美股

股市仍受利率风险影响 由 BlackRock 的 Russ Koesterich, 3/4/25 关键见解 历史表明，利率突然上升可能会导致股市修正，通常会对回报产生重大影响。鉴于美国政府预算谈判正在进行，如果出现长期赤字，可能会促使投资者购买长期国债，从而推高利率。 请记住这些风险，投资者可以通过将黄金和短期国债等额外对冲工具纳入其投资组合中，来保护自己免…

悲观情绪激增，仿佛市场刚刚崩盘 来自 Real Investment Advice 的兰斯·罗伯茨，3/11/25 投资者的悲观情绪大幅上升，达到了与以往市场修正和崩盘时期大致相同的水平。尽管对最近市场修正的担忧有所增加，而且悲观的新闻报道层出不穷，但投资者的情绪变得如此悲观，以至于这实际上是乐观的。 虽然这可能难以理解，但从逆向投资的角度来看，当所有人都看…

市场在不确定性加剧的情况下难以确定方向 由 WisdomTree, Inc. 的 Jeremy J. Siegel, 2025 年 3 月 11 日 上周市场经历了又一波波动，投资者面对着混合的经济信号、地缘政治发展以及持续的贸易政策不确定性。尽管最新的非农就业报告看起来稳健，但家庭就业数据则讲述了一个更令人担忧的故事，失业率 U-6 出现了急剧上升——这是…

驱动市场波动的四大因素 由 Raymond James 的 Larry Adam, 3/4/25 主要观点 近期科技股表现不佳与基本面不符 尽管有增长恐慌，美国经济仍然根基稳固 政府关门通常只会导致短期波动 真是风云变幻！自特朗普总统第二任期开始以来的五周内，他颁布了大量行政命令，威胁并实施了关税，还在几乎所有政府层面推动了广泛的变化。他还在努力实现竞选承诺…

政策不确定性令华尔街采取防御姿态 由 Defiant Capital Group 的乔纳森·戴恩，3/5/25 2025 年 2 月市场评论 标普 500指数在二月份下跌了 1.3%，但仍优于罗素 2000 指数 5.2%的跌幅。标普 500 的 11 个行业中，有 6 个行业上涨，领涨的是防御性行业。 债券交易走高，美国债券综合指数当月上涨 2.2%。企业…

由彭博新闻 Ryan Vlastelica，3/7/25 在周五，纳斯达克 100 指数陷入调整，投资者对过去两年引领股市上涨的大型科技股持续失去信心。 指数在纽约时间上午 10:37 下跌 0.8%，现在已经比上个月的峰值低了 10.2%，超过了代表市场调整的 10%阈值。其中，英伟达公司下跌 0.7%，亚马逊公司下跌 1.5%，微软公司下跌 1.9%。标…

尽管近期波动性较大，但我们仍保持乐观的看法。 by of Raymond James, 3/11/25 年初时，我们的投资策略委员会对经济和股市的展望是积极的，这得益于强劲的消费者、劳动力市场和企业基本面的支持。然而，鉴于对特朗普总统促增长政策以及股市的高期望，我们识别出投资者过度乐观是一个重大风险，这使得市场容易受到波动和失望的影响。 鉴于新兴的政策担忧（…

尽管存在通货膨胀、利率、政治格局以及人工智能竞赛中出现的新颠覆者等不确定性因素，美国国内股市在 2025 年 1 月整体表现积极，反映出对美国经济持续乐观的态度。 过去两年中，以 AI 为主题的股票推动了主要指数的上涨，但中国 DeepSeek 的加入给这些股票带来了冲击。DeepSeek 声称在各方面都比主要竞争对手 OpenAI 的 ChatGPT 更高…

闪烁的绿色灯光——过度乐观已消退，现在看好股市 摘要 联储暂停行动，但仍然支持投资者，这是我们看来的。 趋势依然积极，但增长速度放缓。 由于通货膨胀的担忧降低了乐观情绪，人群现在持中立态度。 我们的三条规则共同构成了一个“绿灯闪烁”的指示。 自上次更新我们的“三大战术规则”以来，即 2024 年 11 月 26 日，股市略有上涨。尽管标普 500 指数在 1…

金融界最大的新闻是长期债券收益率正在上升。尽管联邦储备的隔夜利率现在比那时低了一个百分点，但 10 年期国债的收益率已经回升至四月以来的最高水平。30 年期国债的收益率更是大幅上升，达到了一年多以来的最高点。 最终，长期利率的上升对股市不利。股票的价值相对于债券的回报来衡量，因此如果债券开始提供更高的回报，那么股票就会显得相对不那么有吸引力。现在是否应该考虑…

