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2024 年会是 1968 年的似曾相识吗?
作者:Martin Pring,2024 年 2 月 28 日 对通货膨胀调整后股票价格长期趋势的普遍状态的研究揭示了 1968 年至 2024 年之间的一些有趣的相似之处,而且这些相似之处超出了金融市场的范围。在此练习中,使用经过通货膨胀调整的股票价格非常重要,因为随着时间的推移,通货膨胀会严重侵蚀投资组合的购买价值,而仅使用名义价格无法弥补这一点。 长期…
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债务超级周期
作者:约翰·莫尔丁 穿越时空的金钱 欠债不骄傲 并非意外 高杠杆的未来 达拉斯和窃听百万富翁 过去两个月我们一直在关注重大的历史/经济/政治周期。我们回顾了尼尔·豪的第四次转折概念,然后是乔治·弗里德曼的美国制度和社会经济双循环,然后是彼得·图尔钦的“气候动力学”概念,然后是雷·达利奥的大循环。 这些理论都不排除其他理论。他们很可能通过不同的视角描述相同的事…
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华为周期,触底反弹
2023年是抗美援朝战争胜利70周年,今年的纪念活动不少,影视作品也是特别的多,陈凯歌的《志愿军:雄兵出击》是其中的一部,电影的质量不做评论,各花入各眼。弗里曼觉得之前的两部片子,一个是《冰雪长津湖》、一个是《跨过鸭绿江》更加的写实一些,还有就是一些纪录片,大家有兴趣的可以看看。 抗美援朝,用毛主席的话来说,“打得一拳开,免得百拳来”,可以说抗美援朝从新定义…
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摩根士丹利威尔逊认为美国消费股风险上升
作者:Farah Elbahrawy 摩根士丹利(Morgan Stanley)的迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)表示,消费股是今年市场上最亮眼的板块之一,但随着该行业风险的增加,消费股即将失去光芒。 这位策略师表示,反弹的步伐与摩根士丹利经济学家的观点一致,即家庭支出可能无法维持前三个季度令人惊讶的强劲势头。 威尔逊在一份报告中写道,对非必需…
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2023 年上半年美股市场成长风格超过价值风格,其优异表现会持续吗?
洛杉矶资本管理公司的哈尔雷诺兹表示,价值股需要更好的经济条件才能持续反弹。 插图由II 推动成长型股票的动力不会消失——至少在短期内是这样。 根据 Confluence 最新的因子表现报告,2023 年前六个月,几乎所有增长子因子(例如盈利增长和销售增长)都超过了各自的基准。与此同时,所有价值子因素——包括账面市盈率、收益率和现金流收益率——都落后于基准至少…