分析

不同的投资组合配置在全球范围内的表现如何？ 在最近的市场动荡、美国债券有史以来最糟糕的一年、持续的通胀以及增长放缓甚至衰退迫在眉睫的威胁中，这是一个关键问题，尤其是考虑到当前关于传统 60/40 投资组合有效性的争论。 为了回答这个问题，我们评估了一段时间内美国、英国、意大利、瑞士和全球市场资产配置为 100% 股票、100% 债券、60/40 和 80/2…

语言模型的演变无异于一场超速工业革命。谷歌在 2017 年通过开发转换器模型点燃了火花，它使语言模型能够专注于或关注一段文本中的关键元素。下一个突破——语言模型预训练或自我监督学习——出现在 2020 年，之后 LLM 可以显着扩展以驱动 Generative Pretrained Transformer 3 (GPT-3)。 虽然像 ChatGPT 这样的…

尽管在今天扩展到另外 11 个全球市场之前仅在美国和 iOS 上运行，但 OpenAI 的 ChatGPT 应用程序已经取得了良好的开端。 根据应用程序情报提供商 data.ai 的一项新分析，该应用程序在推出后的头六天内已经超过 50 万次下载。 这使它成为今年和去年表现最好的新应用程序之一，仅次于 2022 年 2 月特朗普支持的 Twitter 克隆 …

作者：Derek Horstmeyer, Yuge Pang and Kexin Xu 消费者支出占美国名义 GDP 的近 70%。 因此，消费者情绪应该与市场表现有一定的相关性。 财经记者当然表现得好像它确实如此。 每当发布新的情绪或信心数据——消费者或其他方面——时，专家们都会采取行动，猜测这些数据对市场和整体经济的影响。 但这些措施对市场表现到底有多大…

作者：Alex Botte 数字资产在过去一年经历了疯狂的旅程。从对冲基金三箭资本到加密货币交易所 FTX，几家中心化的加密货币公司都倒闭了，而美国证券交易委员会、商品期货交易委员会 (CFTC) 和其他美国机构已经对与加密货币相关的业务发起了监管冲击。此外，在高通胀、银行危机和潜在衰退的情况下，所有风险资产都面临着不确定的宏观未来。 但我们不能忘记数字资产…

投资者正以创纪录的水平囤积现金，而且在高利率和投资者对股市情绪低迷的情况下，没有迹象表明这种趋势会逆转。 根据美国银行最近的一份报告，货币市场基金资产已激增至创纪录的 5.3 万亿美元，过去十周流入量激增 5880 亿美元。 投资者持有的现金激增之际，区域银行业危机引发了避险情绪，在这场危机中，拥有近 5500 亿美元总资产的三家银行在两个月内倒闭。 最近流…

ChatGPT 开启了人工智能 (AI) 的新纪元。 由 OpenAI 构建并由大型语言模型 (LLM) 的 GPT-3 和 GPT-4 系列提供支持的聊天机器人可以像消息灵通的人类助手一样响应自然语言提示，并且随着 GPT-4 和ChatGPT API 和插件。 其他科技巨头也没有袖手旁观。谷歌和 NVIDIA 等公司最近几个月宣布了一系列创新的生成式人工…

今年的A股上窜下跳，除了在炒作中特估和人工智能的概念以外，很少有什么长线的主题。以往的价值投资者，也变成了趋势投资者。只要不是最后的接盘侠，那么韭菜就不是自己。这就像是鱿鱼游戏，不参加吧，在有限的投资范围内肯定亏损；参加这场炒作，还有一线生机。 那今年就没有能让人踏踏实实赚点收益的基金品种吗？ 其实还真有，今年的QDII基金表现的不错。据东方财富Choice…

问渠那得清如许，为有源头活水来 巴菲特的股东会开完了，这也许是巴老和芒格一起出席的最后一次大会，想一想这么多年的陪伴和金句，还真是有点舍不得。 不过巴菲特的投资不是一般人能学的来的，前几天但斌说了一句，巴老的可持续投资得益于投资的保险公司。手握险资，可以在市场不好的时候进行一定的对冲，这种拥有无限开火权的事情不是普通人学的来的。 一般人的资金有限，我们并没有…

转眼，时间进入了5月份。说起五月份，都会想到红五月这个词，可A股的红却迟迟还没有来。等待，是一个漫长的季节。 巴菲特的股东大会如期而至，可对于A股的小投资者来说，可以借鉴的越来越少了。 半夏的李蓓把基金给封盘了，是没什么可投的方向了，还是赛道都已经布局完毕，只待花开了呢？ 在等待里，弗里曼也有一些思考。 总体的行情，还是一个震荡上行的趋势。不过很慢，没有快速…

