政府债务

作者：Onsel Gulbiten Onsel Gulbiten 自 2007 年起成为 Putnam 固定收益团队的成员，负责分析宏观经济问题，包括通货膨胀、利率和政策发展。 周期性因素、经济失衡和政府债务增加可能导致通胀率保持在 3.0%–3.5%。 当疲软的劳动力市场数据最终到来时，美联储能否维持其鹰派的通胀言论令人非常怀疑。 随着美国债务计算恶化，私…

投资者认为美国政府债务没有风险。为什么他们不应该呢？每一本经济和金融教科书、媒体和债券大师都这么说。 地球是平的，“健康雪茄”是一回事，这曾经是一个公认的事实吗？显然，这些事实和神话已经被证明是错误的，就像许多其他今天看来同样荒谬的事实和神话一样。 即使我们不能 100% 确信某件事是事实，“事实”也会在一个混乱的世界中提供稳定性。我们对稳定性的需求使得未经…

通货膨胀成为2021年和2022年的突出问题。2022年夏季，美国通货膨胀率达到9%，通货膨胀是家庭最关心的问题。它对家庭预算的影响如此之大，以至于一些人表示，他们对通货膨胀的担忧超过了任何其他经济灾难——甚至是股市崩盘或深度衰退。 尽管通胀恐慌有所缓解，但政府债务和支出导致通胀的普遍观念并未消除。事实上，这种对通货膨胀的误解很好地说明了对政府债务的潜在误解…

当谈到美国的信用度时，很多人都在谈论政客们最近围绕债务上限采取的边缘政策以及随之而来的“对财政管理信心”的侵蚀，正如惠誉评级在周二将美国评级从 AAA 下调至 AA+ 时所说的那样。但也应该关注通货膨胀的作用，这种现象在长期冬眠后卷土重来，刺穿了国家固有的风险缺失的天真观念。 惠誉此次降级是标准普尔自 2011 年采取类似措施以来的首次降级。当时，包括沃伦·…