无风险利率
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阻力训练：测试市场弹性
六月和七月市场普遍活跃，因为参与者关注的是积极因素，而很程度上忽视了无风险利率上升和其他对资产价格产生负面影响的现象。ICE 美国银行美国高收益指数在 400 个基点 (bp) 期权调整利差 (OAS) 区间面临阻力，这与过去一年大部分时间的阻力一致。 但我们相信耐心一定会得到回报。为什么？因为市场的某些领域的发展超出了基本面的合理范围。势头和对错过机会的恐…
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建立有效的 CAPM：对当今市场意味着什么?
资本资产定价模型（CAPM）是 20 世纪经济学界的奇迹之一。事实上，其创建者因其努力而获得了诺贝尔奖，其见解自 20 世纪 60 年代以来一直帮助推动资产配置决策。直到今天，许多研究生院的金融学教授仍认为它是如何估值股票的福音。 当然，问题在于它在实践中并不总是有效。所以，我们做了一些修正。 正确衡量股权风险溢价 (ERP) 我和我的团队在过去的五年里研究…
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股票波动率会在2023年走到台前大显身手吗？
December 2022, Chicago / Hong Kong 写作此文时，世界杯正如火如荼地进行着。最大的冷门可以说是世界排名第51位的沙特阿拉伯队，击败了排名第三由Lionel Messi领衔的阿根廷队。对球迷来说，意想不到的结果是足球运动最大的快乐（或悲伤！）之一。但从赔率的角度想象一下。在比赛开始时，投注赔率显示阿根廷队获胜的预期概率超过90%…
