基金经理

基金经理费用长期缓慢下降的趋势或将结束 作者：Aaron Brown，2024 年 5 月 16 日 近年来，主动型交易所交易基金的资金流入量创下历史新高，管理资产达到 6300 亿美元。这笔钱数额巨大，但与 10 万亿美元的 ETF 资产总额或美国注册的 24 万亿美元的公共共同基金相比，还是小巫见大巫。不过，主动型 ETF 领域的一角代表了传统基金经理在…

一开始，基金经理并不担心竞争。在那些美好的日子里，第一批针对英国散户投资者的大型集合投资工具购买了 25 只左右股票的投资组合，其中大部分都偏向收入型投资（英国投资者的口味没有改变），典型的基金经理所做的只是以“管理身份”维护投资组合，奈杰尔·莫尔克拉夫特 (Nigel Morecraft) 在《崛起的投资者：1700 年至 1960 年资产管理的起源》中说…

一开始，基金经理并不担心竞争。在那些美好的日子里，第一批针对英国散户投资者的大型集合投资工具购买了 25 只左右股票的投资组合，其中大部分都偏向收入型投资（英国投资者的口味没有改变），典型的基金经理所做的只是以“管理身份”维护投资组合，奈杰尔·莫尔克拉夫特 (Nigel Morecraft) 在《崛起的投资者：1700 年至 1960 年资产管理的起源》中说…

作者： Drew Edwards、 Rick Friedman 过去三十年，投资者长期减持日本股票，考虑到日本相对基本面较弱以及在 90 年代和 2000 年代的大部分时间里对企业改革的承诺平淡，投资者的这种做法是正确的。 但实际情况已经发生了重大变化。正如我们的 Usonian 日本股票团队所做的那样，对于直接与日本公司和政策制定者交谈的投资者来说，基本面…

投资组合经理使用夏普比率、特雷诺比率、信息比率和索蒂诺比率以及其他流行指标来报告其风险调整后的业绩。 当然，有多种衡量标准可供选择，基金经理是否会倾向于挑选那些最能反映其业绩的指标呢？也许吧，但只有当绩效指标具有弱相关性或负相关性时，战略选择的潜力才会成为真正的问题。 如果它们都具有很高的正相关性，那么就真的没有选择游戏可玩。如果夏普比率的好坏意味着相似的特…

投资办公室资源将为客户提供 Xponance 金融科技平台 Aapryl 的访问权限，该平台使用机器学习来评估投资策略在不同市场条件下的表现。 Xponance 总部位于宾夕法尼亚州费城。（马修·海切尔/彭博社） 过去的表现并不能预测未来的结果，但 Xponance 表示，通过使用机器学习和因子分析，其金融科技平台可以接近未来的结果。 现在，通过与 Inve…

研究人员发现：“高评级基金的投资者更加理性，在更大程度上遵循费用信号。” 盖蒂图片社 投资者纷纷将资金投入指数基金，因为主动管理的共同基金在很长一段时间内未能击败被动策略。但一项新的研究表明，主动型基金的较高费用也阻碍了投资者选择寻求跑赢市场的基金。 与指数基金相比，投资者将资金投入主动策略的成本要高得多。然而，此前尚不清楚较高的费用是否降低了投资者对主动投…

如今，大多数大型主动基金管理公司都拥有基本面和量化投资团队。从历史上看，这两个群体一直处于不同的孤岛，并且有充分的理由：他们对投资流程有不同的方法，并且使用不同的日常语言。 分歧的根源在于各自的教育基础。基本面投资者研究经济学并学习自下而上的投资过程，旨在确定单一股票的未来价值。量化分析师学习数学和工程学，并从大量市场数据开始，采用自上而下的方法进行投资决策…

