杂谈

事实证明，近几个月来，全球金融市场波动剧烈，前景在看跌和最近明显更加乐观的前景之间交替。我们认为这反映了更广泛的经济成果。尽管看似充满活力的经济和稳定的企业业绩掩盖了我们的谨慎态度，但我们看到关键指标之间的一个共同点，即揭示了一个可能比许多市场参与者意识到的更脆弱的环境。 消费者有祸了吗？ 美国第三季度国内生产总值（GDP）井喷数据证明，美国消费者继续为国内…

我们对 2024 年的展望是逐步的 U 型复苏，其中包括看似混乱的经济数据变动以及政策利率和盈利增长的转折点。 尽管我们习惯于用日历年来定义投资环境，但 2024 年可能不太适合这种方法。我们预计政策利率和盈利增长可能会出现转折点，但实时识别可能并不容易。投资者可能需要退后一步，才能看到更大的前景，超越噪音和波动性。 电影 Ferris Bueller&#8…

作者：， Northern Trust 四十年来压低利率的世俗力量并没有完全改变。 本周的购物清单包括糖果和美味爆米花，可以放在孩子们的鞋子里，作为圣尼古拉斯日早上的惊喜。他们可能已经足够大了，能够辨别出一位神话般的老人并没有在世界各地提供美食。尽管圣尼克并不引人注目，但他对他们来说是本赛季的重要组成部分。 在经济学中，我们考虑到许多不可观察的概念和力量。目…

11 月，美国国债利率下降，风险资产上涨。市场预计通胀将持续下降，增长将放缓，但不会是灾难性的。这些数据支持了市场的乐观评估。 2023 年 11 月，风险资产大幅上涨，国债收益率大幅下跌。 风险资产和国债的反弹可以追溯到两套宏观政策公告。 11月初，ADP就业报告疲软，随后申请失业救济人数高于预期，非农就业数据弱于预期，失业率高于预期。 11 月 14 日…

作者：AllianceBernstein 汽车和航空业最近的劳工协议凸显了美国公司和股权投资者面临的盈利难题。 定价能力和成本控制是企业寻求扩大利润率的重要因素。我们在 2023 年清楚地看到了这一点，当时一些表现最好的美国公司在通胀上升的情况下保持了定价能力，同时凭借严格的费用管理提高了盈利能力。 但最近的工会劳工合同可能会打破这种平衡，使投资者在经济放缓…

银行亏损的方式有很多种。最重要的是信贷和金融市场损失，但在下面，是业内人士称之为“操作风险”的一整套问题。这些都是由不良的内部流程、人员和系统或外部事件造成的。 银行并不孤单，但由于它们负责管理资金，因此它们面临的风险尤其大。今年迄今为止最大的此类损失发生在越南西贡商业股份银行，该银行的大股东在董事会成员和高管的协助下挪用了 125 亿美元。在其他地方，加拿…

执行摘要 随着 GMO 推出其第一只 ETF，这似乎是分享我对该策略试图利用的市场低效率（质量异常）的看法的好时机。任何主动投资者的基本目标都是比被动投资组合获得更高的回报和/或更低的风险。这些目标是，或者至少应该是相互冲突的。如果金融市场是有效的，那么在不承担额外风险的情况下就不可能持续获得更高的回报。任何包含较低风险的投资组合都会以较低的长期回报为代价。…

有时，真正的行动是那只没有叫的狗。欧盟悬而未决的人工智能法规的引人注目之处在于缺少了一项内容：没有针对开源人工智能的禁令。 部分原因可能是法国政府意识到其备受推崇的人工智能公司 Mistral AI 是赢家。最近的结果显示，Mistral 在追赶行业领导者方面取得了重大进展，Mistral AI 的估计价值在过去六个月中增长了七倍。与此同时，德国和意大利也有…

欧洲央行 (ECB) 12 月将政策利率维持在 4% 不变。由于利率可能已达到峰值水平，焦点已转向欧洲央行何时可能开始降息。尽管最近的通胀发展令人鼓舞，但市场目前已完全将通胀迅速回落至央行目标，并在明年 3 月左右首次降息。 尽管欧元区经济势头依然疲弱，且近期通胀数据出人意​​料地下行，但劳动力市场仍保持良好状态，中期通胀轨迹仍存在不确定性。基本通胀率仍为 …

我之前讨论过一系列与经济衰退爆发高度相关的衰退指标。然而，随着我们进入 2024 年，许多华尔街经济学家预测“软着陆”或“不会出现衰退” 经济结果。这些有着近乎完美记录的衰退指标这次是错误的吗？经济会软着陆还是更糟糕的情况？ 我们必须从经济衰退指标审查开始，“教父” – “收益率”曲线反转。” 债券对其预测能力至关重要，因此分析师非常关注美国政府债券，特别是…

