大盘股

在机器人接管之前还有采矿用的股票宝石 由彭博新闻的尼尔·卡西尔，1/21/25 华尔街有很多关于人工智能取代分析师的讨论——这些分析师是银行和经纪公司的工作人员，向投资者推荐购买、持有或出售哪些股票。机器应该能够像人类一样做出这些推荐。更为重要的是，它们还应该能够覆盖更广泛的股票。 机器人还未来到，然而在此期间，数百家美国上市公司大多被分析师忽视。这使得投资…

由 Liz Ann Sonders, Charles Schwab 的 Kevin Gordon, 12 月 11 日 24 日 我们常常嘲笑关于“市场厌恶不确定性”的评论……仿佛曾经有过确定的时期。但当我们为 2024 年画上句号并展望 2025 年时，这次的不确定性或许超出了常态的范围。 祝你弄明白这个 当选总统特朗普的政策提案一直引发激烈辩论，但围绕这…

股市展望：随着波动性上升，要抵制战术诱惑 尽管美国经济前景的不确定性和对科技巨头的重新思考导致市场剧烈波动，但第三季度全球股市仍上涨。在动荡的市场环境下，以及在决定性的美国大选前，我们认为投资者应保持战略重点，寻找能够推动长期回报的健康盈利增长来源。 在经历了上半年相对平静的市场上涨之后，投资者经历了动荡的第三季度。大部分不稳定因素是由美国经济疲软迹象日益增…

中国股市：投资者如何释放股息的力量 中国企业被鼓励向股东返还现金，而且他们也找到了这样做的充分理由。这标志着市场发生了重大转变，并可能为熟悉推动股息支付增加的因素的股票投资者带来诱人的回报潜力。 中国股市的演变正在如火如荼地进行着。监管机构鼓励企业关注股东回报。不断变化的宏观经济条件也使中国企业更容易支付股息。综合来看，我们认为，这两种趋势正在为中国股息支付…

大型科技公司的轻松之路即将结束 具有一定规模的科技公司长期以来一直期望得到当局的宽容，这是有原因的。他们总是如愿以偿。多年来，苹果公司利用法律漏洞在欧盟几乎不纳税，同时在那里创造了创纪录的利润，这要归功于爱尔兰的特殊待遇，爱尔兰是苹果欧洲总部所在地。多年来，Alphabet Inc. 旗下的谷歌之所以能够巩固其在搜索领域的主导地位，就是因为该公司给予自己的购…

选举与股市：两极分化胜过政治 关键点 对1928年以来美国全部24届总统大选前后股市每日表现的分析表明，获胜者的政治立场对市场反应的影响，比选举结果的激烈程度和激烈程度要小。 股市往往会在势均力敌的选举前下跌，然后在竞选活动的最后一周飙升，并在选举日后继续上涨，尽管波动性更大。我们认为，这是因为对选举结果的恐惧在选举前不断增加（双方），然后逐渐消散（一方）。…

生命之息：市场领导地位的转变 虽然标普 500 指数的当前牛市始于 2022 年 10 月，但罗素 2000 小型股指数却并非如此。后者的牛市比前者晚了整整一年，因为罗素 2000 指数直到 2023 年 10 月下旬才突破 2022 年 6 月的低点。自那以后，罗素 2000 指数上涨了约 33%，几乎与标普 500 指数持平。 然而，自标准普尔 500 …

股票市场是否过于集中？ 这是官方数据：在追踪美国 500 家市值最高、历史最长的公司的 150 年里，股票的集中度从未像今年这样高。根据Global Financial Data首席经济学家 Bryan Taylor的数据，截至 2024 年 6 月 30 日，前 10 只股票的市值为 17.07 万亿美元，占标准普尔 500 指数的 35.77%。虽然这些…

美国股市从未像现在这样头重脚轻，投资者似乎无法找到任何简单的解决方案，甚至任何解决方案。与目前的市场结构相比，互联网泡沫的顶峰似乎显得微不足道，目前前十大权重占市值的 33.35%。多元化困境是真实存在的。 我写这篇博文的目的有三点。首先，我将诊断美国股市普遍存在的弊病。其次，我将研究为什么等权重——首选的后备指数策略——会扭曲一个风险敞口远不相等的投资组合…

人们经常声称，小盘股比大盘股对利率更敏感，因为它们依赖外部融资。这似乎是有道理的。但数据怎么说呢？ 在这篇博文中，我使用股票、债券、票据和通货膨胀® (SBBI®) 月度数据集（特许金融分析师协会成员可用）和罗伯特·席勒长期债券利率数据集探讨了小盘股和大盘股与利率变化之间的关系。我使用了图表和相关性（以及一点回归）。 我的主要发现是： 小型股票月回报率对利率…

