波动

经济韧性支持周期性反弹 由 BlackRock 的 Russ Koesterich, 12/19/24   关键要点 2024 年是股市增长的一年，市场领导地位处于变动之中。自 9 月以来，周期性股票引领市场走势，选举后这一趋势因希望减税、去监管和回岸生产而进一步加速。 展望未来，我们认为在经济预期改善以及合理估值的情况下，市场可能会继续呈现周期性反弹。 尽…

 霍华德·托马斯·C. 撰写 当我们谈论股票回报时，大多数人认为个别股票应该产生正回报。这是因为股市在历史上已经超越了其他资产类别，如债券。但令人惊讶的是，大量个别股票的月均回报率——请鼓掌——为零。没错。Henric Bessembinder 进行的一项研究于 2023 年 4 月发表在《金融分析师杂志》上，发现个别股票在每月的回报率集中在零附近。事实上，…

固定收益展望：控制下降的策略 我们预计债券收益率将逐渐下降——但这可能是一个坎坷的过程。以下七种策略可能有助于投资者利用这一机会。 9 月 18 日，美联储启动宽松周期，降息 50 个基点，这是 16 年来的最大降息幅度。这一举措使大多数主要央行都进入了宽松阶段，但并不能保证收益率平稳下降。例如：美联储降息后，10 年期美国国债收益率实际上上升了。虽然我们预…

选举日前的最后冲刺：一切都已改变，又什么都没改变 华盛顿政策分析师兼董事总经理埃德·米尔斯 (Ed Mills) 指出，现实情况是，2024 年总统大选的结果很可能取决于关键摇摆州的少数选民。 一系列前所未有的历史性事件彻底改变了总统和国会竞选的候选人和动态——然而，在副总统卡马拉·哈里斯作为前总统唐纳德·特朗普的民主党挑战者进入后，竞选的关键问题和可能对市…

强调一致性以应对波动 在本文中，Russ Koesterich 分析了最近几周出现的领导层逆转和市场抛售现象，并分享了他对为什么强调具有一致基本面的股票是合理的看法。 关键要点 自 7 月中旬开始的广泛避险交易一直很剧烈，股市下跌约 10%。 造成这种情况的因素可能有几个，其中最主要的原因是市场参与者对经济衰退的担忧加剧。 虽然经济增长正在放缓，但我们认为经…

宽恕斧头 作者： Alexander Capital，7/2/24 你还记得那句老话吗：“如果一棵树倒在树林里，而没有人在那里听到，它还会发出声音吗？”那么，今天是 2024 年，我们有了这个问题的另一个版本，它同样引出了这个问题：“如果树枝从高处的树枝上掉下来，你是否会保持头脑清醒，抬头看，然后躲开？” 尽管这封信被标记为第三季度的说明性文件，但它更像是一…

市场波动即将卷土重来 过去 15 年是股市的神奇时期——但不要指望它会持续下去。虽然美国股市可能确实拥有市场目前预测的光明未来，但增长的代价将是更大的波动性。 自金融危机以来，单纯投资标普 500 指数就能带来丰厚回报，且风险相当低。除了个别月份表现不佳（尤其是疫情期间），其他时间都表现平稳。 与之前的 15 年期相比，回报率低得多，而且大多数月份的波动性也…

爱德华·麦夸里: 在我的前两篇博客文章中，我回顾了我在《金融分析师期刊》上发表的 论文中提出的新历史发现。相对于30 年前杰里米·西格尔首次提出“股票的长期价值”论时，现在已经出现了关于19世纪美国股票和债券回报的更好、更完整的信息。同样，得益于 Dimson 和其他人的工作，现在我们对国际回报有了更丰富、更完整的理解。 我在论文标题中总结了新的历史发现：“…

作者：Larry Adam，2024 年 4 月 23 日 关键要点 过度乐观预示短期回调 波动是长期投资的正常特征 一些疲软迹象并不令人担忧 保持冷静，继续前行！在长时间的平静之后，近期的波动性爆发引起了市场的关注，并暂时阻止了标普 500 指数近期的上涨势头。虽然市场波动可能令人担忧，但请记住不要惊慌——回调和波动性暂时飙升是很常见的。下面我们将从宏观角…