不久前，我写过一篇文章，将坚韧视为投资者的重要品质。这引发了与比金融分析师和基金经理处于职业早期阶段的年轻读者的一些电子邮件交流。 总的来说，讨论围绕着成功的分析师和投资者应具备的技能展开。虽然对市场的热情和毅力是关键特征，但我相信其他特征更为基本。 首先，有认知能力，即分析和逻辑思维的能力。投资是一场数字游戏，需要分析师理解各个层面的海量数据，无论是关于整…

介绍 大约 90% 的美国驾驶员认为自己比平均水平更安全、更熟练。显然，这种看法并不反映现实。毕竟，十分之九的人不可能都高于平均水平。尽管如此，结果还是令人信服的：它们说明了人类与生俱来的倾向，即高估自己的才能和技能，而低估他人的才能和技能。 股票共同基金经理可能对自己通过跑赢股市来创造阿尔法的能力也有类似的扭曲看法。否则，他们如何证明自己的工作是合理的？ …

为了找到未被发现的投资策略，财务顾问必须进行超越以往记录的尽职调查。 在未被发现的投资策略（无论是共同基金、ETF 还是 SMA）因产生阿尔法而广为人知之前找到它们是投资顾问的圣杯。当你成功时，你就能为你的客户带来良好投资的好处，而且你看起来很聪明。更重要的是，你显得很有先见之明——每个人都会赢。 选择最佳资产管理公司需要考虑很多因素，我将阐述我的偏见：精品…

介绍 学生经常向我寻求职业建议。这并不是一次特别令人满意的经历。一方面，这些人通常都是非常聪明和勤奋的人，拥有牛津或剑桥化学工程、天体物理学或其他一些具有挑战性学科的博士学位。我希望他们能够坚持科学，为我们的文明创造一些有意义的东西，而不是试图每年产生一些多余的基点。 另一方面，一些学生很早就决定从事金融职业并进行相应的学习。告诉他们建造更好的化肥或火箭飞船…

评估投资经理是一项具有挑战性的工作。否则为什么资产所有者会花费如此多的时间和资源（通常是在顾问的帮助下）来进行经理人搜寻？正确的经理选择和评估需要彻底的尽职调查，但相对简单的问题可以作为潜在投资经理的有用的初始考察。 在开始与量化经理进行尽职调查之前，资产所有者应该向该经理询问三个基本问题。如果经理没有提供足够的答复，他们可能不值得进一步考虑。尽管我们的重点…

过了正月十五，这个年就算是过完了。冬去春来，一年之计在于春，可似乎A股在反弹过后，又开始进入一个找不到北的阶段了。 弗里曼之前也说过，最近这一个月的时间要谨慎一些，题材和行情也许会进入一个乏善可陈的阶段。 今天就结合弗里曼自身的投资经验来说说长期投资这件事，到底什么是长期投资，长期投资应该坚持什么？ 在我们的投资和理财的旅程中，可能很多人都看过一些这样的新闻…

基金的四季报出来一段时间了，没有来得及做分析，又是几家欢喜几家愁。 从最近基金的走势来看，有个熟悉的面孔又回归了，就是久违了的坤坤，易方达优质精选混合(QDII)(110011)的基金经理张坤。这只基金在从11月开始到现在的3个月里上涨了40%，虽然不算最好，但在混合型基金里算是头部的了。 先看看张坤自己是怎么说的吧，弗里曼节选一段。 投资者在面对市场的动荡…

2022是个不寻常的年份，建国73周年，按照中国的传统习俗来说，是个坎。大疫三年，全世界似乎都不怎么样，幸福的事都相似，不幸的事各有各的不同。 从金融市场，投资理财来说，如果是A股的股票或者基金，今年十一月份以前大多都是30%以上的亏损，更有甚者在50%以上。 全球资产配置来看，去年的当红炸子鸡越南的资产在一众大佬的追捧下，在新闻资讯的捧杀中，跌成狗；反而是…

