如大家所知，市场不喜欢不确定性。目前，美国的贸易政策存在很多不确定性。
尽管特朗普政府对墨西哥和加拿大的关税推迟了一个月，但对华商品的 10%关税已正式生效。此举令市场感到不安，许多美国企业和消费者都在疑惑接下来会发生什么。
关税是一把双刃剑。一方面，它们可以作为强有力的谈判工具，正如唐纳德·特朗普总统所指出的。美国是全球最大的经济体，许多国家依赖美国消费者购买他们的商品。通过征收关税，美国可以迫使贸易伙伴达成更有利的交易，并保护国内产业免受不公平竞争的影响。
关键行业可能会受到哪些影响
另外，关税增加了企业和消费者的成本。美国每年从中国、加拿大和墨西哥进口的商品占其年度进口总额的一半以上，超过 1300 亿美元。
某些行业将比其他行业受到更大的冲击。例如，汽车行业严重依赖来自墨西哥和加拿大的零部件。由于美国超过 70%的原油进口来自这两个国家，能源价格也可能大幅上涨。据外交关系委员会预测，仅中西部地区的汽油价格就可能每加仑上涨 0.50 美元。
然后是食物。墨西哥供应了美国消费的 60%以上的鲜蔬菜，以及近一半的水果和坚果。如果进口成本上升，杂货店的价格可能会随之上涨。
关于关税的历史视角
历史上，关税曾是政府收入的主要来源。从 1798 年到 1913 年，它们占联邦收入的 50%到 90%。
但是时代已经变了。在过去 70 年里，关税通常只贡献了联邦收入的不到 2%。例如，去年美国海关和边境保护局征收了 770 亿美元的关税，仅占政府总收入的 1.57%。
自 20 世纪 30 年代以来，美国从保护主义转向了自由贸易政策。
类似于关税与贸易总协定（GATT）及其继任者世界贸易组织（WTO）这样的协议已经显著降低了全球关税。如今，大约 70%的产品进入美国时可以免税。
特朗普的方法标志着关税重新成为政策工具。虽然美国比大多数国家更有优势，因为许多经济体依赖进入美国市场，但关税并非没有后果。
中国已经采取了反制措施，对美国商品征收了关税。这些包括对煤炭和液化天然气征收 15%的关税，以及对农业机械、原油和某些车辆征收 10%的关税。此外，北京还对谷歌展开了反垄断调查——这可能是经济报复的一种形式。
美国主权财富基金的必要性
鉴于这些发展，特朗普总统提出一个有趣的主意：利用关税收入来资助美国主权财富基金（SWF）。
对于不了解的情况，SWFs 是政府拥有的投资基金，通常由贸易顺差、资源出口或公共储蓄构成。它们作为长期储蓄工具，投资于股票、债券和基础设施，以惠及未来的几代人。与用于个人需求的养老金基金不同，SWFs 旨在创造国家财富。
全球范围内，SWFs 持有的资产接近 13 万亿美元，超过了 ETFs、私募股权和对冲基金。
最大的 SWF 属于挪威，该国通过石油和天然气收入积累了惊人的 1.8 万亿美元，使其拥有了全球所有公开交易股票的约 1.5%，成为金融巨头。今天，它的价值是该国 GDP 的四倍，相当于整个澳大利亚的经济规模。
美国是否可以从类似的投融资工具中受益？我认为一个主权财富基金可以帮助融资基础设施项目、先进制造业、医疗研究、国家安全倡议等。如果设计得当，它可以提供长期的经济稳定性，并减少对债务融资的政府支出的依赖。
美国财富基金是否应该持有比特币？
当然，存在一些挑战。与挪威不同，美国没有持续的贸易顺差，也没有通过石油出口获得额外收入。大多数主权财富基金都是基于盈余建立的，但美国却处于贸易逆差状态，这意味着进口的商品比出口的多。去年，该国的贸易逆差达到了 1.2 万亿美元，创下历史新高。
一个有趣的可能性是引入比特币。特朗普之前曾暗示过战略比特币储备的想法，这与比特币被视为数字黄金的更广泛趋势相一致。
一如既往，关键在于保持多元化。贸易政策的变化可能会导致市场波动，但在关税影响较小的行业中，长期机会仍然存在。当前市场条件下，黄金、能源、基础设施和某些股票可能会受益。
摘要索引
本周主要市场指数下跌。道琼斯工业平均指数下跌 0.54%，标准普尔 500 指数下跌 0.22%，纳斯达克综合指数下跌 0.53%，罗素 2000 小型资本指数下跌 0.33%。
