%），纳斯达克指数较近期高点下跌 12%，股票跌破 200 天的百分比移动平均线（~27%）处于年初至今的低点。股市回调从来都不会让人感到舒服，但正确看待它们很重要。…

作者：Charles Schwab的Kevin Gordon 迄今为止的盈利结果凸显了市场内部的强烈分歧，当前调整范围的持续恶化证实了这一点。 我们正处于第三季度收益报告季，因为市场面临今年最大的跌幅。由于标准普尔 500®、纳斯达克指数和罗素 2000 指数均陷入调整区间（较今年夏天的峰值下跌 10% 或更多），财报季可能是决定市场是否继续走低或能否企稳的…

许多刚进入银行和对冲基金交易大厅的人被鼓励阅读的第一本书是埃德温·勒费夫尔 ( Edwin Lefevre ) 的《股票作手回忆录》(Reminiscences of a Stock Operator)（1923 年）。这个故事强调了在交易中控制情绪的重要性，同时适应经常驱动市场的从众心理。以下两段引文反映了个人纪律和群体运动的双重主题： “迅速止损是投机的…

投资者不会愿意为看似低于平均水平的利润增长付出高于平均水平的估值。