今天光伏、锂电新能源版块大涨，在酝酿了一段时间以后开始向上突破了。弗里曼的观察，每年冬天一过，天气开始暖和的时候，光伏似乎都会有不错的收成。听起来像是玩笑，可实际的走势还真差不多。 由来只有新人笑，有谁听到旧人哭。新能源大涨，有的基金涨了8+%；人工智能跌，基金就跌了4+%，更不要说个股了。 那为什么新能源忽然又行了呢？赛道彻底切换了吗？手里的人工智能要出了…

最近彭博发了一个新闻，说是中国的人工智能相关公司有40家左右都开始坚持股票套现，这个说明中国在这方面的创新动力不足。 如果是不常关注的人，可能会觉得这又是一波割韭菜，可实际上，事情并不是这么简单，一言以贯之就能定义的。 周三大盘下跌，人工智能相关的指数几乎全线微微上涨，说明虽然啤酒有泡沫，但也无法阻止夏天来一杯的诱惑。 弗里曼作为一个曾经智能投顾赛道的创业者…

截止到4月14号，两市的成交额已经连续9个交易日破万亿了，3月20日后的19个交易日里有14个交易日破万亿。这到底是牛市的开端，还是以AI为代表的数字经济赛道的最后疯狂呢？ 我们先来搞明白几个概念， 什么是成交额？ 成交额，就指当天(已)成交的股票的金额总数。成交额就是指某一特定时期内，在交易所的交易市场成交的某种股票的金额，其单位以人民币“元”计算。 什么…

4月11日，央行公布了一季度的金融数据，其中存款的数据吸引了大家的眼球。 大家似乎还在三年疫情生活的惯性里，据说现在年轻人最流行的就是省钱，量入为出，节俭生活，现在大街上背奢侈品包包的人似乎都少了。 同样不出意外的还有房地产。 车也没好到哪去。 这是怎么回事？难道是通缩了吗？我们先来看看什么是通货紧缩。 通货紧缩（简称通缩；英语：deflation），本意为…

从去年的十一月，到今年的一季度，股市涨了吗？说涨了吧，大盘指数确实涨了十几个点；说没涨吧，很多投资者确实没有赚到钱。 在说新能源和AI之前，先说一个刚刚公布的数据。截止到3月31日，公募基金2022年的年报基本上全部出来了，这里面有个数据还是挺惹人关注的。去年公募基金亏损1.47万亿，其中权益类产品血亏1.3万亿，与此同时公募基金公司收了1458亿的管理费，…

最近的十来天，平台经济可算是山穷水尽疑无路，柳暗花明又一村！ 从腾讯公布2022年Q4财报开始，到马云回归，阿里业务线分拆，彻底引爆了平台经济的上涨，确切的说是腾讯和阿里双巨头似乎又回来了。平台经济的信心回来了是最重要的，弗里曼认为这一块资产是港股最具价值的资产，甚至是中国最重要的资产之一，希望这种对于信心的正向反馈可以持续下去。 腾讯这一次是实打实的亮出了…

会议开完，市场的波动开始加大。对于投资者来说，波动应该是好事，波动代表分歧，代表风险，当然也代表机会。 弗里曼的组合在去年10月底有过一次较大范围的调仓，收益率有了一个快速的反弹，其中消费、医药、港股是这一波的主力军。这一波主要是吃的一个疫情防控进入常态化的一个红利，可以说是超跌反弹，回归正常。这一阶段的正向收益超过了10%。 可在2月份反弹开始哑火，原地踏…

美联储和鲍威尔做了一个艰难的决定，加息25个基点。 最近美欧的银行危机闹的很厉害，甚至有人说2008年的危机会再次上演。其实这些都是耸人听闻了，从目前来看，这些美国区域性银行的流动性危机，对于美国股市、房市的影响都有限，这几天美国大银行的股价还涨了呢。 昨天有一条传闻，说是上千亿美元的资金在涌入香港，香港汇丰银行试行7天工作日来服务客户。 面对这些传闻，有点…

中国大妈爱买黄金这事，早就人尽皆知了。在这百年未有之大变局之际，黄金再一次站在了风口浪尖。今年有不少的资产涨的挺突然的，比如之前的信创、国企，再往前的中概股的强势反弹，可这些弗里曼觉得也没什么可惜的，都是一些突发事件所驱动，这只能是见招拆招。可是黄金这事，按说是可以预见的，你也和弗里曼一样错过了吗？咱们今天就补上这一课。 俗话说，乱世黄金，盛世收藏。这几年天…

两市的成交额已经很久没有破万亿了，经历过去年11月到今年1月的疯狂反弹之后，A股进入了一个修整的节奏。 A股休息，资金并没有闲着，一年之计在于春，年底年初募来的钱终归是要投出去的。 今年弗里曼发现一个内资的显著变化，就是内资的趋势属性更强了。而外资一直以强调基本面与低估值的属性为主，这一点上并没有太多的变化。 再说内外资的异同之前，我们先分析一下导致这种差异…