恒生综合指数本周上涨了 4.44%，而 KOSPI 上涨了 0.18%。
10 年期国债收益率下降了 5 个基点，达到 4.488%。
航空公司和海运业
优势
本周表现最佳的航空公司股票是 Expedia，上涨了 18.4%。Embraer 已与 Flexjet 签署了一项全面购买协议，将收购多达 212 架商务机，并提供相关服务和支持，总价值高达 70 亿美元，其中包括 Praetor 500、Praetor 600 和 Phenom 300E 型号。
洛杉矶港 12 月的吞吐量同比增长了 24%，这主要是由于提前装载，考虑到美国东海岸港口罢工的风险以及即将到来的美国进口关税上调。拥堵率达到了 10.5%，比 1 月中上旬上升了 200 个基点，达到三个月来的最高水平，所有关键地区的延误都有增加，尤其是中国，根据美国银行的报告。
泛美航空在 1 月份交付了 41 架 MAX 飞机，瑞银报告称，这是自 2023 年 12 月以来最高的月度交付量，也超过了波音公司对 30 多架的预期。该公司预计交付 30 架新飞机和 11 架库存飞机。
弱点
本周表现最差的航空公司股票是 Allegiant，下跌了 11.7%。据瑞银集团称，Allegiant 计提了 Sunseeker。Allegiant 计提了 3.22 亿美元，并计划提前偿还 3.5 亿美元的建设贷款。这些行动可能表明 Allegiant 即将进行最终出售。
根据航运新闻，德鲁里世界集装箱指数（WCI）在亚洲-欧洲航线上的跌幅最大。本周，WCI 的上海-鹿特丹航线下降了 5%，收于每 40 英尺 3274 美元，而上海-热那亚航线下降了 4%，收于每 40 英尺 4400 美元。早些时候，Xeneta 的 XSI 远东-北欧航线的即期费率下降了 8.5%，收于每 40 英尺 3713 美元。
过去一周，夏威夷航空的航班取消率高达 5.6%，摩根士丹利报道，原因是强风暴导致大量航班取消和延误。
机会
摩根大通在 2025 年识别出了五项潜在的 IAG 收入增长因素。其中包括大西洋两岸航线价格强劲，特别是英美航线，以及从较低的 BA 中断水平中恢复收入，尽管 2024 年的航班取消率和延误仍然较高。
OPEC+再次将减产延长至四月。因此，油轮需求预计会略有增加，尽管低于 Stifel 之前的预期。这与供应情况非常有限，仅在 2025 年增长 1%的情况形成对比。
Cirium 认为商业飞机的需求将在未来几年继续超过新飞机的供应，预计这一情况将持续到 2028 年的时间框架内，价格将保持稳定。在租赁市场上，预计飞机的供应与需求失衡将在中期内支撑租赁费率。商务飞机的订单依然强劲，而生产量大致保持在大流行前的水平，这为 OEM 提供了定价权。
威胁
花旗银行预计，尽管 Allegiant 在 2025 年的增长率高达 16.0%，但由于其 50% 的增长主要发生在相对较弱的淡季，而非旺季，这将对单位收入产生更大的压力。
特朗普总统对中国的最新关税包括撤销了 De Minimis 豁免。美国银行认为，这可能会使全球航空货运贸易面临高达 5%的风险，假设中国平台将其运输流量更多地转向海洋运输，以符合主要全球同行的做法。
RBC 认为庞巴迪受关税影响最大，因为其最终组装工作在加拿大完成，而美国在 2023 年占该公司收入的 63%。尽管如此，该公司仍认为庞巴迪股票具有重要的长期投资价值。
高端商品与国际市场
力量
几家奢侈品牌报告了超出预期的季度业绩，推动了股价上涨。这一周以法拉利公司令人印象深刻的结果开始，导致该公司股价单日上涨 7%。拉夫劳伦和泰佩思琦的股价也出现了显著增长，分别上涨了 12%和 9.7%，这都是在它们强劲业绩公布之后。
本周酒店股票表现良好，特别是希尔顿 Worldwide Holdings。希尔顿报告称第四季度调整后的每股收益为 1.76 美元，超出分析师预期。首席执行官克里斯托弗·纳塞塔指出商务旅行需求增加，并对未来持续增长充满信心。