这是一个非常好的年份 由 Liz Ann Sonders, Charles Schwab 的 Kevin Gordon, 1/7/25 2024 年是美国股市的一个 banner 年份，尽管在标普 500 等资本加权指数背后还有更完整的故事。如下面所示，标普 500 在 2024 年上涨了超过 23%，而纳斯达克（上涨近 29%）和纳斯达克 100（上涨近 …

预期美国例外主义将在创新引领下继续 由 Stringer 资产管理公司, 15/1/25 美国经济在面临诸多挑战的情况下仍展现出非凡的韧性。展望 2025 年，我们对经济和金融市场前景保持乐观，主要驱动力是私营部门活动强劲。构成美国经济基石的 Household 和 Business 展现出强劲的增长迹象。就业创造正在稳定在健康水平，预计 2025 年将创造…

由 AllianceBernstein, 1/18/25 2025 年全球将迎来新的政治格局，伴随着一系列未经考验的政策提案。在这一潜在具有颠覆性的背景下，我们预计信贷市场将受益于较高的初始收益率、稳健的基本面以及积压的需求。 特朗普当选总统可能预示着美国税率降低、GDP 增长加快以及保护主义增强。而在世界的其他部分，我们认为在一年内惩罚性选举使在职官员出局…

由贝恩资本管理公司 Decathlon 投资团队，1/24/25 BCM 4Q24 市场和策略评论 – 迪卡侬策略 2024 年是美国股市指数辉煌的一年，但对于普通股票来说，却只是一般的一年，这些股票在 12 月有所回调。主要推动市场表现的仍然是美国最大的科技公司。随着经济“软着陆”可能性的增加以及对人工智能技术的 enthusiasm，全年投资者情绪总体乐…

英伟达公司在 ChatGPT 引发人工智能热潮后的两年里，市值飙升了 3 万亿美元，这一涨幅在如此短的时间内超过了历史上任何一次股票上涨。但对这家芯片制造商来说，局面现在正在发生变化。 竞争对手和客户正在加大努力以分得更多的人工智能芯片市场份额。该领域的收入增长速度正在放缓。拜登白宫正寻求限制向国外出售英伟达最先进的芯片，不过尚不清楚即将上任的特朗普政府将如…

关键要点 历史上，较高的利率会对股票市盈率产生下行压力，即估值。不过，这种关系只有在利率变动达到 3%或更高时才显著。 名义增长（NGDP）加快带来的适度利率上升将支持 earnings。 尽管股票可能上涨，债券市场仍将重要。利率上升表明， Equity 领导权可能仍然属于相对利率不敏感的公司。 尽管年末股市波动，股票市场仍然迎来了又一个强劲的年度表现。自上…

难以驾驭：硬数据与软数据的对比 由 Liz Ann Sonders, Charles Schwab 的 Kevin Gordon, 1/23/25 “pandemicycle”（是的，这是我们的新词）在诸多方面都是独特的；包括经济中的多重分歧。这些分歧发生在商品和服务之间、周期性和非周期性部门之间、自主性和非自主性支出类别之间，等等。今天我们讨论的是软经济数…

还没有到股市需要担心利率上升的时候 由 Riverfront 投资集团的克里斯·康斯坦丁诺斯，1/25/25 对于股市来说，圣诞来得比往年早。圣诞老人效应在选举后开始，到 12 月初逐渐消退。此后，美国市场出现了一定程度的回调，价值股和小盘股的跌幅最为明显。我们认为，罪魁祸首是债券收益率上升和投资者过度乐观。政府 10 年期债券收益率上周曾短暂突破 4.80…

一个部分多云的年份 由 John Mauldin 于 Mauldin Economics, 1/13/25 气象预报员告诉我们应该期待什么样的天气。他们可能会出错，但他们的短期预测通常是比较可靠的。经济学家存在是为了让气象员看起来更好这一老笑话之所以有趣，是因为它带有一丝讽刺的真实感。 除此之外，我们通常还是更喜欢温和的天气。大多数人都会满意如果每天都是温暖…

埃隆·马斯克的机器人王国将在老龄化欧洲开花结果 由 Bloomberg News 的 Lionel Laurent, 1/17/25 到 2040 年，人形机器人将比人类还要多，埃隆·马斯克最近得意洋洋地宣称。这是一段典型的马斯克式的豪言壮语，很可能和这位亿万富翁对全自动驾驶汽车的过度炒作一样具有先见之明。机器人乌托邦往往无法捕捉到混乱的劳动力市场现实：即使…

