美股

你必须赚到它：财报季更新 盈利预测进展 今年发生的另一个重要变化是，美林七巨头（Mag7）股票的盈利增长率与标普 500 指数中其他股票之间的关系。如下所示，从今年第一季度超过 50%的出色增长速度，预计在第三季度报告季结束时，增长速度将放缓至不到 20%，并在 2025 年第三季度保持这一水平。相比之下，标普 500 指数中排除美林七巨头的股票盈利情况总体…

衰减选举 – 第二部分：债务与赤字 理查德·伯恩斯坦的理查德·伯恩斯坦顾问公司，2024 年 10 月 31 日 在“淡化选举影响”中，我们指出，总统选举并没有像许多观察者声称的那样对金融市场至关重要。尽管预选分析极为丰富，从乐观到末日论的范围广泛，但历史回报显示，总统对整体股市、行业以及资产配置的影响非常有限。 一些历史回报与选举宣传的夸张说法大相径庭。例…

道格·桑德勒（Riverfront Investment Group），2024 年 10 月 25 日 旧事物可能再次成为新事物，可能为牛市下一阶段提供线索  摘要 1956 年至 1966 年的时期提供了我们可以从中学习的教训。 相似之处包括技术进步、市场基本面和地缘政治不稳定。 如果正确，股票可能会保持在趋势之上，收益可能会更加温和。 上周，标普 50…

辉煌七人组：市场集中度与复杂性 梅根·罗奇，罗素投资公司的凯文·特纳，10/24/24  执行摘要： 今日的美国市场高度集中，标准普尔 500 指数中，前 10 家公司产生的经济利润几乎占到了 70%。虽然与 1990 年代末的互联网泡沫时期有一些相似之处，但今日的高股票估值得到了坚实的基本面支持，包括强劲的盈利增长、净资产收益率和利润率。 历史上，主动管理…

90 年代的怀旧情绪随着英式流行乐队 Oasis 重聚巡演的宣布而回归。投资者们希望看到的是 1990 年代的另一波回潮——经济软着陆：美国经济上一次在美联储激进紧缩后避免衰退是在 1990 年代中期。 赌注很高。市场预期软着陆，因此即使是轻微的衰退也很可能导致股市大幅修正。经济数据支持软着陆的论点，但与软着陆一致的放缓仍可能是通向衰退的途径。 目前，软着陆…

2024 年 11 月的主要市场指标 由真实投资建议的兰斯·罗伯茨，11 月 5 日，2024 年 2024 年 11 月的主要市场指标为交易者和投资者提供了一个复杂但充满机遇的环境。在美联储首次降息阶段和全球不确定性增长之后，技术背景显示了几个显著的变化。让我们来探讨需要关注的关键市场指标。 注意：如果你对基本的技术分析不熟悉，这个视频是一个简短的教程。 …

医疗投资 寻找超越药品的增长 Vinay Thapar 的 AllianceBernstein，11/1/24 制药公司在医疗保健领域经常占据头条。从 COVID 疫苗到减肥药物，突破性的制药产品旨在治愈人类的疾病并提高生活质量。投资者经常被潜在的重磅药物的承诺所吸引，这种药物可以消除难以治愈的疾病，并带来健康的利润流。 由于大型制药公司是最大的医疗保健权重…

在不确定性中，美联储拥抱数据依赖 蒂芬妮·威尔丁，皮姆科公司的阿利森·鲍德，11 月 12 日，2024 年 在一周内，美国大选和市场波动的背景下，美联储如预期般下调了政策利率 25 个基点（bps）。在这一噪音和近期宏观经济数据的总体积极信息中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调，经济下行风险已有所减少，但政策利率仍高于中性水平，这表明未来可能会有逐步的降息。尽…

  由 Bloomberg News 的 Winnie Hsu 和 Charlotte Yang，11/2/24 英特尔公司和三星电子公司今年因在人工智能领域的领导力不足，市值合计蒸发了 2270 亿美元。 本周两家公司的结果为他们的股票提供了即时的缓解，但投资者和分析师表示，他们还需要很长一段时间才能赶上。 曾经无处不在的“Intel Inside”标签背…

鲍威尔不惧怕特朗普 比尔·杜利德的《彭博新闻》，11 月 12 日，2024 年 美国联邦储备委员会及其主席杰罗姆·鲍威尔正确地选择不根据唐纳德·特朗普作为总统可能做的假设采取行动。话说回来，如果他遵循其更极端的竞选承诺，他们将难以控制经济后果——这是一个股票投资者不可忽视的问题。 当选总统对鲍威尔的批评非常尖锐，而鲍威尔是在 2018 年被他任命的。然而，…

