牛市

由 Real Investment Advice 的 Lance Roberts 提供，日期为 2/6/25 随着总统选举的结束，市场和经济中出现了强烈的乐观情绪。特别是特朗普签署的近期行政命令，兑现了他“让美国再次伟大”的承诺。由于短期内市场动态主要由情绪驱动，作为投资者，我们不能忽视过去几周乐观情绪的快速转变。我们在上周末的“多空报告”中已经讨论过这一点…

持续两年的牛市真的结束了吗？ 在市场中，一年就像一辈子。两年也是如此，标普 500 指数目前的牛市已经持续了两年（截至几天前）。虽然这值得庆祝，但也许需要更深入地分析这轮牛市的独特性、它与以往牛市的不同之处以及它持续的前景。 在深入了解当前牛市之前，先了解一下它的起源是有益的。不难看出，每个牛市都是在熊市结束后诞生的。下面我们详细介绍了二战后标准普尔 500…

牛市与熊市：了解市场阶段 说到牛市与熊市，只需看一眼你的投资组合，就能知道你处于哪个市场。如果你的最后一份报告让你想抓狂，那么这可能是熊市。如果查看报告让你感觉“恰到好处”，就像金发姑娘一样，那么市场可能处于牛市阶段。 作为华尔街最流行的两个人物，牛市和熊市代表着市场周期的对立面：上涨的市场（牛市）和下跌的市场（熊市）。对许多人来说，它们象征着对立的市场力量…

牛市——可能才刚刚开始吗？ 我们上周五指出，过去几年，少数“超级资本”（超级市值）股票主导了市场回报并推动了牛市。在那篇文章中，我们质疑少数股票的主导地位是否能够继续推动牛市。此外，牛市反弹的广度仍然是多头关注的关键问题。我们在“糟糕的广度不断恶化”中详细讨论了这个问题 “尽管市场在势头持续的推动下创下历史新高，但其广度正在缩小。随着市场上涨，交易价格高于各…

在牛市期间，人们会发表很多评论，解释为什么这次有所不同，以及为什么投资者不应该担心市场调整。Fisher Investments 最近发表了一篇这样的文章。文章如下： “在标准普尔 500 指数去年上涨 26% 以及今年开局强劲之后，许多投资者担心——这也是可以理解的——本轮牛市是否会过早到来。 他们不应该。一个奇怪但真实的事实是，从统计学上讲，平均回报率—…

莱文（Jonathan Levin）撰稿，2024 年 4 月 19 日 价值投资者、沃伦·巴菲特的导师本杰明·格雷厄姆曾说过，市场在短期内就像一台投票机，但“从长远来看，它会变成一台称重机”。在过去六个月里，强劲的美国股市一直处于投票机模式，而企业早就该开始称重了。 自 10 月下旬触及低点以来​​，估值扩张一直是标普 500 指数 23% 回报率的主要推…

标准普尔 500 指数 2023 年将上涨近 18% 。1 也许这些收益会持续下去（或变得更好），或者市场可能会发生逆转。我不知道。 股市是不可预测的，尤其是短期的。 但重要的是要明白，即使在真正好的年份，你也很有可能不得不经历一路上的调整。 自 1928 年以来，标准普尔 500 指数全年上涨 10% 或以上的次数已达 55 次。在这 55 年中，有 23…

鲍勃·法雷尔 (Bob Farrell) 在美林证券 (Merrill Lynch) 担任研究主管数十年，使自己成为华尔街领先的市场分析师之一。他对技术分析和一般市场趋势的见解被奉为“要记住的10条市场规则”，并从那时起就被广泛传播。在这里，我们回顾这些永恒的公理以及它们如何帮助您获得更好的回报。 要点 投资者应记住，价格永远不会保持不变，调整是不可避免的。…

美联储在 3 月份收紧货币政策，将利率上调 0.25% 至 16 年高点 5.0%-5.25%，再加上量化紧缩（缩减资产负债表）导致许多经济预测者预测经济衰退。我一直收到顾问关于他们应该做什么的问题。 在回答这个问题时，我总是指出投资者要记住的最重要的见解：市场是前瞻性的；他们将所有可用信息纳入当前价格；经济衰退只是在事后由美国国家经济研究局 (NBER) …

在过去的半个世纪里，经济学家和市场参与者引入了越来越复杂的模型来解释股市的起伏。通过对公司盈利指标和无风险利率进行一些调整，这些方法可以很好地描述市场走势。 但是有一种更简单的方法来解释股票的表现。如果我们不再强调它们的金融性质，而是将它们视为高端消费品——例如奢侈手表——其价格由供需力量决定，那会怎样？ 股票在亚伯拉罕马斯洛的人类需求层次结构中占据较高的位…

周三的市场开始反弹了，科技股领跑，但这是全面反弹的开始吗?弗里曼目前还看不到很多的迹象。实事求是来说，我们在经历一轮技术上的熊市，牛熊交替是很正常的事情，那我们如何以正确的姿势来做「时间的朋友」呢？ 读史可以明智，我们就来总结一下历史上的牛市熊市，以及前人是怎么来度过这段难熬的日子的吧。 弗里曼在以前的文章里曾经写过一篇，「投资即修行」， 「投资即修行」-「…