李汽车是中国汽车制造商，过去五天股价上涨了 12.3%，成为标普全球奢侈品板块中表现最佳的股票。其最近几个月的车辆交付数据令人印象深刻，显示出持续的增长势头。此外，投资集团麦格理于 2025 年 2 月 6 日将李汽车的股票评级从“中性”上调至“跑赢大市”，导致股价上涨超过 6.7%。
弱点
美国的就业数据好坏参半。1 月份非农就业人数环比增长了 143,000 人，低于预期的 170,000 人，而 12 月和 11 月的数据分别上调了 50,000 人。失业率从 12 月未调整的 4.1%略微降至 4.0%。
2025 年 1 月，特斯拉在欧洲的注册量与 2024 年同期相比显著下降。德国的注册量下降了 59.5%，荷兰和瑞典分别下降了 42.5%和 44%。西班牙的降幅最大，注册量骤降 75%。
雅诗兰黛是标普全球奢侈品指数中表现最差的股票，股价下跌了 21.9%。在公司公布低于预期的财务业绩后，股价下跌。
机会
今年迄今，一些奢侈股票已经上涨超过 20%，这得益于假期销售超出预期。尽管去年高端品牌市场波动较大，但最糟糕的时期可能已经过去，预计该行业今年将恢复增长。然而，各公司的业绩可能会有很大差异，取决于其收入的产生。
LVMH 目前在美国运营三家主要工厂，为当地市场生产手袋。由于法国可能面临增税，以及美国对进口商品可能征收关税，LVMH 可能会将更多生产转移到美国市场。该公司在美国的销售额占总销售额的四分之一。
印度总理纳伦德拉·莫迪计划于 2025 年 2 月 12 日至 14 日访问美国，与唐纳德·特朗普总统会面。在此期间，他还将与特斯拉和 SpaceX 的首席执行官埃隆·马斯克会面。马斯克可能会与莫迪讨论特斯拉进入印度市场以及请求监管机构批准向印度客户提供 Starlink 服务的可能性。
威胁
在美国，许多消费者越来越担心高通胀可能卷土重来。因此，一年期的通胀预期已升至 4.3%，高于之前的 3.3%，这是连续第二个月上升。此外，长期通胀预期也有所增加，从 3.2%升至 3.3%。
雅诗兰黛报告了弱于预期的季度业绩，主要由于亚洲旅游零售业务疲软、中国和韩国消费者情绪低迷以及全球地缘政治不确定性增强。该公司预计截至 3 月 31 日的三个月内，净销售额将下降 10-12%，高于分析师预期的 6.8%的下降幅度。
法拉利首席执行官本杰托·维尼亚宣布将打击富有的买家提出的过度定制要求，以保护品牌的形象，因为采用传统 Rosso Corsa 颜色的法拉利比例显著下降。定制是法拉利的主要收入来源之一，公司提供多种选择，让客户可以个性化从外观颜色、内饰材料到性能特征的一切——这些都以高价提供。
能源和自然资源
优势
本周表现最佳的商品是天然气，上涨了 8.64%。天然气价格持续上涨，这主要是由于多种因素共同作用的结果。俄罗斯的攻击迫使乌克兰从欧盟购买天然气，而欧盟已经因为比正常冬季更低的天然气存储水平而面临供应紧张。欧洲的持续消耗将迫使大量购买天然气以恢复存储水平目标。
咖啡价格持续上涨，阿拉比卡期货创下历史新高，这主要是由于巴西供应担忧以及全球库存信息不明确，导致投机活动增加，最终可能使消费者面临更高的价格。illy 咖啡的董事长表示，目前市场在供应方面是“盲目的”。由于可获得供应的透明度降低，加上关键种植区的天气担忧，已经加剧了投机活动并推高了价格。
沙特阿拉伯将其旗舰原油对亚洲市场的价格上调幅度超过两年来最大，这是对该国中东原油溢价飙升和炼油利润率改善的回应。沙特国家石油公司沙特阿美将 3 月份阿拉伯轻质原油对亚洲的报价上调了 2.40 美元/桶，据彭博社看到的价格表显示。
弱点
本周表现最差的商品是碳酸锂，下跌了 4.17%。锂的供应过剩问题持续存在，因为公司预计市场将复苏，并在智利申请新的勘探许可，这将进一步加剧供应过剩。此外，美国与乌克兰之间可能达成的涉及获得乌克兰锂等矿物的协议，增加了长期供应动态的不确定性。