历史表明，股票大幅下跌后涨幅可能会增加 突然的市场低迷可能会令人不安。当它们出现在欧洲战争、40年来未见的通货膨胀、挥之不去的全球流行病以及激烈竞争的总统选举的影响的背景下时，如果一个人现在的神经有点紧张，这是可以理解的。 然而，我们从 2022 年 5 月的市场中看到的情况既是正常的，也是预期的。历史告诉我们，我们无法知道熊市的确切时间或规模。历史也告诉我…

投资者几乎普遍认为，如果股票投资组合遭受大幅损失，他们将无法实现目标， 但事实并非如此。 考虑下图，该图显示了过去 20 年来美国股市最大的年度回撤或损失，与该指数的年回报率重叠。你看到了什么？股市几乎每年都会下跌很多，包括去年。但尽管有这些损失，绝大多数时候股市还是每年上涨——股市下跌，有时跌幅很大，然后又很快恢复，通常在同一日历年之内。 纵观整个20年，…

2023 年全年，全球股市一直上下波动，但大部分都是下跌。这不是一个非典型市场，例如，2020 年的波动性要大得多，大多数股票资产类别当年的跌幅比迄今为止的跌幅要大得多。 但是，持续六个月（并且还在持续）的长期波动和净下降可能会给人们的心理带来负担。我记得 2018 年确实如此，当时我们看到几乎相同的回报模式最终在股票历史上最糟糕的圣诞夜达到顶峰。 在这样的…

在波动时期进行投资可能会很困难，尤其是当市场看起来很随意时。获得历史视角可以帮助投资者做出预期，并将事件重新构建到更合适的背景中。无论您是试图了解市场走势的长期投资者，还是考虑到经济低迷而担心您的投资组合，这里有每个投资者都应该看到的九张图表。 预计股市短期波动 1980 年至 2021 年间，标准普尔 500 指数每日 交易时段收盘时只有 54% 的时间出…

这是一组有趣的图表，特别会引起我们这些关注经济和市场周期的人的共鸣。想象一下，五年前，您在标准普尔 500 指数中投资了 10,000 美元。如果将股息进行再投资，但根据通货膨胀进行调整，那么今天它值多少钱？ 您的投资购买力已增加至 13,653 美元，年化实际回报率为 6.24%。 如果我们在 2009 年 3 月提出同样的问题，答案将是令人沮丧的 6,6…

我们认为新兴市场能够更好地承受波动性，并随着供应链的重新布线而受益。我们将新兴市场债务偏好从本币转向硬通货。 由于市场关注美国财政挑战，发达市场股票上周下跌，长期债券收益率飙升。我们看到长期收益率上升更多。 在最新的消费者物价指数 (CPI) 数据弱于预期之后，本周所有人的目光都集中在美国通胀上。我们看到持续的工资压力使核心通胀保持粘性。 上周的债券收益率飙…

当市场波动时（就像现在一样），投资者有时会感到不舒服。当您的投资组合暂时失去价值时，您可能会很想尝试通过停止常规投资账户存款来最大程度地减少损失。不幸的是，当谈到投资波动的市场时，感觉正确的事情往往是错误的。在这篇文章中，我们将向您展示为什么在市场波动的情况下继续投资很重要（甚至是有益的）。 在我几年前举办的一次投资研讨会上，我向观众展示了三张描绘不同市场行…

时间匆匆而过，不知不觉2021年的半年已经过完了。不知道你是如何感受，在疫情降临的这几年你是觉得时间变慢了，还是变快了，你的记忆变得丰富了，还是变得单薄了。 有的人说疫情就像是一场噩梦，恨不得赶快的结束，把之前这两年全部忘掉。但是弗里曼觉得，真的可以抹去吗？一个人如果活到100岁，2年也是50分之一的时光，既来之则安之，珍惜当下，顺势而为，不骄不躁，我想理财…