唐纳德·特朗普回归可能如何塑造经济和市场 吉姆·内尔森，欧洲太平洋资本，11/13/24 随着唐纳德·特朗普重返权力，他面对的经济环境具有独特的强项和机遇，同时也伴随着可能在短期内和长期内塑造市场的挑战。在消费者支出保持强劲、企业利润空间扩大以及通货膨胀显示出暂时降温的情况下，我们相信特朗普的政策议程将以复杂的方式影响经济增长和通货膨胀动态。以下是我们的展望…

第二任特朗普总统对投资者的关键观察点 保罗·伊特尔曼（Russell Investments），11/11/24  执行摘要： 共和党赢得了白宫和参议院，众议院的控制权也可能落入他们手中 美国股市因企业减税的预期而大幅上涨 英格兰银行和美国联邦储备局均将利率下调了 25 个基点 在最新一期的市场回顾中，北美首席投资策略师保罗·伊特尔曼讨论了美国大选后投资者应…

美联储以“观望态度”减息 莉兹·桑德斯（查尔斯·施瓦布），11 月 12 日，2024 年  摘要 如预期的那样，联邦公开市场委员会（FOMC）将联邦基金利率下调了 25 个基点，至 4.50%至 4.75%的区间。这一决定是一致通过的，并且跟随了 9 月份 FOMC 会议上的更大规模 50 个基点的下调。美联储（Fed）表示，它倾向于采取更为审慎和渐进的降…

真正的选举赢家都是谁？ 迈克·迪克森，地平线投资，11/8/24 无论哪位候选人胜出，历史上，在总统选举后的几个月里，投资者通常都能获得收益。 原因：自 1984 年以来，在选举日和就职日之间，股市有 80%的时间产生了正收益。过去十次选举后股市价格下跌的唯一两次情况发生在经济极度压力时期——2000 年，科技泡沫破裂时，以及 2008 年，全球金融危机期间…

反对美国的赌注从未是一个赢利的策略 美国全球投资者公司的弗兰克·霍尔姆斯，11 月 4 日，2024 年 在 2022 年伯克希尔哈撒韦股东信中，沃伦·巴菲特写道，在他 80 年的投资生涯中，他还没有见过一个合理的时间点，去长期押注反对美国。 巴菲特的话很少如此相关。在总统选举仅剩几天之际，历史表明，无论谁掌权，美国都一直优于全球同行，并奖励那些坚持到底的人…

Libby Cantrill 的 PIMCO, 11/13/24 在一场非凡的政治复出中，前总统唐纳德·特朗普成功获得了白宫的第二个非连续任期——这是继 1893 年格罗弗·克利夫兰总统之后的唯一一次。尽管民调显示竞争异常激烈，但特朗普赢得了所有七个摇摆州（尽管大多在民调误差范围内）的选举，并在全国范围内超越了 2020 年的成绩，赢得了选举人团和普选票。 …

 执行摘要： 在 2024 年第三季度，美国小型股和价值股的表现超过了大型股和增长股，这是与前两个季度相反的情况。 在固定收益市场中，随着交易员对美国联邦储备局降息的定价，收益率在本季度下降。 日元在季度期间对美元走强，市场预期日本银行将加息。 2024 年第三季度，美国股市领导地位出现逆转，小型股的表现优于大型股，价值因素击败了增长因素。这标志着与本年度前…

华尔街押注于市场中的新财富，全押在特朗普身上 由 Denitsa Tsekova，Bloomberg 新闻的 Isabelle Lee，11 月 12 日 24 全年，华尔街的许多专业人士都质疑了一种无选择的风险反弹的持久性，这种反弹使股票价格增加了数万亿美元，推动了比特币的飙升，引发了信贷盛宴，等等。 全年，除了夏季短暂的市场波动，他们一直判断失误。现在，…

美联储降息推动市场向前发展 标准普尔 500 指数自 2019 年以来 9 月份首次取得积极表现。 9月通常是股市一年中最疲软的月份，但得益于备受期待的联邦基金利率下调，标普500指数自2019年以来9月份首次出现积极表现，创下今年第43次历史新高。 雷蒙德詹姆斯首席投资官拉里亚当表示：“美联储正在重新调整政策，随着政策接近中性，我们可能会在未来几个月看到一…

战术规则依然看涨 概括 降息可以刺激招聘和盈利增长……“美联储”站在投资者一边。 “趋势”继续快速上升，但已开始减速。 鉴于金融状况的改善，“人群”有更大的乐观空间。 自我们上次于 2024 年 8 月 13 日更新三项战术规则以来，由于货币政策宽松，股市创下了历史新高。我们认为，美联储降息周期的最大受益者将是股票，因为我们的三项“战术规则”倾向于看涨。从战…