去年3月以来，货币政策史无前例地紧缩，市场持续不稳定，经济衰退风险加大。您可能想知道如何保护自己免受经济衰退的影响。 什么是经济衰退？我们会经历经济衰退吗？ 衰退是经济活动持续下降的时期。没有确切的原因——许多经济变量都可能导致经济衰退。自2022年3月以来，美联储在短时间内从激进的刺激政策转向紧缩政策。货币政策的实施有大约一年的滞后期，因此我们现在已经感受…

作者：，Hussman Funds 政策立场是限制性的，这意味着紧缩政策正在给经济活动和通胀带来下行压力，而且紧缩政策的全面效果尚未显现。工作人员并没有让经济衰退回来。我的意思是，如果你看看我们最近看到的活动，很难看出你会如何做到这一点，这并不真正表明短期内会出现经济衰退。委员会现在根本没有考虑降息。”杰罗姆·鲍威尔，美联储主席，2023 年 11 月 1 …

无论您是房主、投资者、企业主，还是以上所有身份，鉴于最近的经济形势，利率对个人财务状况的显着影响程度已变得显而易见。在这篇博文中，我们将探讨利率上升的影响，并提供一些见解来帮助您应对。 了解利率上升 在深入探讨策略之前，让我们先简要了解一下利率上升意味着什么。简而言之，当利率上升时，借钱就会变得更加昂贵。中央银行（例如美国的美联储）提高利率以对抗通货膨胀或支…

假期是一年中美好的时光，但说实话，假期也可能相当昂贵。从购买礼物和装饰家居到招待客人和参加节日聚会，您的支出很容易失控。但别担心！只需进行一点计划和准备，您就可以享受所有假期，而无需花太多钱。以下是如何为假期做好财务准备： 第 1 步：设定支出界限 准备假期的第一步是建立健康的支出界限。坐下来算一下您实际上可以花多少钱购买礼物、装饰品、食物和娱乐。一旦你心中…

如果您最近一直关注新闻，您可能会听到一个词不断出现在财经头条中： 通货膨胀。  通货膨胀是影响大多数个人及其财务状况的重要经济因素。但它到底是什么？ 通货膨胀被定义为价格普遍上涨和货币购买价值下降。通货膨胀的发生有多种原因。生产成本增加、需求增加、全球事件以及政府层面不断变化的财政政策都可能是促成因素。 1960年至2022年的平均年通货膨胀率为3.8%。然…

相信你的直觉：识别警告信号 首先，您对金融诈骗的了解可能比您意识到的还要多。表明潜在诈骗的常见危险信号可能包括未经请求的电话或电子邮件，或者有人在没有亲自见面的情况下要求您汇款。 有时，这些骗局发生在进行大额购买时，例如为居住空间存入保证金，或购买船只或汽车。在这些情况下，如果您对虚拟购物或在线市场购物感到不舒服，您可能会重新审视自己，并说服自己认为“这只是…

深思熟虑地探索您的金钱价值观可以帮助您注意如何消费和投资，使您的财务生活与对您最重要的事情保持一致。 当您的财务状况与您的价值观一致时，您在投资短期、中期和长期目标时通常会更加清晰和坚定。以下五个关键步骤可以帮助您确定和磨练您的金钱价值观： 了解你的财务原型 做一个列表 确定优先顺序 知道你为什么 反思并采取行动 我们每天的每一分钟都在实践我们的价值观，即使…

50 多岁是充满活力的十年。 您可能正处于职业生涯的鼎盛时期，您已经建立了强大的支持网络，信心不断增强，并得到了半个世纪智慧的支持来指导您的下一步。 50 多岁是个人成长、积累财富的关键时期积累财富，并为人生的下一阶段：退休做好准备。 50 多岁的退休计划就像在空荡荡的高速公路上行驶，风在你的背上，阳光温暖着你的脸——你坐在驾驶座上，可以自由地创建自己的地图…

1.建立应急基金 在开始之前，我们建议采用老方法——拿出你最喜欢的笔和纸，准备写下你的目标。 毕竟，写下你的目标有巨大的好处 – Gail Matthews 博士的研究发现，当你写下你的目标时，您完成这些任务的可能性高出 42%。我们喜欢这样的赔率！ 那么你应该从哪里开始呢？这是另一个建议：意想不到的事情。 生活不可避免地会给我们带来意外的开支，…

过去 30 年来，投资者面临的所有担忧中，高通胀并不在其中。 2021 年，情况发生了变化。 如今，投资者面临的最大问题围绕通胀：通胀会达到多高以及会持续多久？它是否如美联储所说的“暂时性”？或者说，在劳动力短缺、供应链瓶颈和严重能源紧缩的情况下，通货膨胀率上升是新常态吗？ 大流行的不确定性使得短期情况难以预测，但从长远来看，情况会更加受到关注。 由于高债务…