美国原油连续第三周下跌，显示出疲弱态势，这主要是由于对唐纳德·特朗普关税政策及其对经济增长影响的担忧。能源信息署（EIA）表示，上周库存大幅上升，因为炼油厂持续维护导致需求减弱。汽油库存超出预期上升，而馏分油库存则下降。
特朗普提议的关税，特别是对加拿大（一个主要的钾肥供应商）的关税，可能会增加美国农民的化肥成本，这些成本很可能会转嫁给消费者，导致食品价格上涨，并加剧食品通胀。布恩全球公司预计，由于贸易战和其他市场不确定性，今年农业部门的利润将收缩。这一预测加剧了对供应链盈利能力及更高消费者成本的担忧。
机会
据 BMO 预测，铝可能是受冲击最大的商品。2023 年，加拿大材料占美国所有原铝进口的 69%，来自加拿大的进口量是美国本土生产量的三倍多。虽然贸易流向会重新调整以避免关税，但短期内美国中西部的溢价可能会激增，直到交易商能够从其他来源重新供应该地区。
从菲律宾禁止镍矿石出口将带来一些影响。印度尼西亚正试图控制产能过剩和过度生产，这是镍市场基本面疲弱的关键因素；然而，由于印度尼西亚政府一直在限制国内镍矿石生产，印度尼西亚的镍生产商转向从菲律宾进口更多矿石，这可能会变得更加困难，据美国银行称。这可能导致镍价上涨。
加拿大自然资源部长乔纳森·威尔金森建议与美国建立“能源和关键矿产联盟”，指出加拿大供应大量关键矿产，包括锗、锌、镍、铜和石墨。通常替代加拿大的矿产供应来源是中國，据美国银行称。
威胁
如果关税持续时间更长，可能会对油价产生更负面的影响，因为较弱的 GDP 和更强的美元会抑制石油需求。这是 UBS 年初指出的一个风险，相对于他们 2025 年每桶 75 美元的布伦特原油基准预测。
中国对用于电子、航空和国防行业的特种金属，如钨等实施了出口管制，作为对美国关税的有针对性的报复措施。据彭博社报道，北京还在周二对钼、碲、铋和铟实施了出口限制。
作为中国最大的燃料分销商之一，中国燃气公司表示，由于新关税将挤压利润，该公司将停止寻求新的美国液化天然气(LNG)交易，据公司消息人士称。
比特币和数字资产
优势
在 CoinMarketCap 跟踪的加密货币中，本周表现最佳的是 Bera，涨幅达到了 730.27%。
标准银行数字资产研究负责人杰弗里·肯德里克在星期三预测，在唐纳德·特朗普总统任期结束之前，比特币可能达到 50 万美元。肯德里克认为这一预测主要基于两个因素：当前政府下投资者对比特币的访问改善，以及由于市场基础设施的成熟导致的波动性逐渐下降，据彭博社报道。
联邦储备委员会委员克里斯托弗·沃勒表示，他支持稳定币，因为它们可能有助于巩固美元作为储备货币的地位。
弱点
在 CoinMarketCap 跟踪的加密货币中，本周表现最差的是 WIF，下跌了 42.09%。
MicroStrategy 表示上一周没有购买任何比特币，这中断了自 10 月底以来连续 12 周的购买记录。据彭博社报道，该公司通过向对冲基金出售股票和发行可转换债券等方式筹集资金。
由于世界两大经济体之间的贸易紧张局势加剧，比特币和其他数字资产面临新的抛售压力。美国和中国相互加征新的关税。这次市场动荡抹去了周一因特朗普政府同意将对墨西哥和加拿大的关税推迟一个月而带来的短暂反弹。
机会
投资者在特朗普周一宣布初步关税措施后，大量资金流入了以太币的 2 倍杠杆 ETF。据彭博社报道，该 ETF 使用期货合约来实现以太币日回报的两倍，周二净流入资金达 2.465 亿美元，这是自该基金成立以来最大的单日流入。
BlackRock 正在准备在欧洲推出一个直接挂钩比特币的交易型开放式指数基金，这紧随其在美国推出的 580 亿美元加密货币 ETF 的成功之后。据知情人士透露，该基金很可能在瑞士注册，但这些人没有被授权讨论此事。
一些专门用于监管加密货币的 50 名律师和工作人员特别单位的成员正在被重新分配到该机构内部。据彭博社报道，SEC 正在缩减一个超过 50 人的专门团队，该团队曾致力于提起加密货币执法行动。
威胁