在机器人接管之前还有采矿用的股票宝石 由彭博新闻的尼尔·卡西尔，1/21/25 华尔街有很多关于人工智能取代分析师的讨论——这些分析师是银行和经纪公司的工作人员，向投资者推荐购买、持有或出售哪些股票。机器应该能够像人类一样做出这些推荐。更为重要的是，它们还应该能够覆盖更广泛的股票。 机器人还未来到，然而在此期间，数百家美国上市公司大多被分析师忽视。这使得投资…

一场可能的暴风雨 由 John Mauldin 于 Mauldin Economics, 1/21/25 时间到了，然后过去了cue the 监管者平衡术纽波特比奇, 德克萨斯州, 达拉斯 雨水既可以是令人清爽的，也可以是破坏性的。它可以让植物生长，也可能造成毁灭性的洪水。但在所有情况下，它很大程度上是不受人类控制的。或者不是？ 确实，我们对是否会下雨几乎没…

由 Simeon Hyman、Kieran Kirwan、Bryan Gao 来自 ProShares，1/23/25 明年有理由保持乐观 股市在 2024 年表现强劲，标普 500 指数在 11 月前上涨了 21%。 1 自选举以来，市场已经反弹至更高的水平。这意味着许多在选举前担心股市估值的投资者，在面对 2025 年时有很多需要考虑的问题。政策变化是否…

美国股市对近期强劲的经济数据反应平淡——这些数据曾推动国债收益率飙升——投资者正在考虑未来的增长前景，并重新评估美联储降息的可能性。与此同时，市场参与者对日本银行一月份可能加息持怀疑态度，这使得一些投资者开始怀疑是否会出现日元套利交易的逆转，去年夏天这一事件曾导致全球市场波动。 美国股市和经济：股市与经济 美国劳动力市场在 2024 年以强劲势头结束，12 …

2024 年被巨无霸股主导，标普 500 指数创下历史新高，涨幅约为 25%。巨无霸股的领导地位导致最大公司的指数占比增加。截至撰写本文时，标普 500 指数前七只股票占标普 500 指数的 34%。 苹果、英伟达和微软在这些“七大科技股”或“魔股”中占据了最高的权重，分别为 7.3%、7.0%和 6.2%的指数分配。亚马逊和 Alphabet 在美国最受欢…

由彭 mary·奥尔森撰稿， Bloomberg 新闻，1/11/25 当马克·扎克伯格诚恳地面对镜头告诉全世界（或当选总统唐纳德·特朗普）他将关闭 Facebook 和 Instagram 上的所有事实核查时，他遗漏了一些重要的背景信息。他的改变仅适用于美国的 Instagram 和 Facebook 用户，而欧盟正在出台一项法律以打击虚假信息。可以从几个…

由彭博新闻的卢王于 12 月 23 日 2024 年 对迈克尔·塞勒的在线粉丝来说，这是加密货币正常化过程中的下一步：明年比特币代理公司 MicroStrategy Inc.将进入标普 500 指数，迫使追踪指数的基金不得不大量购买这家有争议的公司，无论他们喜不喜欢。 随着 MicroStrategy 在周一正式加入纳指 100 指数，这家在 dot-com…

经济韧性支持周期性反弹 由 BlackRock 的 Russ Koesterich, 12/19/24   关键要点 2024 年是股市增长的一年，市场领导地位处于变动之中。自 9 月以来，周期性股票引领市场走势，选举后这一趋势因希望减税、去监管和回岸生产而进一步加速。 展望未来，我们认为在经济预期改善以及合理估值的情况下，市场可能会继续呈现周期性反弹。 尽…

由 Derek Horstmeyer, Nitish Shah, Matthew Rickard, 12/10/24 过去两年，AI 和 GLP-1 革命如火如荼，公司纷纷加大计算能力的建设，个人也转向注射类产品来管理体重。这不仅对这两个领域的主导公司——英伟达和诺和诺德——产生了巨大影响，还对一些 unrelated 行业产生了显著的溢出效应。 我们决定看…

由 Bloomberg News 的 Christian Dass, David Marino, 12/16/24 投资者预计 2025 年将是平静的一年，应该警惕类似 8 月那样的冲击，因为关于唐纳德·特朗普的税改和关税政策的不确定性可能会搅动市场。 摩根大通、美国银行和西班牙的桑坦德银行的策略师预计，持续的期权抛售将继续限制波动性，摩根大通预计芝加哥期权…