市场预计美联储周期将迅速转变。 12月会议结束后，美联储官员强调，他们对引导美国经济软着陆的能力越来越有信心，因此开始降息。正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔本人在 2018 年的演讲中所说，货币政策策略是风险管理的一种实践。通过软化之前联邦公开市场委员会 (FOMC) 声明中包含的加息偏见，并降低联邦基金利率的预期路径，FOMC 参与者表示，他们相信风险平衡已经…

2030 年的世界似乎还很遥远，但作为投资者，花一些时间思考遥远的未来很重要。 想象 2030 年的生活并不是一个假设。在我们管理的投资组合中，平均持有期约为八年，因此我们正在采用这种投资方法。因此，预测未来十年生活可能发生的变化是明智之举。 以下是七位投资组合经理对 2030 年世界的看法，以及这些变化趋势如何影响他们的投资决策。 新冠疫情可能成为这一代人…

假期旅行正在增加，但旅行费用也在增加。不断增长的需求正在推高汽油价格、酒店和航空成本，使得规划完美的假期对大多数人来说都是一项挑战。然而，通过使用这些节省成本的技巧进行一些深思熟虑的计划，您可以在一个难忘的假期中进一步节省旅行费用。 制定严格的预算 在确定自己能承担多少假期费用之前，不要开始预订旅行。为住宿、交通、食物、活动和纪念品分配具体金额。它有助于对与…

这些小事情往往是“无声杀手”——目前看来很小的费用和开支，但随着时间的推移可能会导致这种不必要的浪费。这些成本与预算大小无关——如果您正在阅读本文，那么您很可能至少要为其中一项付出代价。 以下是我的（完全主观的）前 5 名支出，按严重程度排序： 1. 信用卡利息 收取超过 20% 的年利息通常会使信用卡利息成为浪费资金的最大罪魁祸首。 如果您的余额为 6,1…

几乎每年都会有一些银行倒闭——2021 年和 2022 年没有银行倒闭，这是例外，而不是常态；截至 2020 年的五年中，平均有 6 家银行倒闭。当我们想到银行倒闭时，我们的思绪会立即回到 2008 年和 2009 年，当时大衰退后有 25 家和 140 家银行倒闭。2010 年是银行倒闭的高峰年，当时有 157 家银行倒闭。但一提到 2008 年，我们就会…

“我谨代表专业投资界，恭请加密货币专家整理出一些一些 关于如何在加密货币投资组合中做出买入和卖出决策的令人信服、连贯的概念。”— Franklin J . Parker，CFA，“加密货币未解答的问题：价格是多少？” 介绍 在深入研究比特币估值任务之前，我们必须首先承认这不是一项普通的任务。与股票和债券等传统资产不同，比特币缺乏传统估值方法所需的典型特征。它…

随着父母年龄的增长，角色的转变可能会带来回报和挑战。照顾那些曾经关心过我们的人的责任可能会带来各种情绪和决定。本文将探讨为年迈父母提供最佳护理的基本考虑因素和策略。 1. 尽早开始对话 尽早开始有关老龄化和护理偏好的对话有助于避免最后一刻的决定。讨论生活安排、财务计划和医疗保健愿望等话题。了解父母的愿望并确保他们的声音被听到至关重要。 2.评估他们的需求 评…

我们的每月市场估值更新长期以来一直得出相同的结论：美国股指被严重高估，这表明对投资回报的谨慎预期。 2020年8月4日，10年期国债收益率触及0.52%的历史新低。截至11月30日，该比例为4.37%。 P/E10 和通货膨胀 这是一个散点图，纵轴（对数刻度）为市场估值，横轴为通货膨胀。它包括一些关键亮点： 科技泡沫的极度高估和非理性时期 自新冠衰退开始以来…

历史表明，股票大幅下跌后涨幅可能会增加 突然的市场低迷可能会令人不安。当它们出现在欧洲战争、40年来未见的通货膨胀、挥之不去的全球流行病以及激烈竞争的总统选举的影响的背景下时，如果一个人现在的神经有点紧张，这是可以理解的。 然而，我们从 2022 年 5 月的市场中看到的情况既是正常的，也是预期的。历史告诉我们，我们无法知道熊市的确切时间或规模。历史也告诉我…

背景 对于普通人来说，“加密货币”这个词已经成为一个包罗万象的东西。它涵盖了从不可替代代币 (NFT) 到第 0 层、第 1 层、第 2 层、质押协议、许可区块链、公共链、Web 2.5、Web 3.0 等的一切。每当有人问我是否投资“加密货币”时，我都会感到畏缩。这个词被过度使用和过度应用，以至于变得毫无意义。 但在机构投资领域，加密货币几乎意味着比特币。…