时间范围

投资回报并非完全随时间随机（即不遵循完美的“随机游走”）。这与常见的投资组合构建方法中的假设形成对比，例如均值方差优化 (MVO)，这些方法通常假设回报是独立且同分布的 (IID)。 在最近的特许金融分析师协会研究基金会简报中，我们证明了序列依赖性会对具有不同投资期限的投资者的有效投资组合产生显著影响。在本文中，我们将重点讨论规模、价值、动量、流动性、盈利能…

投资的风险和回报通常根据投资组合的名义美元价值来定义：美元收益、美元损失、美元波动性、美元风险价值等。 但这些仅与个人或机构投资者的实际目标间接相关。在投资期限内明确关注投资者目标并相应地管理资产是否会更好？我们相信这种日益流行的方法，并提出以下基于目标的投资的 4×4 上层结构。 四个目标 任何投资组合中的资产和负债应有助于： 流动性维护：拥有名义上安全且…