基本面

杠杆和投机处于极端水平 由 Real Investment Advice 的兰斯·罗伯茨, 12 月 9 日 金融市场常常呈现出周期性的波动，在这个过程中，热情往往会推动价格上升，有时甚至远远超出基本面所能支撑的水平。如上周的#牛熊报告所述，杠杆和投机是许多此类周期的核心。这两种强大的力量在上涨期间推动收益放大，但在下跌期间也可能加速损失。今天的市场环境显示…

皮姆·范·弗利特，博士，是《低风险高回报：与简·德·金王的惊人股市悖论》一书的作者。 在专业投资领域，一种令人恐惧的迷恋已经占据上风：对基准和相对表现的执着。这种现象，我将其命名为“基准主义”，正在扭曲激励机制，并将许多机构投资者引向错误的方向。是时候探索如何跳出这个基准陷阱，进行更明智的投资，其重点在于稳定的长期财富增长。 基准的崛起 19 世纪末，查尔斯…

基本面至关重要 过去的一个月对市场来说是多事之秋。在通胀数据弱于预期后，美国小型股的轮动势头增强。从 7 月中旬前到月底，小型股的表现比大型股好 12%。在此期间，价值型股票、房地产和美国国债的表现也非常出色。虽然这些领域实现了异常收益，但大盘股在月底也小幅上涨。然而，情况在 8 月份发生了变化。在三天内，全球股市下跌 7%，日本股市单日跌幅超过 12%，美…

乐观地把握经济信号 作者：Jeremy Siegel，2024 年 5 月 21 日 尽管市场对上周的所有新闻都做出了积极的反应，但从数据来看，既有积极的一面，也有消极的一面。 首先是积极的一面：最近的消费者价格指数 (CPI) 通胀数据相当令人鼓舞，表明价格上涨有所缓和。CPI 报告的细节也令人鼓舞，因为关键的高通胀指标之一仍然是住房通胀，我相信实际的住房…

作者： Rich Mathieson，Christopher DiPrimio，24 年 3 月 6 日 关键点 离散度上升：从长期停滞状态向通货再膨胀状态的转变，不仅导致全球盈利增长扩大，而且导致公司业绩和业绩的离散度显着提高。 阿尔法优于贝塔：除了加剧分散性之外，新制度可能会抑制近几十年来的整体市场表现。这反映出机会集有利于阿尔法回报来源而不是贝塔回报来…

执行摘要 2023 年，人们对日本股市的热情有所回升，截至 11 月份 TOPIX（本地）指数上涨 28% 就证明了这一点。有关股东友好的政策制定者举措的支持性头条新闻以及公司盈利的增长推动股市走高。然而，大多数主动型基金经理和投资者仍然减持日本股市，并对日本股市持怀疑态度。也许由于日元贬值而导致的美元（和欧元）回报平淡并没有让他们兴奋，但更有可能的是，许多…

关键点 股票通常会随着时间的推移而上涨，但周期性的波动（例如最近的市场调整）可能会给投资者带来压力并导致恐慌性抛售。 基本面驱动长期股票表现。即使利率较高，从估值、盈利或情绪的角度来看，市场也并没有特别过度扩张。 市值加权指数的集中度处于历史最高水平，导致人们担心业绩依赖于少数大型成长型公司。等权重或基本权重指数消除了集中风险，同时允许多元化的市场参与。 2…

如今，大多数大型主动基金管理公司都拥有基本面和量化投资团队。从历史上看，这两个群体一直处于不同的孤岛，并且有充分的理由：他们对投资流程有不同的方法，并且使用不同的日常语言。 分歧的根源在于各自的教育基础。基本面投资者研究经济学并学习自下而上的投资过程，旨在确定单一股票的未来价值。量化分析师学习数学和工程学，并从大量市场数据开始，采用自上而下的方法进行投资决策…

《经济学人》表示，从一项衡量标准来看，股票价格是 5 年来最贵的： 该图表显示了股票风险溢价，它仅采用远期收益率（市盈率的倒数）减去 10 年期国债收益率。 上周我问估值对股市是否仍然重要，但直觉上这个问题是有道理的。 过去几年利率上涨了很多。股市表现不错。相对而言，债券现在比很长一段时间内更具吸引力。 那么股市为何上涨呢？当债券市场最终提供可观的收益率时，…

最近的市场非常的无厘头，说无厘头，是没有一点逻辑和头绪可言，不过这在大A股似乎也不那么奇怪。 因为没啥可说的，连券商都开始养生了。 这两年的实际走势与基本面的关系可以说越来越远，按说现在是年中财报的披露季，正是券商投研忙的不亦乐乎的时候，可现在却玩起了养生。为啥？ 因为确实没啥可说的，业绩预喜，股价不见得上涨。没准还来两刀，咔咔两下，被割韭菜。这样的市场有啥…

当前浏览器不支持播放音乐或语音，请在微信或其他浏览器中播放 LPR不出意外的降了，大家的房贷又可以少还一些。这一周的前半周要说气氛那是烘托的相当到位，连续的降息，从酸辣粉，麻辣粉，到LPR，一路都降，可以说该照顾的都照顾到了。股市这一波的反弹也比较给力，就连久久不涨的锂电光伏都涨了。美国人访中，中国的领导出访欧洲，本来以为国际环境缓和之际，A股可以冲击一下之…

基本面分析 又称基本面分析策略，是以证券的内在价值为依据，着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析，以此决定投资购买何种证券及何时购买。 基本面分析的假设前提是：证券的价格是由其内在价值决定的，价格受政治的、经济的、心理的等诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一致，但总是围绕价值上下波动。理性的投资者应根据证券价格与价值的关系进行投资决策。 基本面分…