2023年3月1日，港股大涨，收盘恒生指数上涨4.21%，恒生科技指数大涨6.64%，恒生国企指数上涨5.06%。 港股缘何大涨？ 我们先来看几种不同的说法， 1、PMI指数大超预期，2月，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.6%、56.3%和56.4%，分别高于上月2.5、1.9和3.5个百分点。 2、财政部发布利好，包…

2月份的这一个月，如弗里曼之前预计的差不多，大盘震荡整理，没什么能够持续的热点，更不要说趋势了。 从资金面来说，相对来说都很谨慎，似乎都在等待一个明确的信号。 从基金发行与清盘的情况来看，2月份是一个发行的好月份，很多的基金公司选择在这个时点推出新的产品。比如之前成绩不错的泉果基金的二期产品，这个步点踩得还挺准的。有的时候做资管的，就像是冲浪，要跟投资者的资…

最近的市场又开始了震荡，似乎是进入到了新一轮的垃圾时间。其实市场就是这样的，大部分的时间比较煎熬，只有少部分的时间决定了你大部分的收益。有的时候想一想，人生又何不是如此？关键路口的选择，决定了你人生的高度，有的时候在关键的节点自己往前伸了一下头，或者被别人推了一下，就进入了一个新的世界。 说这个的意思不是说现在是个上车的好机会，弗里曼并不觉得现在是所谓的是一…

最近连上热搜的ChatGPT是什么？ ChatGPT是由OpenAI开发的一个人工智能聊天机器人程序，于2022年11月推出。该程序使用基于GPT-3.5架构的大型语言模型并通过强化学习进行训练。 ChatGPT目前仍以文字方式交互，而除了可以通过人类自然对话方式进行交互，还可以用于相对复杂的语言工作，包括自动文本生成、自动问答、自动摘要等在内的多种任务。如…

基金的四季报出来一段时间了，没有来得及做分析，又是几家欢喜几家愁。 从最近基金的走势来看，有个熟悉的面孔又回归了，就是久违了的坤坤，易方达优质精选混合(QDII)(110011)的基金经理张坤。这只基金在从11月开始到现在的3个月里上涨了40%，虽然不算最好，但在混合型基金里算是头部的了。 先看看张坤自己是怎么说的吧，弗里曼节选一段。 投资者在面对市场的动荡…

新春将至，提前给各位韭菜热线的朋友们拜个年，祝大家新春快乐！ 既然我们关注的是投资和理财，快要过年了，也不免聊几句，一些注意事项给大家提个醒。 1、2022年挺差劲的，相信很多的朋友跟弗里曼一样，组合的收益是个负数，这在过去的几年还是挺少见的。2022年是市场整体赚钱效应都非常差的一年，其实不光是A股，港股、美股、越南的股市都不怎么样，甚至是加密货币在202…

最近很多事情，都是矛与盾同时亮相，不断挑战人的智商还有情商。现在看个新闻都得有科研的精神，有的时候想想也真是够累人的。 就拿消费这个事来说，消费股的回暖在近期给大盘带来了一些活力，各个地方开始发消费券，甚至有的专家呼吁跟美国学习直接发现金，连发三年，在房子车子这些大额消费品上促销手段更是花样百出，变着法儿的想让你把钱花出来。 另一方面，2022年储蓄数据出来…

2022是个不寻常的年份，建国73周年，按照中国的传统习俗来说，是个坎。大疫三年，全世界似乎都不怎么样，幸福的事都相似，不幸的事各有各的不同。 从金融市场，投资理财来说，如果是A股的股票或者基金，今年十一月份以前大多都是30%以上的亏损，更有甚者在50%以上。 全球资产配置来看，去年的当红炸子鸡越南的资产在一众大佬的追捧下，在新闻资讯的捧杀中，跌成狗；反而是…

跟天气一样冷的，还有大A。12月21日，两市成交额5747亿，创了年内新低。沪深300指数成交额也再度缩量，截至收盘，其全天成交额达1234.5亿元，创自2020年4月13日(近32个月)以来新低。此外，沪深300指数换手率今日也再度回落至0.23%，创2019年1月10日(近35个月)以来新低。 有人开玩笑说操盘手都阳了，在家起不来了。确实，在这样的集中爆…

我们在之前讲过今年的银行理财不是以前的那个银行理财了，就像一个突然变了心的负心鬼，让很多投资者不光是亏光了几个月的收益，还损失了本金。 债券基金、固收大跌，还有没有稳收益的理财方式了？ 持有银行理财的投资者可算是被坑惨了，由11月债市大跌所引发的理财产品赎回潮仍在持续，华创证券数据，11月14日~12月6日理财产品净卖出规模已达3500亿元，远远超过2022…