收益率曲线

收益率曲线告诉我们什么？ 持续时间最长的收益率曲线倒挂终于结束了。或者说已经结束了？答案取决于你如何衡量它。这只是我对收益率曲线倒挂作为经济指标的不满之一，但在我深入讨论之前，让我们先回顾一下。 收益率曲线回顾 收益率曲线显示了政府债券的利率与到期时间之间的关系。向上倾斜的收益率曲线被视为正常现象。常识告诉我们，投资者应该要求到期时间较长的债券获得更高的收益…

回归正常：收益率曲线 收益率曲线衡量短期、中期和长期国债收益率之间的差异。通常，短期收益率低于长期收益率。偶尔，这种关系会逆转，尽管这些情况通常很短暂。当前的收益率曲线倒挂是有史以来最长的，似乎即将结束。 短期利率上升是大量资产流入短期货币市场基金和国库券的催化剂。 此外，债券投资者目前处境艰难，因为他们试图应对美联储不断变化的政策和好坏参半的宏观经济数据。…

作者：John Sheehan，24 年 4 月 17 日 我们始终认为，接受市场提供的东西比努力争取回报更好。由于收益率曲线倒挂和我们的灵活授权，当前的环境让我们比以往任何时候都更容易耐心等待丰厚的回报。 美联储的行动加上经济的韧性，为固定收益领域创造了一个机会，这对于我们不受约束的使命而言是理想的。我们一直试图不仅通过谨慎的证券选择在进攻上取胜，而且通过…

作者：Josh Lohmeier 在这个利率较高的时期，要获取阿尔法并降低企业信贷风险​​，需要采取更精细的方法。富兰克林邓普顿固定收益公司的 Josh Lohmeier 揭示了一个动态的投资组合构建过程，该过程可适应各种类型的投资者，并可在不同类型的环境中重复。 要点： 在当前利率长期较高的环境下，我们认为需要更复杂的技术来捕捉阿尔法（高于基准回报的投资所…

作者：嘉信理财的库珀·霍华德 (Cooper Howard) 随着美联储准备改变方向，一直投资超短期证券的投资者可能很快就会面临“再投资风险”。 考虑到当今收益率曲线的形状，我们收到的最常见问题之一是：“当我可以通过短期债券获得更高或相似的收益率时，为什么我应该购买长期债券？” 这似乎有悖常理，但购买到期时间较长但与到期时间较短的债券或存款证 (CD) 的收…

作者：William Hester 近几个月来，经济学家对美国经济衰退前景的共识变得更加不确定。费城联储 (Philadelphia Federal Reserve) 表示，最近一项向经济学家询问下季度经济衰退可能性的调查显示，人们的预期从 2022 年底的 47% 高位回落至 34%。 不难看出为什么衰退预期发生了变化。从先行指标到同步指标的典型跟进尚未发…

当媒体谈到收益率曲线时，他们可能指的是国债收益率曲线。它是利率水平和投资比较的参考点。尽管国债可能是投资组合的组成部分，但利差产品通常是主要的固定收益资产。价差产品是指主要以保证金交易或与可比国债价差进行交易的证券。例如，如果 10 年期国债收益率为 4.59%，那么公司债券的交易价格可能为 4.59%，加上 165 个基点的利差，即收益率为 6.24%。国…

作者：AllianceBernstein的罗伯特·施瓦茨 (Robert Schwartz) 由于收益率曲线仍然倒挂，短期高收益策略对于具有防御心态的寻求回报的投资者来说仍然有意义。 美国和一些欧洲的收益率曲线倒挂已经有一段时间了。当然，这种情况不可能永远持续下去。最终，通胀应该会下降到足以让央行降低短期利率的程度。与此同时，我们认为，持续的收益率曲线倒挂意…

您应该持有现金还是投资市场？储蓄和类似现金的投资具有吸引力的收益率可能会让人倾向于持有现金而不是投资额外的钱。在经历了债券有史以来最糟糕的一年和股票第七糟糕的一年之后，这种犹豫是可以理解的。但在宣布现金为王并将资金存入 FDIC 受保银行账户之前，请考虑您的时间范围以及计划如何使用这些资金。如果这些资金在短期内没有指定用于任何用途，那么持有现金可能是短视的行…

下半年利率上升导致美国综合（“Agg”）基准指数今年迄今的回报为负。预计美联储（“美联储”）明年底降息可能会为债券投资者带来更积极的结果。但现在接近历史倒挂的收两篇，；、益率曲线的“牛市陡峭化”可能会使期限较长的债券的风险调整后回报落后于期限较短的债券。如今，“追求优质债券”意味着持有期限较短而不是期限较长的债券，因为疫情后债券市场的结构性变化可能会持续下去…

作者：Mario Stefanidis 对于新投资者来说，金融世界可能显得令人畏惧。但在众多的投资选择中，国债（通常简称为“国债”）是稳定性和可靠性的支柱。在本初学者指南中，我们将深入研究国债的基本知识、为什么它们通常被认为是金融体系的基石，以及可供投资者选择的不同种类。 从本质上讲，国债是投资者向美国政府提供的贷款。当您购买国债时，您实际上是在向政府借钱。…