据彭博社报道，以太坊已达成共识，需增加网络的气体限制，50%的验证者支持这一变化，以提升网络的可扩展性。气体限制是一个关键参数，决定了网络的交易容量。
唐纳德·特朗普的新加密货币引发了大量模仿者，投资者面临被骗的风险。据彭博社报道，超过 700 个仿冒和垃圾代币被发送到特朗普的数字钱包。
印度联邦预算旨在加强对加密货币的监管，同时拒绝为交易这种波动性资产类别提供任何税收优惠，据彭博社报道。这一加强监管可能会对未向税务机关申报其加密资产的投资人产生影响。
防御与网络安全
优势
莱茵金属公司与联邦国防军签订了一份创纪录的 31 亿欧元合同，这是迄今为止最大的一份合同。该合同将通过升级和扩展数字化连队系统，装备士兵先进的信息技术、通信设备、光学设备和防护装备，并与装甲车辆进行整合，来现代化德国的步兵部队。
波音已经开始根据价值 25.6 亿美元的合同为美国空军组装第一架 E-7A 楔尾机原型。与此同时，洛克希德马丁公司的 IRST21 传感器系统已在美国海军的 F/A-18 超级大黄蜂战斗机上实现了初步作战能力，标志着国防能力的重大提升。
在本周的 XAR ETF 中，表现最佳的股票是 Triumph Group，该公司股价上涨了 34.42%。这主要是因为该公司在财年第三季度的收益超过了预期，其强劲的军事原始设备制造商和售后市场销售、内饰盈利能力的改善以及商业售后市场的反弹，尽管商业原始设备制造商的销量有所下降。
弱点
Skyworks Solutions 股价下跌了 25%，因为苹果公司将减少对该公司为 iPhone 17 提供的支持，导致分析师下调了评级，并担心这将导致收入减少 5.25 亿美元。尽管 Skyworks 正在为 iPhone 18 和其他合作伙伴关系做准备，以在 2026-2027 年恢复。
防御股下跌，因为有报道称普京和特朗普即将会面，可能很快就会发生。此外，乌克兰在库尔斯克（俄罗斯地区）启动了新的反攻行动。
本周 XAR ETF 表现最差的股票是 Intuitive Machines，下跌了 15.13%。这之后有一则关于内部人员股票交易的报告。
机会
亚马逊宣布计划在 2025 年投资 1000 亿美元于人工智能领域，重点放在其云部门 AWS 上，这是资本支出大幅增加的一部分。
思科收购了 SnapAttack，这是一家来自 Booz Allen Hamilton 的网络安全衍生公司，此举意在增强 Splunk 的安全功能并提升威胁检测和响应能力。
Viasat 通过其子公司 Inmarsat Government，获得了其在 Proliferated Low Earth Orbit 合同下的首个任务订单，该合同涉及 16 家供应商，最高限额为 130 亿美元，为美国太空军提供卫星通信服务。
威胁
微软修复了 Azure AI 面部服务中的关键漏洞，并将 LinkedIn 受众洞察整合到 Performance Max 平台中，以增强广告活动的目标定位。
中国在北京附近正在建造一个占地 1500 英亩的巨大军事指挥中心，几乎是五角大楼的十倍大，该中心旨在为高层领导提供一个加固的避难所，并表明其在先进核战争作战能力方面有所推进。
亚塞拜然数字发展和运输部关于一架由亚塞拜然航空公司运营的 Embraer 190 在阿克塔夫机场附近坠毁的初步报告指出，在液压系统故障之前，该飞机是适航的。这些故障发生在格罗兹尼的外部噪音之后，导致了紧急降落尝试，最终造成 38 人死亡。调查人员正在分析外来物体损坏情况，并与国际同行合作以确定事故原因。
金市场
本周，黄金期货收盘价为 2830.30 美元/盎司，较上周上涨 23.40 美元/盎司，涨幅为 0.84%。根据纽约证交所阿卡黄金矿商指数衡量，黄金股票本周上涨 2.40%。S&P/TSX 创业指数上涨 0.40%。美国贸易加权美元指数上涨 0.90%。
优势