过去十年，大盘股（相对于小盘股）的强劲表现让许多投资者开始质疑在投资组合中明确配置小盘股的潜在好处。许多投资者可能没有意识到，持有小盘股的一个潜在好处是，小盘股和大盘股的相对风险如何随着投资期限而变化。 在本文中，我将说明小型股对投资期限较长的投资者越来越有吸引力。然而，这种影响在常见的投资组合优化程序中经常被忽略，例如均值方差优化 (MVO)，它通常假设回…

投资小盘股仍是明智之举吗？ 作者：乔丹·麦考尔，2024 年 6 月 22 日 执行摘要： 过去十年，美国小盘股的表现与大盘股相比相当糟糕，过去 100 年中只有三个时期的表现比小盘股更差。值得注意的是，在每一个时期之后，都有一段表现优异的时期。 目前小盘股表现不佳的主要原因是并购活动增加导致美国上市公司数量下降。我们认为，监管审查转向大盘股公司，再加上人工…

年中展望：美国股市和经济 在展望下半年之前，让我们先评估一下上半年的表现与我们对今年的预期相比如何。尽管经济疲软程度低于我们的预期，市场领先地位仍低于我们的预期，但我们确实正确预测了： 经济数据与通胀多重交叉 经济各部门强弱“滚动”格局 劳动力市场和消费者支出出现一些裂痕 通货紧缩持续，但并非直线下降 美联储政策预期的变动目标 失业率逐步上升 更加关注预算赤…

有所牺牲 作者： Advisors的Richard Bernstein，6/4/24 概括 金融周期不断重复，目前“这次不同”的猜测很可能是错误的。认知与现实之间的差距创造了巨大的投资机会。 高收益债券和小型股的走势通常保持一致，但自 2022 年以来，两者的走势已经出现分化。 我们认为这种差异有三种合理的解释，所有这些解释都意味着小盘股的前景比高收益债券和…

当市场出现分化时，机会就会出现 概括 我们看到，世界各地的增长、通胀和央行政策路径各有不同。美国经济的韧性可能会持续，但通胀风险仍然存在。在这种前景下，我们的多资产投资组合强调质量和多元化。 自上而下和自下而上的信号让我们适度增持股票，重点关注美国大盘股、部分新兴市场和一些工业周期股。股票配置也应有助于缓解通胀风险。 央行政策应支持美国以外发达市场的固定收益…

一开始，基金经理并不担心竞争。在那些美好的日子里，第一批针对英国散户投资者的大型集合投资工具购买了 25 只左右股票的投资组合，其中大部分都偏向收入型投资（英国投资者的口味没有改变），典型的基金经理所做的只是以“管理身份”维护投资组合，奈杰尔·莫尔克拉夫特 (Nigel Morecraft) 在《崛起的投资者：1700 年至 1960 年资产管理的起源》中说…

随着美国经济增长继续出乎意料地上行，投资者一再重新考虑对美联储何时以及多快开始降息的预期。这导致美国国债市场出现一定程度的波动，这种波动可能会持续到通胀和美联储政策调整时机更加明朗为止。同时，我们解释了为什么尽管目前存在地缘政治风险，但油价不太可能持续进一步升值。 美国股市和经济：正在展开滚动复苏吗？ 有早期迹象表明，美国各个行业或地区之前的一些“滚动衰退”…

你知道自己的投资风格是什么吗？如果您像大多数投资者一样，您可能没有考虑太多。然而，对主要投资风格有基本的了解是了解当今市场上数千种投资的最快方法之一。 主要投资风格可分为三个维度：主动管理与被动管理、成长投资与价值投资、小盘股与大盘股公司。浏览每一项并评估您的偏好将使您快速了解哪些投资风格适合您的个性。 主动或被动管理 在确定投资风格时，投资者首先应考虑他们…

有读者问： 我今年34岁，风险承受能力较高。我所有的投资账户都是100%投资股票的。当我进行研究时，我很难找到一个经过验证的真实答案，那就是如何在大盘股、中盘股、国际市场、新兴市场等之间最好地分配我的股票投资。我不希望得到本身可能的最高回报（尽管那很好），相反，我希望拥有一个多元化的投资组合，让我能够接触股票市场的各个方面，以便我的长期回报率为 7%-10 …