英国的股票投资文化多年来一直在萎缩，唯一真正的增长来自顾问、政策制定者和评论员提出如何重振它的想法。那么 Robinhood Markets Inc. 为何如此热衷于在英国扩张呢？吸引他们的可能更多是英国人对在线博彩的热情，而不是将储蓄用于股票。 这款在 2021 年 meme-stock 热潮中声名狼藉的交易应用程序向英国客户提供美国股票交易，并即将增加针…

电信行业的无限游戏 今天，我将分享我秋季致 IMA 客户的信函摘录。我将讨论 Charter Communications (CHTR) 和 Liberty Broadband，后者是我们拥有 Charter 的公司。 Charter 的投资一直动荡不安。我很少购买直线上涨的股票。Charter 至少在一种方面（到目前为止）让我受益匪浅：我学到了很多有关宽带…

别插手美联储 关于加强对美联储（Fed）的政治监督或政治控制的讨论有时会升温。随着大选临近，我们今天看到更多此类讨论。我们认为，有限的美联储独立性可能会带来灾难性的后果。虽然我们可以批评美联储的政策，但历史表明，更多的政治影响可能会使情况变得更糟，而不是更好。 什么是美国联邦储备委员会？ 美国联邦储备委员会，通常称为“美联储”，是美国的中央银行。它成立于 1…

每个季度，标普道琼斯都会重新平衡其旗舰市值指数系列，包括标普 500 指数。与重新平衡相关的指数变化可能看起来很小，但从宣布日期（标普道琼斯于 2024 年 9 月 6 日宣布）到变更生效日期（即 2024 年 9 月 20 日收盘时），它们会推动市场大幅交易。据标普估计，约有 16 万亿美元的资产以旗舰标普 500 指数为基准，其中很大一部分是被动管理的资…

收益季期间需要关注的五件事 作者：Larry Adam，2024 年 10 月 16 日 最初发布于2024 年 10 月 11 日 关键要点 标普 500 指数连续第五个季度实现每股收益正增长 大型科技股将再次成为亮点 2025 年每股收益预测可能会下调 本周末是牛市开始两周年。自 2022 年 10 月 12 日触及低点以来​​，标普 500 指数已上涨…

美联储降息预示经济转变：投资者下一步该怎么做？ Jonathan Dane于2024 年 10 月 14 日撰文 关键点 市场开局强劲，但焦点仍在美联储 美联储 9 月份降息 0.50%，启动新一轮宽松政策。进一步降息的步伐可能将决定短期市场走势；关注消费者活动的变化。 预计美国总统大选将导致短期市场波动加剧，但应避免对选举引发的市场波动反应过度。 消费者支…

大常态化：美国疫情后的经济趋势 在美国联邦储备委员会 (Fed) 新闻头条以及选举季不断变化的叙事背景下，我们一直在关注所谓的“大常态化”，因为美国的整体经济趋势正在恢复正常。距离上一次与疫情相关的刺激计划实施三年多以来，美国继续摆脱由新冠疫情和随之而来的政府干预措施造成的前所未有的经济混乱。 “大常态化”是指尽管存在重大的结构性变化和新的挑战，但经济仍将逐…

随着美联储提供更清晰的财政政策路线图，我们的模型表明风险降低：2024 年第三季度市场回顾 市场正如我们预期的那样不断扩大，我们的迪卡侬战略也得以充分利用。 随着世界各国央行降低政策利率，第三季度所有资产类别和地区均出现广泛上涨，其中表现最为强劲的是之前落后的类别，例如小型股和价值型股票、新兴市场（尤其是中国）以及所有类型和期限的债券。 我们的策略在本季度表…

股市展望：随着波动性上升，要抵制战术诱惑 尽管美国经济前景的不确定性和对科技巨头的重新思考导致市场剧烈波动，但第三季度全球股市仍上涨。在动荡的市场环境下，以及在决定性的美国大选前，我们认为投资者应保持战略重点，寻找能够推动长期回报的健康盈利增长来源。 在经历了上半年相对平静的市场上涨之后，投资者经历了动荡的第三季度。大部分不稳定因素是由美国经济疲软迹象日益增…

作者：Robert Michaud，2024 年 10 月 21 日 市场转而对经济抱有普遍乐观态度。随着经济保持稳定增长和就业，通胀继续缓和，经济形势开始变得清晰。结果就是经济一体化或利率敏感型资产出现了明显好转，多元化多资产投资组合迎来了一个好季度。New Frontier 在第四季度树立了一个重要里程碑，标志着该公司在 10 月底投资 20 周年。 市…