乐观

诺贝尔奖得主丹尼尔·卡尼曼彻底改变了经济学和投资领域。从最基本的意义上讲，他的发现表明，人类及其所作的决定比我们之前所认为的要复杂得多，也更加令人着迷。 在香港举行的第 71 届特许金融分析师协会年会上，他发表了一场引人入胜的小型研讨会，阐述了推动他学术研究的一些关键思想，探索直觉、专业知识、偏见、噪音、乐观和过度自信如何影响资本主义制度，以及我们如何改善决…

要点 有利的季节性应该会带来顺风 市场可能误解了巨额盈利 由于情绪转为看跌，逆向催化剂 就像万圣节一样，这对投资者来说也是一个可怕的时刻——标准普尔 500 指数几乎进入调整区间（跌幅超过 10%），纳斯达克指数较近期高点下跌 12%，股票跌破 200 天的百分比移动平均线（~27%）处于年初至今的低点。股市回调从来都不会让人感到舒服，但正确看待它们很重要。…

打开电视或滚动浏览您最喜欢的社交媒体，您会发现自己被各种故事和广告轰炸，其中包括您必须购买的最新商品、您必须进行的旅行、您必须采用的信念。名人——甚至你的朋友——展示最新的小玩意或投资趋势的所有笑脸都助长了一种错觉，即赚钱来积累财富是通往成功和有意义的生活的道路。 但如果你足够仔细地观察，你会发现讲述对比鲜明且更持久的故事的故事。匿名捐助者支付孩子们的学校午…

这些天似乎坏消息是不可避免的。去年的大部分时间里，即使是有关经济的好消息对市场来说也是坏消息。是的，2022 年对于金融市场来说是糟糕的一年。事实上，这是债券有史以来表现最差的一年（大幅下滑），也是美国股市（标准普尔 500 指数）有记录以来第七差的一年。尽管我们仍未摆脱通货膨胀或美联储历史性加息的困境，但长期投资者有几个理由对市场前景感到乐观。 应始终预期…

要点 尽管宏观环境有所改善，但我们认为风险资产的定价过于乐观。在投资组合层面，我们仍保持略微防御性。 然而，一些风险资产的涨势落后于大盘，并显得具有吸引力，特别是美国小盘股和新兴市场股票。 我们探讨了这两个领域性能滞后的一些原因。最终，我们相信大部分坏消息已被消化，催化剂即将出现。我们认为这两种资产具有正的不对称性，是增加多资产投资组合风险的明智之举。 投资…

以下是我对投资的一些看法。 1. 我相信简单胜过复杂。问题很简单却很难实现，因为复杂的听起来总是更聪明、更有吸引力。 2. 我认为买入或卖出决定的时机比持有期限更重要。挑选顶部和底部是幸运者和骗子的事。对于大多数投资者来说，耐心持有投资比把握时机更重要。 3.我认为你应该忽略亿万富翁和传奇投资者对市场的看法。 这些人与您的情况、时间范围或风险状况不同。为什么…