数据

罗布·阿诺特（Research Affiliates）的，11/11/24  要点 金融领域的革命性变革，与其他学科一样，不仅仅是新数据的出现，而是需要对现有科学知识和探究框架进行全面的重构。 现代投资组合理论（MPT）和其他新古典金融的基石并不总是有实证数据支持。这只会强化它们的变革性本质：利润可以在理论与现实世界之间的差距中找到。 在定量金融中，过度依赖…

在不确定性中，美联储拥抱数据依赖 蒂芬妮·威尔丁，皮姆科公司的阿利森·鲍德，11 月 12 日，2024 年 在一周内，美国大选和市场波动的背景下，美联储如预期般下调了政策利率 25 个基点（bps）。在这一噪音和近期宏观经济数据的总体积极信息中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调，经济下行风险已有所减少，但政策利率仍高于中性水平，这表明未来可能会有逐步的降息。尽…

风格机制是投资者最大的风险因素之一，仅次于整体股票风险。在成长型风格占据主导地位 15 年后，市场内波动性的回归促使人们对风格框架和周期性轮换重新产生兴趣。通过重新熟悉风格周期的动态，我们可以更好地理解这些投资组合的构成要素如何塑造我们的金融未来。 在本篇分析中，我将证明风格回报是市场真正的湾流，投资者不应忽视其强大的潮流。我将讨论三个基本但根本的问题： 1…

在不断发展的人工智能 (AI) 领域，趋势表明人们对更大、更强大的模型有着永不满足的需求。大型语言模型 (LLM) 已成为这一趋势的火炬手，体现了对更多数据、更多参数以及不可避免的更多计算能力的不懈追求。 但这一进步是有代价的，即碳成本，硅谷或其资助者没有充分考虑这一代价。 这个方程很简单，但也令人震惊：更大的模型相当于更多的参数，需要增加计算量。这些计算反…

在投资界，我们许多人将自己的投资组合视为不安分的婴儿，需要不断监控。普通投资者，尤其是自己动手的投资者，过于频繁地检查自己的投资组合，做出不必要的改变，很容易出现代价高昂的市场时机错误，并根据过度警惕的信息进行恐慌交易。下面的图表在社交媒体和电视上流传了无数次。它显示了各种资产类别整体表现与个人投资者表现之间的巨大差异。如果普通投资者简单地保持投资不变，而不…

即使经济数据令人失望，情绪变化也可能推动欧元区股市的表现。 根据亚特兰大联储的 GDPNow 预测，美国第三季度的经济数据目前正追踪接近 6% 的 GDP 增长，该预测根据当前季度的可用经济数据提供了对实际 GDP 增长的持续估计。相比之下，欧洲的数据显示经济可能重新陷入衰退。然而，股市对欧洲有利，今年欧洲股票的平均表现优于美国股票的平均表现，并且第三季度迄…

“如果你不能简单地解释它，那么你就没有理解它。” 复杂的机器学习 (ML) 也是如此。 机器学习现在可以衡量环境、社会和治理 (ESG) 风险，执行交易，并可以推动股票选择和投资组合构建，但最强大的模型仍然是黑匣子。 机器学习在投资行业的加速扩张引发了人们对透明度降低以及如何解释投资决策的全新担忧。坦率地说，“无法解释的机器学习算法[。。。] 让公司面临不可…

这周还没有过半，对于在疫情期间蓬勃发展的视频会议服务 Zoom 来说，这已经是糟糕的一周了。该公司正面临另一起隐私丑闻，这次是因为其使用客户数据来训练人工智能模型。最近要求员工返回办公室的要求对于Zoom 的同名产品试图帮助实现的完全远程工作生活来说是一个坏兆头。 是的，这家在似乎每个人都处于远程状态的时代成为视频会议代名词的公司现在表示，也许并不是所有事情…

当白宫公布七家人工智能公司签署的自愿安全和社会承诺清单时，有一点明显缺失：与这些人工智能系统收集和用于训练这项强大技术的数据相关的任何内容。很可能包括你的。 人们对复杂的生成人工智能系统给公众带来的潜在危害有很多担忧。他们对我们的数据所做的事情就是其中之一。我们对这些模型从哪里获取所需的 PB 数据、如何使用这些数据以及在涉及敏感信息时采取了哪些保护措施（如…

资产管理公司需要现代、全面的替代数据策略来保持竞争优势，但寻找有效的解决方案比以往更加复杂和耗时。 用 Alt 数据解锁 Alpha 经验丰富的投资经理很早就认识到，在市场能够从传统的财务数据来源（例如美国证券交易委员会的文件、财报电话会议和季度报表）做出反应之前，找到可采取行动的信息变得越来越困难。获得这一优势越来越需要利用替代数据，这些数据可以涵盖从相当…

介绍 课程采用蔡瑞胸（Ruey S. Tsay）的《金融数据分析导论：基于R语言》(Tsay 2013)（An Introduction to Analysis of Financial Data with R）作为主要教材之一。“线性时间序列模型”这一部分是教材的第二章和第三章的授课笔记，本章讲授时间序列的线性模型，包括： 一些基本概念 AR, MA, A…

疫情三年，终于来到了决战时刻，随着疫情管控的放开，身边的「羊」性也慢慢地多了。我想大家不必惊慌，加强锻炼，加强营养，相信科学，一定可以平安度过这一段时间。 除了疫情以外，这一段时间正值世界杯期间，铺天盖地的报道，为居家的人找到了一丝慰藉。 在北方，人们在排大长队囤药的时候，南方似乎已经先行一步，坐着飞机去抢订单了。再过几天2022年的中央经济工作会议即将召开…