夏普比率

对于股市来说，这是不平凡的一年。 2023 年，科技股以超过 40% 的回报率领跑，引发了对该行业估值过高的担忧。尽管如此，过去的行业繁荣与波动但平均为正的未来回报有关。 正如我最近所写的，过去几个月通胀下降和经济增长温和放缓为风险资产提供了良好的背景。事实上，整体股市和一些行业（例如科技行业）的表现如此之好，以至于徘徊在接近或处于历史高点附近。技术催化剂是…

投资组合经理使用夏普比率、特雷诺比率、信息比率和索蒂诺比率以及其他流行指标来报告其风险调整后的业绩。 当然，有多种衡量标准可供选择，基金经理是否会倾向于挑选那些最能反映其业绩的指标呢？也许吧，但只有当绩效指标具有弱相关性或负相关性时，战略选择的潜力才会成为真正的问题。 如果它们都具有很高的正相关性，那么就真的没有选择游戏可玩。如果夏普比率的好坏意味着相似的特…

上个月，全球最大的资金管理公司贝莱德公司请求美国证券交易委员会批准一只现货比特币交易所交易基金——该基金将直接投资于数字货币，而不是通过期货市场。贝莱德与其他数十家规模较小的 ETF 提供商也提出了同样的要求，但迄今为止尚未成功。但由于贝莱德对现货比特币基金的需求不断增长，美国证券交易委员会的态度软化只是时间问题。 它应该。现货 ETF 将使投资者能够比现在…

全球投资者使用夏普比率以及其他风险调整指标来比较共同基金和对冲基金经理以及资产类别和个人证券的业绩。夏普比率试图描述相对于策略或投资风险的超额回报——即回报减去无风险利率除以波动性——并且是基金经理业绩的主要衡量标准之一。 但夏普比率中隐藏着这样一个假设：波动率（方程的分母）完全体现了“风险”。当然，如果波动性无法完全反映投资的风险状况，那么夏普比率和类似的…