怎么求最优资产组合?怎样分析资产负债表?

一、分析目的：

1、揭示资产负债表及相关项目的内涵；

2、了解企业财务状况的变动情况及变动原因；

3、评价企业会计对企业经营状况的反映程度；

4、评价企业的会计政策；

5、修正资产负债表的数据；

二、分析内容：

资产负债表分析的内容：资产负债表水平分析、资产负债表垂直分析、资产负债表项目分析。

三、水平分析：

1、资产负债表水平分析表的编制

将分析期的资产负债表各项目数值与基期（上年或计划、预算）数进行比较，计算出变动额、变动率以及该项目对资产总额、负债总额和所有者权益总额的影响程度。

2、资产负债表变动情况的分析评价：

（1）从投资或资产角度进行分析评价；

（2）从筹资或权益角度进行分析评价；

（3）资产负债表变动原因的分析评价。

四、垂直分析：

1、资产负债表垂直分析表的编制；

2、资产负债表结构变动情况的分析评价。

五、主要资产项目：

1、货币资金；

2、应收款项；

3、存货；

4、固定资产。

扩展资料：

资产负债表的意义：

1、反映企业资产的构成及其状况，分析企业在某一日期所拥有的经济资源及其分布情况。可以揭示公司的资产及其分布结构。

2、可以反映企业某一日期的负债总额及其结构，揭示公司的资产来源及其构成。

3、可以反映企业所有者权益的情况，了解企业现有投资者在企业投资总额中所占的份额。

4、可据以解释、评价和预测企业的短期偿债能力。

5、可据以解释、评价和预测企业的长期偿债能力和资本结构。

6、可据以解释、评价和预测企业的财务弹性。

7、可据以解释、评价和预测企业的绩效，帮助管理部门作出合理的经营决策。

8、有助于评价公司的盈利能力。

参考资料来源：百度百科-资产负债表

      首先要了解到资产负债表反映的是企业在某一特点的时期，比如说：月末、季末、年末的全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，根据“资产=负债+所有者权益”这一平衡公式，在一定程度上可以反映了企业的经营规模。
      而资产的增减变化与企业负债与股东权益的变化有极大的关系，当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时，说明企业的资金实力有了相对的提高，具有长期的投资价值。
      如果与之相反，那么企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升，从而说明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在下降，投资性较弱。
      一般来说，从流动比率来看企业短期的偿债能力，在2左右会比较好，说明公司有较强的偿债能力，如果流动比率相对太高的话，说明该企业的资金没有得到合理的利用，就有可能存在应收账款过多，或存货积压的情况。
      资产负债表主要是让投资者看到企业资产的总规模及相关信息，可以通过资产负债表来分析企业偿还短期债务的能力，企业经验是否稳健、企业经营的风险大小等等，来看出这家企业的好坏。

有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。最优资产组合是一个投资者选择的一个有效资产组合，并且具有最大的效用，它只能是在有效集和具有最大可能效用的无差别曲线的切点上。

现代资产组合理论是关于在特定风险水平下投资者（风险厌恶）如何构建组合来最大化期望收益的理论。现代资产组合理论（Modern Portfolio Theory，简称MPT）的突破性在于提出不需将众多投资的风险和收益特征孤立分析，而是去研究这些投资如何对组合的表现产生影响。

因此，MPT的假设强调投资者只有在可能得到更高期望收益时会有额外风险出现—也就是高风险，高收益。

这一理论最基本的原则是投资者可以构建投资组合的有效集合，即有效前沿。有效前沿可以在特定风险水平下使期望收益最大化。投资者对风险的容忍度将决定他所选择的有效前沿。

低容忍度的投资者会选在最低风险下可以提供最大收益的组合，高容忍度的会选择高风险下的可以提供最大收益的组合。

扩展资料

马克维茨投资组合理论的基本假设为：

(1)投资者是风险规避的，追求期望效用最大化；

(2)投资者根据收益率的期望值与方差来选择投资组合；

(3)所有投资者处于同一单期投资期。马克维茨提出了以期望收益及其方差(E，δ2)确定有效投资组合。

马克维茨投资组合理论的基本思路是：

(1)投资者确定投资组合中合适的资产；

(2)分析这些资产在持有期间的预期收益和风险；

(3)建立可供选择的证券有效集；

(4)结合具体的投资目标，最终确定最优证券组合。

参考资料来源：百度百科-有效资产组合

参考资料来源：百度百科-资产组合理论

有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。最优资产组合的确定：

1、确定各类投资工具的收益风险特征；

2、建立并确定最优风险资产组合；

3、建立包含风险资产和无风险资产的最优资产组合。

现代资产组合理论最初是由美国经济学家哈里·马科维茨（Markowits）于 1952年创立的，他认为最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点。

威廉·夏普（Sharpe）则在其基础上提出的单指数模型，并提出以对角线模式来简化方差－协方差矩阵中的非对角线元素。他据此建立了资本资产定价模型(CAPM)，指出无风险资产收益率与有效率风险资产组合收益率之间的连线代表了各种风险偏好的投资者组合。

扩展资料：

有效资产组合的数学描述：

1、寻求有效资产组合集；

2、确定投资者的无差异曲线及其方程；

3、根据投资者的不满足性和风险厌恶性选择有效资产组合,确定投资方案。

参考资料来源：百度百科-有效资产组合

参考资料来源：百度百科-资产组合理论

按照资产组合理论，有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。最优资产组合是一个投资者选择的一个有效资产组合，并且具有最大的效用，它只能是在有效集和具有最大可能效用的无差别曲线的切点上。

关于资产组合效应,各经济学流派观点比较接近不同之处在于：凯恩斯学派强调利率变动在整个调整过程中的作用，而货币学派则强调价格变动的决定性作用后者认为，货币存量的变动，直接改变了支出单位资产组合中所有资产的价格，并由此而增加了支出单位的消费支出和资本品支出。

扩展资料：

资产组合的目的是通过对持有资产的合理搭配，使之既能保证一定水平的盈利，又可以把投资风险降到最低限度。

在证券投资中，人们总是期望收益越高越好，但是由于每种证券都有风险，因此若只考虑追求收益，资产过分集中和单一，一旦出现什么不测，遭受损失的程度就会很大。通过科学的分析和评估，将证券投资进行合理的搭配组合，就可以实现在收益最大的同时风险最小。

（1）实现了对汇率本质及汇率决定过程认识上得革新。以前的汇率理论，仅把汇率视为一种产出的价格，而非资产的价格，认为汇率决定于流量市场的均衡而非存量市场的均衡。

（2）该理论强调了资本项目交易对汇率的影响，纠正了过去的汇率理论只重视经常项目收支对汇率的影响这一片面倾向。

（3）该理论的某些假定比传统汇率理论的假定更为现实，例如，该理论假设各种资产之间具有高度可替代性，而不是完全的可替代性。

（4）该理论吸收了货币主义汇率理论得合理内容，既强调货币因素对汇率的影响，又强调了实体经济因素对汇率的影响。

参考资料来源：百度百科-资产组合