本周表现最佳的贵金属是黄金，上涨了 1.86%。黄金本周表现强劲，创下新的历史高点，贸易战的担忧提振了需求，潜在的关税可能重新引发通货膨胀，增加了黄金的吸引力。此外，尽管金价屡创新高，中国在 1 月份连续第三个月增加了黄金储备。据彭博社报道，中国国家金融监督管理局刚刚为中国的保险公司投资与黄金相关的业务铺平了道路，作为中长期投资以优化其资产配置。
主要的黄金交易商如摩根大通 Chase & Co. 正在努力在纽约交付超过 40 亿美元的黄金，以期货合约的形式。由于可能实施的进口关税，黄金正被大量运往美国。人们对未来感到不安。伦敦的黄金交易商正在以超过现货价格 5 美元的折扣出售黄金，以抢在黄金运往纽约之前将其移出。
俄罗斯人在去年购买了大量黄金，以保护他们在制裁下的储蓄，购买量约占该国年产量的四分之一。根据世界黄金协会周三发布的数据，消费者在 2024 年购买了约 75.6 公吨（270 万盎司）的黄金，包括金条、金币和珠宝，这是所有国家中第五高的数字。
弱点
本周表现最差的贵金属是钯金，下跌了 8.66%，上周钯金曾突破每盎司 1000 美元。英美铂金有限公司表示，由于钯金和铑的价格暴跌，去年的利润下降了 52%左右。据彭博社报道，2024 年的利润可能下降到 63 亿兰特到 76 亿兰特之间，而去年的利润为 130 亿兰特。
去年钻石需求急剧下降，且拒绝降价使得戴比尔斯的拥有者处境艰难。来自合成宝石的竞争也限制了曾经利润丰厚的钻石生产和营销行业的价格。中国是第二大钻石市场，但自新冠疫情前以来，那里的需求已经下降了 50%。
巴里克黄金公司首席执行官马克·布里斯沃特表示，公司在与马里军事政权的纠纷中取得了一定“进展”，但进展速度并未达到预期。上个月，这家加拿大公司因政府从该国最大的金矿中移走黄金而暂停了在马里庞大卢洛-古努科托综合矿场的运营，这是长期纠纷的最新升级，彭博社解释道。
机会
银行业务研究所发布了其白银市场预测，预计 2025 年将出现显著的供应短缺，主要由工业需求推动。2025 年全球白银需求预计保持稳定，为 12 亿盎司，其中工业应用增长 7 亿盎司。2025 年全球白银供应预计增长 3%，达到 10.5 亿盎司，主要得益于矿产生产增长 2%（8.44 亿盎司）。
世界黄金协会在一份周三的报告中指出，第四季度的黄金需求达到了新的季度高点，2025 年的前景看好。“中央银行和 ETF 投资者可能会推动需求增长，经济不确定性支持黄金作为风险对冲工具的作用，”世界黄金协会表示。“新兴市场的银行对黄金非常感兴趣，并且处于增加购买的良好位置。从战略角度看，他们将继续成为买家，”世界黄金协会的高级市场策略师乔·卡瓦托尼在接受巴伦周刊采访时说。
《创纪录的盈利能力，创纪录的低估值：2025 年的弹簧效应》是 Paradigm Capital 高级分析师 Don MacLean 最近撰写的研究报告的标题。Don 指出，2025 年黄金板块股票开局良好，所有层级——包括勘探者——首次在 2020 年以来的表现超过了黄金。此外，Don 预计将进一步超出预期。每个黄金股票层级仍然需要追赶金属本身。
威胁
据英国安托法加斯塔 plc 首席执行官邓肯·万布兰德称，马里政府对开采业的改革可能会让公司对这个拥有世界上第二大金矿的国家望而却步。自四年前掌权以来，马里的军事统治者要求从该国的黄金和其他资源中获得更大的收入份额，据彭博社报道。
由于市场需求不足，Pandora A/S 已暂停在新市场推出人造钻石，丹麦珠宝公司的首席执行官亚历山大·拉齐克表示。该公司生产的珠宝数量超过世界上任何其他公司，他表示，在新国家引入人造宝石非常困难，因此公司将“加倍努力”深耕北美等现有市场，据彭博社报道。
老多罗多金公司发布了斯库里项目更新的信息，首次生产预计推迟到 2026 年第一季度，商业生产预计在 2026 年中旬开始，资本支出估算增加了 1.43 亿美元。该公司还提供了更新的三年指导方针，这表明与之前的指导方针相比，生产估计有所减少，与 BMO 的估计相比，2025 年的成本也有所增加。
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