现在有各种各样的团，男团女团，比如芒果台的浪姐，虽然那英和宁静都可以算是奶奶级的了；还有那个韩国的各种男团，都挺吸引人的眼球。 没想到公募基金行业也出了一个「定投团」。根据中国基金报的报道， 近期，基金行业掀起一阵定投风潮，而基金经理领头定投成为最新热潮。据记者不完全统计，至少已10位以上基金经理公开宣布定投自己管理的产品。 最新案例为大成基金旗下基金经理刘…

这两年的市场一直不怎么好，就连基金经理也都跟走马灯似的来回切换。最新的是农银汇理的赵诣。 但是这个事有点奇怪，怎么说呢，吃相有点难看。 3月22号，在农银汇理没发公告的情况下，赵诣要离职的新闻就满天飞了。并且给出了明确的去向，泉果基金。 咱们先不说这一跳是好是坏，单就说没发公告，就发新闻的这个动作来说，就让投资者有点不爽。把持有人当成什么了?连糊弄一下都懒得…

基金经理对于基民来说，可真是又爱又恨。赚钱的时候是蔡总，亏钱的时候是蔡狗。就像李云龙在亮剑里面说的，一支队伍的气质往往与这支队伍的领导者气质密切相关，那是灵魂上的注入与气质的传承。可见，一只基金的基金经理，就是这只基金的灵魂人物了。 据中国基金报报道，这个月由于疫情的加剧，深圳的基金经理们开始以公司为家，住在公司里面了。 具体是这样的作为基金公司的核心人物，…

在疫情的时代，我们似乎只有两个季节，有疫情的和没有疫情的。冬天，本来就乏善可陈，由于疫情的原因，似乎我们的日子过得更快了，而且每天都差不多的样子。时间进入2022年，市场似乎还是延续去年杀估值和白马的节奏，行业的轮转还是很快，收益就像打地鼠游戏里面的地鼠，从不同的洞洞里面窜出来，「嗖」的一下又跑了，让人摸不着头脑。对于投资者来说，生活里要防疫，在投资的世界里…

北京，2021年的雪似乎比往常来的更准时一些，似乎对这个冬天更应景一些。在基金的圈子里，也是寒意满满，离职似乎是对这个冬天表现出的一点点敬意。 根据Wind数据显示，截至11月19日，今年以来，已有来自149家基金公司的282位基金经理离职，超过2015年同期的279位，为历年同期最高。 看今年的基金经理离职阶段性数据来看，截至3月底有30位，6月75位，8…

以前都说开宝马坐奔驰，说明在我们的现实生活中有的人喜欢开车，有的人喜欢坐车。开车的追求操控性的体验，驾乘的乐趣；坐车的追求舒适性，还有效率，在车上可以打个盹，办个公之类的。 似乎在投资理财里也有很多跟车、交通相关的比喻，比如指数叫红绿灯，直播叫发车，跟投叫上车，弃组合叫下车，都是满满的黑话。 做了理财有了一定的年头，接触的人多了，还有一个感触，就是成熟一些的…

先来看一下一季度的基本情况： 再看一下基金经理朱少醒朱总是怎么说的， 一季度沪深 300 指数下跌 3.13%，创业板指下跌 7%，市场先涨后跌，有显著 幅度的回调。市场流动性宽松但已有趋紧的态势，实体经济复苏势头强劲。 开年后“核心资产”先是快速上涨，然后大幅度下跌，整个季度回调显著。市场对优质公司估值的部分透支有所反应。我们前期对市场的极致程度有所担 忧…

最近基金圈里又出了桃色新闻，曾经的500亿的嘉实基金经理，出手60万YP。虽说是一两年前的事情，但是好像这一回纸终究没有包住火。 大环境好的时候，金融圈的瓜还可以解释为饱暖思淫欲。然而基金狂亏钱的时候，基金经理的幸福生活就结结实实让吃瓜群众明白了啥叫旱涝保收。近来500亿规模嘉实基金经理归凯的那些事儿在网上发酵，这位归经理也算是网红基金经理了，精力充沛得令人…